A股芯片巨头，有大动作！

　　8月29日晚间，中芯国际在上交所公告称，公司正在筹划以发行股份的方式，购买公司控股子公司中芯北方的少数股权。此次交易预计不构成重大资产重组，公司A股股票自9月1日开市起开始停牌。

　　二级市场上，本周四，中芯国际A股大涨超17%，股价创历史新高；周五，中芯国际A股下跌3.74%，最新市值为5605亿元。

　　今晚，美股市场上中概股表现亮眼，阿里巴巴盘中一度暴涨超12%。阿里在电话会中称，过去四个季度已在AI基础设施及AI产品研发上累计投入超过1000亿元。此外，淘宝闪购月活用户达到3亿，较4月增长200%，未来三年闪购和即时零售有望带来1万亿元新成交。

中芯国际：停牌

　　中芯国际29日晚公告，公司正在筹划以发行人民币普通股（A股）的方式购买控股子公司中芯北方集成电路制造（北京）有限公司（简称“中芯北方”）的少数股权。本次交易预计不构成重大资产重组，不构成重组上市，但构成关联（连）交易。

　　中芯国际表示，因本次交易尚存在不确定性，为了保证公平信息披露、维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，公司A股股票自2025年9月1日（星期一）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　根据公告，中芯国际拟通过发行人民币普通股（A 股）的方式购买中芯北方49%的少数股权。公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方为国家集成电路产业投资基金股份有限公司（大基金一期）、北京集成电路制造和装备股权投资中心（有限合伙）、北京亦庄国际投资发展有限公司、中关村发展集团股份有限公司、北京工业发展投资管理有限公司，最终交易对方以重组预案或重组报告书披露的信息为准。

　　中芯国际称，公司与中芯北方少数股东的主要股东方签署了《资产购买意向协议》。本次交易的具体交易方式、交易方案、发股价格、交易作价等安排由交易各方后续协商确定。

　　资料显示，中芯北方成立于2013年7月12日，注册资本为48亿美元，经营范围包括：半导体（硅片及各类化合物半导体）集成电路芯片的制造（含线宽28纳米及以下大规模数字集成电路制造）、针测及测试、光掩膜制造、测试封装；与集成电路有关的开发、设计服务、技术服务；销售自产产品。

上半年净利同比增长39.8%

　　8月28日晚间，中芯国际披露的半年报显示，公司上半年实现营收323.48亿元，同比增长23.1%；实现归属于上市公司股东的净利润23.01亿元，同比增长39.8%；扣非后净利润为19.04亿元，同比增长47.8%。上半年，公司的毛利率为21.9%，比上年同期增加8.0个百分点；经营活动产生的现金流量净额为58.98亿元，同比增长81.7%。

　　中芯国际表示，公司营业收入增加，主要是由于报告期晶圆销售数量增加及平均售价上升。公司销售晶圆的数量（折合8英寸标准逻辑）由上年同期的390.7万片增加19.9%至本期的468.2万片。平均售价（销售晶圆收入除以销售晶圆总数）本期为人民币6482元，上年同期为人民币6171元。

　　中芯国际是全球领先的集成电路晶圆代工企业之一。根据全球各纯晶圆代工企业最新公布的2024年销售额情况，中芯国际位居全球第二。

　　中芯国际称，2025年上半年，受美国关税政策、地缘政治及新兴市场复苏等多因素共同作用，智能手机市场稳中有增，个人电脑市场换机周期开启，销量增长；消费电子、智能穿戴等设备受端侧AI驱动，市场持续稳健扩张。产业链在地化转换继续走强，更多的晶圆代工需求回流本土，产业链渠道加紧备货、补库存。公司各项经营业绩稳中有进、质效向好，上半年实现营收同比增长超两成，继续位居全球晶圆纯代工第二位置。上半年，公司新增近2万片12英寸标准逻辑月产能，总体产能利用率业界领先，工艺研发和平台建设稳步拓展，产品竞争力和市场影响力显著增强。

　　中芯国际透露，上半年，在国内外政策变化的影响下，渠道加紧备货、补库存，公司也积极配合客户保证出货，这样的情况预计将持续到三季度。四季度是行业传统淡季，急单和提拉出货的情况会相对放缓。由于公司整体产能供不应求，因此放缓的量并不会对公司的产能利用率产生明显影响。在外部环境无重大变化的前提下，公司全年的目标是超过可比同业的平均值。

　　首创证券表示，受益于国产替代和近地产业链布局，公司产能稳步扩张。我国作为全球半导体消费大国之一，现阶段的半导体需求仍一定程度地依赖进口，伴随国内半导体设计公司的成长，国内晶圆代工市场份额仍有提升空间。此外，受地缘政治等因素影响，local for local（本地为本地服务）的产业趋势也有望打开国内半导体代工的市场空间。未来3—5年，公司预计保持每年5万片12寸左右的产能增长。看好公司产业陆续释放带来的业绩增长。

　　浙商证券认为，中芯国际为国内晶圆代工龙头企业，在AI行业云侧端侧的需求持续成长以及客户流片本土化的大趋势下，公司有望迎来收入、盈利弹性逐步释放的发展新阶段，预计公司2025—2027年的归母净利润分别为53.52亿元、63.70亿元、74.56亿元，分别同比增长44.7%、19.0%、17.0%。