2023年10月从华能水电撤退后，我一直在思考，为什么自己要从华水撤退，因为2020年埋伏后，成本3元，当时也是按照养老股的标准选出来的，但是面对巨大的利润，最终还是选择撤退，好在随着体系的完善，现在又再次回来，当做自己的养老股来对待！
今天就给大家分享一下，最近几年投资华能水电的一些感悟！
第一、在时间面前，好企业的回报高！
2020年2月份的时候，我3元多埋伏了华能水电，当时最大的背景就是出现了疫情，当时的氛围其实还是比较恐慌的！
走势看，黄圈是疫情公布的时候，我影响非常深刻，基本就是几千家跌停，等再次下探的时候，小黄圈果断埋伏了！
当时埋伏的原因很简单，疫情各行各业都受冲击，工厂停工，学校停课，一天只能在家里面什么都不能干，但是我考虑了很久，发现电力企业受影响最小的，而且当时也很便宜，就埋伏了！
操作39：五大发电企业比较，为何我3.85元建仓华能水电！！
埋伏后，一直把华能水电当做自己的养老股对待，原因的就是基本面确定性太大了！
最终让我大出意外的是，华能水电竟然是疫情中获利很多的企业之一！
持有三年多后，最终2023年10月底撤退了，当时撤退的原因，是感觉8元形成一个大顶部压力，没想到的是，撤退后，最高到了12.5，而且还是起来最快的一波，如果再多持有一年，将会还有50%的利润！
一般炒作的企业，卖飞了，我一定不后悔，但是对于华水这种类似印钞机的企业，卖飞了，还是很自责的，因为这次撤退，主要还是为了保住利润，但是对于一家国内第二大的水电企业，市盈率20倍，基本面没太大变化，因为获利，提前跑了，感觉还是有点投机心理，总结出的经验就是优质企业，要好好珍惜！
其实大家可以看，从当时3元多到现在9元，忽略任何波动，持有5年，现在就是3倍的收益！这应该是最近几年很牛的企业代表了！
所以让我明白，在时间面前，好企业的回报率才是最高的！
第二、趁着调整，再次埋伏，当做养老股！
昨天从涪陵电力撤退后，9.19元再次埋伏华能水电，很多人，不明白为什么要埋伏，其实我是当做养老股对待的！
什么是养老股？就是可以放心不用管的企业，起来有利润撤退，如果继续往下，按照设定的目标不断加就行！这也是我体系最牛的地方！
品牌100强最新完整名单（2024年的的心血）！
华能水电2019年进入品牌100强后，2020年我就埋伏，这就是投资体系牛的地方，对于跟踪研究了6年的企业，可以说是非常熟悉了！
2024年8月份，系统提示了华能水电在构建大顶部！
现在回头看，黄圈就是当时写文的位置，最终从12元调整到2025年2月份8.2元才企稳！很多人疑问，为什么8元附近不埋伏，要等现在9元呢？
其实当时也埋伏了，只是没有埋伏华能水电！
4.1元建仓国电电力！
2025年3月初，其实我也判断出电力的底部，最终选择了国电电力！
3月在4元附近埋伏国电电力，就是黄圈的位置，最高的时候，获利超过20%，现在还有13%的利润，半年的时间，这个利润，真的很知足！
看到这里，很多人觉得，感觉埋伏的好准，其实，主要就是电力是一个好行业，其次就是熟能生巧，在一个好行业中，再结合长期跟踪研究，其实很多规律都能搞明白！
第三、水电拥有独特的商业模式！
水电企业，生意模式非常好，就是找银行贷款，修建一个大坝，然后拦截水发电，最终还银行贷款，看似这个过程一般般，但是深入研究发现，这种模式不得了！
一是水电站修好，投入运行，生命周期60年以上，一般30年大修一次，但是修大坝的银行贷款，大部分10-15年就还完了，剩下的45-50年的经营周期，基本就是0成本经营！
因为发电站的水是免费的资源，不是成本，而且这种经营模式，能持续40-50年，甚至更长，现在最长的水电站，是100年建成了，现在依然还可以发电！
另外一个是发电成本低，度电效益高，这个怎么解释，华能水电并网的价格2.19元一度，一般居民用电，都是3.5-5毛左右，商业用电是0.8-1元一度！也就是没有什么比水电还便宜的电，这样并入电网后，电网出售后，利润更高，都是翻倍的出售！
