大盘点评，

面对如此亢奋的AI算力热潮，应该要小心求证，不能过度线性外推。由于人性的杠杆，超额收益都会变成产能扩张，最后都会供过于求，任何高成长行业最后都会变成周期行业，远一点的有科网泡沫，近一点的有新能源价值覆灭，肯定不能简单的用黄仁勋给的假设去拍市值。看到一种说法，量化大部分策略近期的业绩都在变差，量化中性策略开始亏钱，量化指数增强开始跑不过指数。国内很多量化这几年的超额来源就是抱团小盘股，微盘股，但近期A股主要是机构票在涨，很多小票反而被吸血。当前市场调整源于多重因素共振，技术面上，沪指在连续四个月单边上涨后积累了大量获利盘，引发了短期调整。不过，从历史规律看，牛市急跌并非见顶信号，而是倒车接人机会。当前，热点板块的快速轮动进一步强化了指数化配置价值。近期市场分化显著，小微盘股及科创板估值高企，转债价格都不低，反观沪深300指数成分股囊括A股48%总市值，行业权重动态匹配新经济转型（如信息技术、工业占比提升），与经济复苏高度同步。

持仓分析，

新易盛$新易盛(SZ300502)$，政策端：国内 “东数西算”“AI 算力基础设施建设” 等政策持续落地，运营商、互联网巨头（阿里、腾讯）加速采购 CPO 模块，新易盛作为国内主流供应商（2024 年 CPO 业务营收占比达 45%），直接受益于下游订单放量。CPO 板块近期整体涨幅较大（板块指数近 1 个月涨 40%），已部分反映 “行业高景气预期”。上涨趋势有所减缓，且近 10 日内主力没有控盘，市场情绪的变化可能会导致股价波动。如果大盘出现大幅下跌或市场整体情绪转向，新易盛也可能受到影响。短线还会继续持有。

华胜天成，公司持有泰凌微 9.92% 股权，泰凌微作为物联网无线连接芯片设计公司，为华胜天成增添了芯片概念的想象空间。华胜天成自 7 月 24 日启动本轮行情以来，区间最大涨幅已达 156.87%，短期涨幅过大，存在一定的获利回吐风险。上周该股两连板后出现分歧震荡，周五回拉资金回流，这周继续两连板涨停新高，算是强势了，不过随着拉高虽然有分析但昨天有资金回流，继续收高拉升，盘后业绩也是扭亏为盈，短线还有继续向上冲高的预期。所以以减仓为主。

天孚通信$天孚通信(SZ300394)$，公司作为光通信行业重要企业，受益于AI发展带来的光通信需求增长，与国际AI芯片巨头签订大额合作协议，有较好的业绩基础和发展前景。不过，行业竞争和技术迭代等因素也带来不确定性。股价在涨停前已经突破了多条均线，尤其是短期均线（如MA5、MA10）呈现向上发散状态，显示出强劲的上涨动能。成交量的显著放大表明市场参与度提高，资金流入积极。还会以格局为主。

云南锗业，是国内锗产业链龙头，拥有完整的资源开采-精深加工-高端应用产业链。锗作为战略性小金属，在红外光学、光纤通信、光伏及军工领域需求刚性，供给端受资源稀缺性和环保政策约束，中长期供需格局偏紧。成交量在股价上涨过程中有所放大，显示出市场参与度较高。MACD指标为正，但红色柱状线缩短，且DIFF线和DEA线接近，可能出现死叉，提示短期内可能存在下行风险。云南锗业目前处于高位震荡整理阶段，短期内可能面临一定的调整压力。

吉视传媒，公司作为区域传媒行业的重要企业，在有线电视网络、宽带接入以及新媒体业务等方面全面布局。公司不断推进数字化转型，提升服务质量，拓展业务领域，积极探索新的盈利增长点，如开展视频内容制作、智慧家庭等业务。该股高位震荡分化后，现在止跌回拉，日线继续向上拉升预期满满，今天还有进一步向上挑战4.3左右的压力位了，到尾盘再看看这个压力位呢能不能过去，这样的话还能继续跟踪下新高趋势。

中际旭创$中际旭创(SZ300308)$，作为全球光模块龙头企业，在技术创新、产品质量、客户资源等方面具有显著优势，其业绩在过去几年中保持了快速增长，在行业内的领先地位不断巩固。尽管面临一些市场竞争和风险挑战，但随着全球数据中心市场的持续扩张以及 AI 等新兴技术对光模块需求的推动，公司未来的发展前景依然广阔。MA5、MA10、MA20均线呈现多头排列，显示出短期内的上涨趋势。股价目前位于5日均线以及10日均线之上，若能突破并站稳在MA30之上，可能会继续上涨短线还是看多行情，继续格局。

8月操作记录，