中证智能财讯美芯晟（688458）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.65亿元，同比增长36.83%；归母净利润500.68万元，同比扭亏；扣非净利润亏损336.18万元，上年同期亏损2831.7万元；经营活动产生的现金流量净额为-3916.54万元，上年同期为151.21万元；报告期内，美芯晟基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为0.27%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为836.86万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为968.87万元，所得税影响额为-146.81万元。

　　以8月25日收盘价计算，美芯晟目前市盈率（TTM）约为-120.31倍，市净率（LF）约2.96倍，市销率（TTM）约11.52倍。

　　资料显示，公司主营无线充电芯片、有线快充芯片、照明驱动芯片、信号链光学传感器以及汽车电子产品等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.27%，同比上升1.04个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.22%，较上年同期上升1.39个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3916.54万元，同比减少4067.75万元；筹资活动现金流净额-4663.71万元，同比增加1839.5万元；投资活动现金流净额-1.03亿元，上年同期为-6.73亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少31.91%，占公司总资产比重下降8.93个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加8.97%，占公司总资产比重上升5.24个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加2147.81%，占公司总资产比重上升1.07个百分点；存货较上年末增加7.6%，占公司总资产比重上升0.65个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少32.43%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；其他流动负债较上年末增加19.35%，占公司总资产比重上升0.37个百分点；应付职工薪酬较上年末增加9.79%，占公司总资产比重上升0.08个百分点；租赁负债较上年末减少44.54%，占公司总资产比重下降0.06个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.36亿元，占净资产的7.35%，较上年末增加962.03万元。其中，存货跌价准备为1379.32万元，计提比例为9.2%。

　　2025年上半年，公司流动比率为19.05，速动比率为17.62。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为孙慧明，取代了一季度末的深圳润信新观象战略新兴产业私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，信澳先进智造股票型证券投资基金、信澳领先增长混合型证券投资基金、河北清质科技有限公司持股有所上升，WI HARPER FUND VII HONG KONG LIMITED、东阳博瑞芯企业管理合伙企业(有限合伙)、程才生、深圳哈勃科技投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。