所以为什么要西藏雅鲁藏布江水电站，原因就是长期水电是非常好的清洁电源！
第四、华能水电这生意怎么样？
这是华能水电的经营情况，比较清楚！
2024年，装机投产量是3100万千瓦，发电量是1120亿千瓦时，营收248亿，净利润是82亿！
大家注意两个关键的地方，也就是营收收入248亿，但是营业成本只有109亿，所以每年给企业留存的还是很多的！
另外一个地方就是26亿的财务费用，这基本就是还银行的资金，所以啊，研究华能水电，让我明白银行也是一个好生意，因为如果银行借款给华能水电这种企业，根本不用愁还不上的！躺着收利息就行！
有人疑惑，这只是一年的数据，其实，因为水电站，属于垄断经营，早就注定业绩不会差的，我们继续看数据！
这是最近十年的营收数据，从2015年营收129亿，到2024年248亿，都是不断的增长！
这是最近十年的净利润数据，从2015年净利润22亿，到2024年83亿，也是不断的增长！
大家有没有发现，过去十年，营收翻倍增长，但是净利润增长却接近4倍，也就是2015年的电站，再过几年折旧完后，基本就是类似印钞机一样，不断的为企业提供利润！
再看最近十年的经营现金流，也非常漂亮！也就是这种生意，其实看一年的，基本就可以看懂了，波动很小的！
第五、光伏和风电是未来！
大家看，这是2024年整个售电情况，亮点有两个，一个主要还是靠水电，水电上网价格真的低，只有0.219元一度，另外一个让我吃惊的是，光伏上网也非常低，只有0.276元，为什么这么大力发展光伏，原因是度电成本下降了！
从企业的装机来看，新能源的装机已经投入，其实水电企业，做光伏和风电比其他企业有很多的成本优势，主要就是水电都是在山沟里面，山的顶部两侧，就可以按照风电，山上就可以按照光伏！
当然长期看，核心的利润贡献，还是要靠水电，新能源只是属于锦上添花的业务！
第六、稀缺的股权！
华能水电还有一个大的看点，就是股权非常集中，50.4%是华能集团控股的，38.5%属于云南省国资控股，也就是央企+地方国资控股模式，二者组合接近89%，最终十大股东占总股本的92.8%！也就是十大外股东流通的只有7.13%，按照总股本180亿算，流通只有12.8亿股，按照9元价格算，流通市值只有115亿！
这是什么概念，115亿，就是修一座水电站的投资，所以为什么当时我撤退后还继续起来，原因就是筹码太稀缺了！
这里要注意的两大自然股东，李海清和李福清！他俩是2020年进来的，我埋伏后，过来半年就出现他俩，当时成本估计也是3元多，埋伏了1.65亿股，按照5亿的成本算，现在他俩持有的市值15亿，相当于5年挣了10个亿！
大家停留一下，思考一下，他俩给我们什么启示？有钱还有定力，这才是真正的股权投资！
第七、先上车，再慢慢收藏！
这是月线图，很多人，感觉是高位，按照技术来说，60月线在7.5元，到7.5元都比较难！当然如果到了更好！
周线上，现在120线支撑，这次埋伏，只要技术依据就是120线在9元附近支撑！
日线上，大的支撑在2月份的8.5附近！
所以，结合基本面，梳理后，形成了9-8-7的埋伏区域，也就是后面如果跌破9元，进入8元区域，还会找机会加，如果跌破8元，进入7元，还会找机会加！
总的来说，水电企业的股权非常值得拥有，不用像火电企业担心煤炭价格变化，不用像核电企业担心核安全问题，水电企业大坝可以发电60年甚至上百年！10-15年收回成本后，后面几十年就是躺着数钱！而且发电成本最低！随时都有可能提价！
华能水电，不足就是性价比不高，但是业务稳健，发多少电电网收多少电，不用为销售发愁，更重要的是即使你睡觉，企业也不断发电增加企业价值，这种优秀的企业值得长期拥有！
$长江电力(SH600900)$$华能水电(SH600025)$$贵州茅台(SH600519)$
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