周末最重要的文件，莫过于央妈的二季度报告，那么这份报告究竟透露了哪些值得我们重视的内容，行情又会如何演绎？本篇将从三方面给大家梳理，希望对大家有所启发，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，央妈的话

对于央妈二季度的报告，实际核心是三点：
第一，把握好政策实施的力度和节奏的细微变化。
第二，引导银行稳固信贷支持力度。
第三，支持的领域排序中，消费的位置从第四上升到了第二，仅次于科技。

从上述三点来看，可以看得出下半年的货币政策延续上半年的节奏，但更加注重投放的效率以及针对重点领域的扶持。当然你从另一个角度来说，就是没有继续释放增量，也反映出对当前的复苏势头表示满意，实际如果考虑到我们和老美还有悬而未决的问题，当然是能延后就延后，一口气都把子弹打完了也不是个事情。

还有人提到关于防止资金空转会不会对股市有影响，其实这就是张冠李戴，之前说空转，那是钱就用来买国债，把国债的利率买的很低，央妈为此很恼火，从去年开始就不断对这个事情进行调整，考虑到下半年老美降息几乎没有悬念，到时候钱出来又去买国债怎么办？所以央妈这算是提前敲警钟了。

二，隐藏的彩蛋

实际比起措辞上的调整，我更看中钱流向哪个地方，现在大家基本有共识，那就是这轮行情是依靠流动性推动的，而非通过基本面改善带来的，所以大家如果仔细看，上半年财政支持力度最大的科技股各大分支，就是整个2025年上半年表现最好的板块。

从上图不难看出，10个涨幅最好的板块中，既有核聚变、机器人这样的硬科技，也有DS、数字RMB这样的软科技，传统的周期和消费都没有收到市场的追捧，因为大家很清楚，眼下的环境，只有有投入的板块才有景气度，所以下半年消费板块或许又是另外一幅景象。

说到这里，有的小伙伴可能会不认同，觉得行情到这份上，眼下这些大热板块都是有问题的，但事实上这不是由基本面决定的行情，而是靠资金推动的，换言之，资金往哪里使劲，哪里就机会多一些。这轮行情涨到现在，看似指数都创了四年新高，但是个股呢？创下四年新高的也就不到六成，还有近一半个股在半山腰甚至还不如熊市，所以眼下的行情和过去那种鸡犬升天的牛市区别是很大的。

三，不看高低看行为

很多时候散户总是为上涨焦虑，为下跌烦恼，但实际自己也很清楚，涨跌根本不是关键，背后的机构意图才是关键，只是多数人看不到罢了，那怎么办？

其实，通过大数据统计工具是可以实现的。简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了。比如下面这只股票：

该股是近期风头正盛某只股票的「交易行为数据图」，图中橙色柱体就是我用了十多年的大数据系统中反映机构资金活跃程度的「机构库存」数据，「机构库存」数据反映了机构资金交易的意愿，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

该股在45个交易日里面出现7次涨停，但也真因为有这7次涨停，所以每一次出现高位调整，都会对人形成强大的心理压力，如图中所示的、、、四个位置，如果仅看走势，相信选择出局的人一定不在少数。

但是如果看数据的话，就会不一样，该股从我画框的位置开始，「机构库存」数据一直处于持续活跃的状态，说明机构资金积极参与交易，显然机构资金非常看好该股，否则也不会持续出现活跃，如果知道了机构资金的心意，那还有什么可以纠结的。

再来看近期市场另一个焦点个股的表现，看下图：

从图中可以看出，同样是、、、四个位置，虽然股价都是出现反弹，但是反弹过程中并没有「机构库存」数据的出现，也就是说机构大资金没有积极参与该股的交易，所以别看反弹很多，却是一路下跌，一直到最近几天，随着「机构库存」数据的活跃，股价有所企稳。

眼下这段时间，诱多和诱空行为会非常多，建议大家多看数据，少看消息！

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。
本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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