当市场还在为端侧AI眼镜能不能火、某果新机销量会不会爆而争论时，半导体行业早已在暗流中完成了新一轮洗牌。8月22日，A股半导体板块再度领涨，但这次的主角不是概念炒作，而是硬核技术与地缘博弈的双重突破。

半导体ETF（159813）盘中大涨近5%，再创年内新高，进入强势多头状态。

一、国产化：从“备胎”到“主角”的逆袭

过去三年，半导体行业最扎心的现实是：全球前十大芯片企业占据60%市场份额，而中国企业在高端光X机等领域几乎“零存在”。但最近三个月，这种格局正在被打破。

国内某企业成功交付首台28关键尺寸电子束量产设备，直接撕开了海外设备商的“技术铁幕”。更关键的是，这台设备不需要掩膜版就能修改设计，这意味着芯片制造的试错成本将大幅降低——过去流片一次要烧掉数千万，现在可能只需几百万。

而半导体ETF（159813）的前十大重仓股中，恰好囊括了北方华创、中微公司等设备龙头，它们今年二季度营收平均增速超过40%，远超行业平均水平。

二、端侧AI：藏在消费电子里的“算力陷阱”

当市场为Meta AI眼镜的预售数据欢呼时，真正懂行的人在盯着另一个数字：端侧推理芯片的带宽需求。据测算，单台AI眼镜的本地算力需求是普通智能手机的3倍，但受限于功耗和体积，必须采用“存算一体”架构——这恰恰是国产芯片企业的突破口。

某企业最新发布的MTT S80系列芯片，通过自研MUSA平台实现了对国际主流软件的100%兼容，开发周期缩短70%。更狠的是，其性能比肩英某达减配AI芯片，但价格只有对方的60%。这种“性价比屠夫”策略，正在让互联网大厂重新评估供应链：某短视频巨头已将50%的云端训练订单转向国产芯片。

这种产业趋势在半导体ETF（159813）的持仓中体现得淋漓尽致：寒武纪、海光信息等AI芯片企业占比超过30%，而它们恰恰是端侧AI浪潮的最大受益者。近期寒武纪、海光信息等连创新高。

三、地缘博弈：当“芯片法案”变成“紧箍咒”

对岸政府搞了个什么方案，本质上是想把全球半导体企业变成自己的“技术殖民地”。但这种强硬手段反而加速了国产化进程：某国际大厂原计划向中国出口的光X机，现在因审查延迟交付，倒逼国内某企业提前量产自研设备。

这种“压力测试”下，半导体ETF（159813）的抗风险属性凸显。其跟踪的国证半导体芯片指数，自动过滤掉那些靠概念炒作的小票。数据显示，该ETF今年以来日均跟踪误差仅0.15%，在同类产品中排名前10%。

四、现在上车还来得及吗？

市场永远在怀疑中上涨，在狂欢中崩盘。当前半导体板块的估值处于过去五年40%分位，但行业景气度却处于历史高位：某存储芯片企业近期宣布涨价15%，某功率器件厂商订单排到2026年，某设备企业毛利率环比提升5个百分点。

对于普通投资者，直接押注个股风险太大。半导体ETF（159813）的优势在于：

大家还可以关注科创芯片ETF指数（588920），该ETF聚焦科创板芯片龙头，寒武纪（9.8%）、澜起科技（9.1%）、中微公司（8.4%）构成核心持仓。其指数研发强度达18.3%，显著高于主板半导体企业的12.7%。

需要警惕的是，近期部分海外算力概念股出现宽幅震荡。某企业因过度依赖英某达减配芯片，二季度毛利率环比下降8个百分点。而半导体ETF（159813）的持仓中，国产化率超过60%的企业占比达75%，这种“纯血”属性在当下环境中尤为珍贵。对于投资者而言，与其猜测哪个概念能火，不如通过半导体ETF（159813）押注整个行业的崛起。毕竟，在这场“芯”战争中，我们没有退路，只能胜利。

半导体板块关联个股：中芯国际、海光信息、寒武纪-U 、北方华创、韦尔股份、中微公司、澜起科技、兆易创新、长电科技、紫光国微。

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

相关基金：

$半导体ETF(SZ159813)$、$科创芯片ETF指数(SH588920)$

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