这是我经历过的第2次牛市，我说了，牛市你要么早信，要么别信，如果你犹犹豫豫采取定期定额的方式慢慢定投，到最后有可能会错过牛市，甚至有可能还会亏钱。

以前我买蓝筹就是这样，前期先买一点点，赚钱了继续买，继续赚钱继续买，买了1年把持有收益率拉的越来越低，后面加完了正好到了牛市末期，然后稍等跌十几个点我就没了，再跌我就遭不住卖出了。

现在这个阶段我认为很多成长行业已经不适合定投了，因为拥挤度慢慢到高位了，短期是有调整的风险，如果你长期看好不妨等调整的时候再介入。

1.人工智能进入技术性牛市

昨天人工智能暴涨4.28%，今天跌了0.8%，前面2天暴涨10%，短期涨多了调整一下也正常，但你说现在人工智能行情就结束了，我是不认同的。

如果一只指数短期涨幅超过20%，我们称之为这只指数进入技术性牛市，截止到昨天，人工智能近1月涨了28.6%，很明显已经满足了这一指标。

一旦进入到技术性牛市，将会形成明显的赚钱效应，将会吸引增量资金继续流入，金融里面有一次词叫做“动量效应”，指的是过去表现好的资产在未来一段时间仍有可能保持强势。

这个逻辑我认为是成立的，目前不但主动基金2季度疯狂加通信为主的人工智能，3季度CPO、PCB、液冷等AI相关概念还在继续暴涨，这会导致接下来ETF资金也会被动买入。

拉长周期来看，如果遇到下跌调整，我认为更多还是机会，而不是风险。

2.不考虑止盈，拥挤度还未达到高点

哪怕今天人工智能跌了我也不会止盈，我认为人工智能的行情还未结束，拥挤度也没有达到今年高点。

根据wind数据显示，2025.8.25，中信一级行业计算机+电子+通信成交额占万得全A的比例为34.6%，今年最高41%左右。

根据wind数据显示，2025.8.25，中信一级行业计算机+电子+通信换手率为16.8%，今年最高20%左右。

虽然人工智能重仓的计算机+电子+通信成交额占比和换手率还未达到今年高点，但距离今年高点非常接近了，这个时候调整的压力明显增加。

说人话就是里面浮盈多的投资者止盈的需求越来越强烈了，动的人越来越多了，一旦卖出大于买入，股价就会下跌。

这也是为什么我说当下这个时间点你追涨人工智能是不合适的，因为拥挤度比上个月已大幅上升。

3.我认为行情还没有结束

首先是成交额继续刷新高。根据wind数据显示，2025.8.25，万得全A成交额达到了3.17万亿，刷新年内新高，距离去年高点的3.48万亿不远了，市场成交量还在大幅放量，我认为牛市还没有结束，牛市还在加速。

融资余额继续创新高。根据wind数据显示，2025.8.25，融资余额来到了21729亿元，相比上个交易日增加了329亿元，这个幅度相当大了。

我说了，止盈我除了看拥挤度我还会看融资余额，如果融资余额还在大幅上升，我不太可能止盈，如果融资余额开始连续下降，到时候是需要考虑止盈的。

资金结构更健康。根据wind数据显示，截止到2025.8.25万得全A收盘价为6170，这个点位也是创了2015年以来的新高。

哪怕你是2021和2022年阶段高位买进的，现在也解套了，解套后有一些股民和基民卖出也正常，但近1年进场的大多数股民和基友都是赚钱的，整体来看当下A股资金结构更健康，赚钱效应更明显，这样有利于吸引场外资金继续进场。

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今天上证指数下跌0.39%，收报3868点，深证成指上涨0.26%，创业板指下跌0.76%，全A合计成交27113亿，成交额相比上个交易日有所下降。

今天预计-12000，预计-0.8%，大跌0.8%，我不能接受！今年以来+440000，今年以来+41.7%。8月单月目标+20%已实现，改为+35%比较合理。

今天没操作，继续保持卧倒不动。目前人工智能持仓占比92%，云计算占比8%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！