8月29日晚间，百联股份发布2025年半年度业绩报告。报告显示，上半年，公司实现营业收入132.57亿元，利润总额为6.62亿元，同比增长20.92%；归母净利润为3.13亿元，同比增长14.06%。在核心业务板块上，百货及购物中心、奥特莱斯分别实现营收17.40亿元、7.94亿元。

　　随着国内加速迈入存量更新时代，顺应趋势调改升级、推动消费体验进化、适应市场多元需求，正是商业进入“存量时代”下的焕新之道，百联股份作为商贸零售国企中的佼佼者，以“内生型增长、扩张型外延、赋能型增长”为三维发展坐标，不断深挖存量资产潜能，持续创生增量价值，以创新驱动来重构商业边界。

　　存量空间焕新质效，创新业态开拓增量

　　今年上半年，百联股份在追求内生性增长方面成果丰硕。据悉，百联西郊不断探索业态融合创新，打造“超级社区能量场”。不仅推出全新在地文化IP“塔灯好市”，唤醒城市文化记忆，同时积极开展宠物主题活动，提升消费体验与商业活力；第一八佰伴将2025上海国际花展城市主题节引入商场，以自然生态融入商业场景，打造沉浸式消费体验；妇女用品商店“LADY淮海”围绕女性探索悦己生活与自我成长，开展了26场高质量女性社群活动，联动18个社群，致力打造与女性深度连接的情绪场域。

　　百联奥莱聚焦“微度假”场景体验创新与首发经济，重塑都市商业新模式。其中，青浦百联奥莱积极引入国际一线品牌，大幅提升消费者购物体验，同时布局新兴户外品牌，构建起多元化的品牌矩阵。值得一提的是，青浦百联奥莱上半年销售额稳居国内行业第一，高新百联奥莱等新兴门店客流同比提升超50%，展现出强大的市场吸引力。

　　另外，百联股份依托成熟的商业模式，在优势业态复制和新兴市场开拓方面取得突破性进展。据悉，百联ZX系列加速升级次元生态，ZXLab即将落地百联南方开启模块化复制；TX长沙 | 年轻力中心拟2026年开业，以“夜经济”为核心打造零售艺术娱乐融合空间；全国首个熊猫主题奥莱于9月即将动工，首创“文旅IP+奥莱商业”创新发展路径，预计2027年投运后推动成都熊猫度假区实现千万客流向百亿消费转化。

　　资本赋能，REITs引擎构建产融协同新生态

　　在国家战略与市场动能的双重驱动下，消费基础设施公募REITs已成为贯通实体经济与资本市场的核心枢纽，为商业创新注入强劲势能。作为上海首单消费REITs，华安百联消费REIT持续释放价值动能。2025年前两季度实现收入11,664.96万元，累计实现可供分配金额7,217.43万元，以2025年6月30日基金市值为基数，年化现金流分派率为4.28%，累计分红金额超1.35亿元，进一步凸显了盈利韧性。其底层资产百联又一城依托核心区位与稳健运营，通过场景焕新、客群深耕与数字化运营赋能商业空间，致力打造商业标杆地位。

　　百联股份相关负责人指出，REITs也正成为百联赋能城市更新、激发区域消费潜力的重要工具。消费类REITs的落地不仅引入了社会资本参与商业空间的改造升级，更通过市场化机制提升区域活力，实现“存量更新—资本变现—增量投资”的良性循环。

　　展望未来，百联股份将继续以创新为驱动，以资本为纽带，构建更加完善的商业生态系统。与此同时，在新消费浪潮的大背景下，公司将聚焦次元文化、文旅融合等新赛道，持续优化存量资产价值，加快全国化布局步伐，在城市更新中释放商业新价值，引领行业高质量发展。（CIS）