今日A股市场午后跳水回落,沪指、深成指双双跌超1%。截至收盘,上证指数跌1.76%,深证成指跌1.43%,创业板指跌0.69%。全市个股跌多涨少,全市下跌个股近4800只;全市全天成交3.13万亿元,较上一日放量成交5056亿元,内资主力资金净卖出1536亿元,涨跌中位数为-2.82%。
盘面上,泛AI板块早盘一度集体大涨,光模块、液冷服务器、算力等AI硬件股强势,新易盛、剑桥科技、麦格米特涨停或涨超10%;半导体芯片股震荡走高,芯朋微、瑞芯微、博通集成封板;AI应用股开盘走强,能科科技、启明信息涨停;稀土板块反复活跃,北矿科技、大地熊涨停或涨超10%;AI PC、苹果概念、消费电子等一度走强,中科创达、云天励飞涨超10%;机器人产业链有所表现,豪恩汽电、富佳股份封板;此外,电力、脑机接口、固态电池等方向盘中一度有所表现。
跌幅方面,钛白粉、煤炭、油气股走势低迷,振华股份、首华燃气跌超5%;地产股震荡走低,深深房A触及跌停,万通发展跌近10%;白酒板块震荡下挫,泸州老窖、山西汾酒跌逾4%;教育板块大幅下挫,科德教育跌超9%;医药医疗股震荡调整,悦康药业跌超10%;银行、保险股午后持续走低,邮储银行跌超4%、新华保险跌逾3%。

消息面上,1、国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》,意见提到,到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%;2、国金证券上调融资保证金比例被误解全行业降杠杆,调查显示行业暂无整体调整;3、消费电子催化不断:苹果将于9月9日举行发布会,发布iPhone17系列。此外,华为将于9月4日发布新款三折叠手机;4、寒武纪持续走强,盘中拉升涨近10%,股价(1461元)一度超越贵州茅台成为新“股王”。
今日A股市场大幅调整,沪指勉强守住3800点大关。两市成交额较昨日增加4880亿,达3.19万亿元。沪深300和A500放量跳水,科创板、创业板还算抗跌,科创还逆势小红,微盘股指数、北证50遭遇重锤。行业表现上来看,仅通信保持红盘收盘,其余行业皆绿, 地产、综合金融、纺织服装跌幅居前。
1、今天医药、创新药大跌。消息面上特朗普又开始搞事了,一是对欧洲,二是对我们稀土,三是对美联储,当然还有医药,这些也给A股也带来了一定的扰动。特朗普于8月25日表示,他将把药价削减1400%到1500%,其进一步表示,“会对美国的药品成本动真格”,并且扬言将处理美国药品价格的成本数字,尽快对医药征收关税。

创新药板块的短期问题就是美国一直嚷嚷要降药价,让美国的药价跟欧洲齐平。美国企业和政府共同帮助员工缴纳医疗保险,保险公司获得保费收入,然后支付员工的药品费用给创新药公司。美国保险公司和创新药公司达成了一个非常强大产业联盟,保险公司以高价从创新药公司买药,同时不断提供企业和政府需要支付的保险费用,保险公司按照保费的百分比获得盈利。
比如员工每年的保费是1000美金,保险公司盈利10%,获得100美金利润,员工每年保费提升到2000美金,保险公司盈利10%,获得200美金利润。在这种模式下,药费越高,保费越高,对保险公司的越有利。历任美国领导都想打破这个利益联盟,不过难度非常巨大,这类改革基本都失败了。美国药品价格依然是全球最高。美国未来大幅降低药价可能性很低,美国进一步从中国BD引进药品的趋势不会改变,创新药板块调整以后可以逢低布局。
2、今天有一件大事值得关注:国金证券调整融资保证金比例的消息引起市场关注。记者了解到,国金证券确有发布关于调整标的证券融资保证金比例的公告,但目前并无全行业保证金调整的通知。这个也就是要降杠杆了。这个利空有点猝不及防,国金证券一家还影响不大。但如果近期券商们纷纷作出同样的调整,那就是比较大的利空了!
这一轮行情主要是场内资金加杠杆,两融都飙到2.15万亿了。部分板块抱团出了比较大的泡沫,一旦降杠杆的话,对热门+高位的融资票带来比较大的压力。大家只需紧盯一个数据:历来大牛市死于杠杆。那么这一轮的监管,一定会非常严厉的跟踪各个工具的杠杆规模!
以确保杠杆健康,这样哪怕牛市结束,也不会有真正的股Z,顶多就是漫长的下跌过程。A股不能疯牛+控制杠杆,这也是为了保护股民。每一次大牛市的结局,都是散户们铺天盖地高位接盘为代价的,希望这一次不是这样的,我相信村里这次的掌控力。

