都这时候了，应该没人喊慢牛了吧？

这绝逼是快牛啊。

截至目前，本轮牛市涨速最慢的是大盘股。这里用沪深300表征。

而沪深300过去半年的日均涨幅为0.21%。

考虑到一年有220个交易日，假设以这个速度涨下去，沪深300一年就能涨60%。

这合理吗？大概率不合理。

哪怕是美股涨幅最强、弹性最大的纳指，也涨不到这个数。

事实上，纳指的长期年化收益率在12%~15%。历史上，纳指只有一次能按照每年60%的速度上涨，那就是2000年的互联网泡沫时期。

但是，这里有但是。

A股的牛市什么时候合理过？

A股的牛市从来都不讲道理！

还是看沪深300。过去20年走势如下。

就这么说吧，沪深300历史上的每一次牛市，都是不合理的。

哪一次不是涨个好几倍，涨过头（上图红箭头），然后再跌回去（绿箭头）。当然，长期看，沪深300也是持续上涨，底部不断抬升（蓝箭头）。

而沪深300作为大盘股指数，已经是A股里最踏实的板块了，简称「老实人」。

各种成长指数，那才是纯纯的「渣男」。像半导体指数，过去20年走势如下。

2005~2008年，从500点涨到2400点，再跌到600点。翻4倍，跌75%。

2009~2012年，从600点涨到3000点，再跌到1300点。翻5倍，跌60%。

2013~2018年，从1300点涨到7000点，再跌到2500点。翻5倍，跌65%。

2019~2024年，从2500点涨到13500点，再跌到5000点。翻5倍，跌65%。

每一次牛市，都得涨4~5倍，然后熊市再跌60%以上。

涨超多，又跌很惨。意味着什么？

很简单， 意味着牛市涨错了、涨过了呗。

这不就是典型的渣男吗？好的时候是真好，但渣的时候是真渣呀

当然，你要是问我，半导体牛市这么疯狂，现在是不是还能买入啊？

那我问你，

历史上半导体牛市这么能涨，那炒科技股的散户们应该都赚到大钱了吧？

过去20年应该人人夸，没人骂吧？

A股的口碑应该很好吧？

可你的头为什么尖尖的？

永远别忘了，渣男就是渣男。

所以集美们，霸气一点。不要看到渣男单手开法拉利就被冲昏了头，拿出你们打拳的气势来。

我敢这么说，半导体指数未来大概率有一天会跌到比今天更低的位置。

原因很简单，半导体指数历次熊市的底部依次为：

2008年的600点，2012年的1300点，2018年的2500点，2024年的5000点。

规律在于，每一次熊底间隔6年。下一轮熊底都比上一轮翻倍。

那么下一次熊底也许在2030年，10000点左右。而今天已经11300点了。

我不知道下一次因为什么而下跌，也许是台海？但我只知道一点，届时你别怂，记得买入。然后只用对渣男说一句：

「我喜欢你，把话撂这，你自己想办法爱上我。」

当然，前面说的是统计学结论。你要是看估值，那也是够渣了。

老美那的半导体股，最新市盈率PE不到24倍。考虑到增长，2026年预计不到20倍。

A股这边，大约在80倍。哪怕年利润增速乐观预计为40%，看到2026年也有50倍。

当然，这个时候一定会有人跳出来说什么，不要看估值，要看市场空间。

我承认中国半导体公司的空间还很大。可一码归一码，市场空间归市场空间，股价归股价。

上一次说不看估值看空间的，2021年把茅台算到了3000元，把宁德算到了2060年。然后就没有然后了。

最后，我觉得好不容易有牛市了，还是要多鼓励。

虽然理性上讲，慢牛具有可持续性，快牛不具有可持续性。

但既然快牛已来，那也别想太多，享受牛牛就好。只是在牛市破灭前，务必认清真相，务必做好决断：

把快感高潮留给自己，把贤者时间留给别人。

个人持仓：38%指数基组合等、14%纳指、10%恒科、19%风雨不动安如山、4%股票、15%中小银行存款。

个人操作：仓位6.5成。组合会逐步降低半导体等科技股仓位。

投资机会：格指1.98，投资机会为B+，即将降为B-

（投资机会从好到差为S、A、B、C、D）。