3、今天AI产业链集体活跃,消息面上国务院印发了《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》,如果说本轮牛市最勇猛的前锋是谁,那肯定是以CPO,AI芯片为代表的人工智能,不仅A股如此连美股这段时间的股王都是英伟达,这个《意见》可以说是火上浇油。2014年那轮牛市启动前整个社会都在讨论一个话题,那就是互联网+,而那轮牛市涨得最猛的题材也是互联网+;当时上面也是提出了一个互联网+的文件,然后上证指数在互联网板块的带动下高歌猛进,直接从3000点到5000点。
另外寒武纪也公布了中报,业绩相当炸裂。上半年营收同比暴增4347.82%,净利润10.38亿,而去年同期是亏损5.3亿,大幅扭亏为盈。这意味着,AI科技产业链的景气度,不是一句虚话,而是真实反映在了企业财报里。当然我并不推荐大家去买个股。即便是4347%的营收增幅,却对应了高达4283倍的动态市盈率,这账算起来确实是风险太大了。
今天寒武纪股价一度超过了茅台,成为A股新晋“股王”。这种牛市里的最高标,谈估值PE是没有意义的。科技股尤其是这样,前期盈利无法释放,以技术研发突破和抢占市场为主,到后面盈利爆发就是一夜之间。现在吹寒武纪的人已经疯了看到3000甚至4000的都有。半导体芯片乃至整个AI科技产业链的景气趋势我是看好的,所以这方面的基金我还是会继续加码,反正我也不梭哈,分批慢慢做就是了。
4、最近一段时间牛市在疯狂加速了,上证指数突破的速度越来越快!从3400点突破3500点,用了40个交易日,从3500点到3600点,用了10个交易日,到3700点只用了17个交易日,突破3800点只用了区区5个交易日。目前沪指迅速站稳了3800点,目前A股上方除了4000点的整数关口外,已经看不到明显的阻力位了,算是彻底走出了10年的箱体区间。
上证指数4000点以下没有技术面阻力,只有聪明人的博弈,因为很多人都在等4000点以上减仓,于是就有聪明人想抢跑,然后又有聪明人预判了聪明人的抢跑……所以从这个位置到4000点就很难预测了,多头强则可能一鼓作气,空头强则砸一波然后再进攻4000。
这个阶段是典型的流动性驱动,赚钱效应的扩散会不断带来增量资金,风险偏好急剧提升,甚至会一定程度上忽视估值和基本面,可以说是既迷人又危险。所以一定要注意的是,牛市是流动性和情绪的映射,而非基本面,千万不要买的时候看情绪,当被套住之后,又开始研究基本面,那可就大错特错了。
我之前已经提供过无数次我关于牛市的方法论了。就非常简单:重仓买入你相信的,如果没有相信的就重仓买入宽基指数,躺平不要交易,等待市场的轮动。我觉得这样的方式能战胜90%以上的投资者。至于什么时候卖出,至少不是现在应该思考的问题。
一轮四年的熊市结束后,一年不到的牛市就见顶了么?当然这里其实依然涉及到你相信什么的问题。如果你认为当下的市场是类似于日本1993-1995年的反弹,那好确实有可能要见顶。但你如果相信中国能走出通缩,重新进入正向的经济循环,依然具备完备的产业竞争力,股市的表现应该体现出中国在全球的竞争力,那么牛市大概率只在前半段。投资永远是认知的变现。你能赚多少钱,取决于你相信什么,你能不能知行合一你的相信。
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