大盘继续上行,上证指数7连阳,盘中最高摸至3,669点,离3,674点又进了一步,全市场成交额进一步放大至1.91万亿。
日内风格轮动进一步加剧,早盘先是消费、金融走强,之后半导体崛起,带动整个科技成长方向走强。半导体领涨,除了行业自身的催化因素之外,也有前期滞涨的逻辑。今年以来,在整个科技成长方向,半导体的涨幅应该是相对靠后的。
虽然中证TMT指数回到了2月底的高点,但是成交占比(交易拥挤度)仍在相对适中的水平。
国防军工板块逆势调整,中证国防指数下跌1.54%,基本上延续了8月7日以来回调的趋势,本质上还是在消化8月6日放量冲高之后的,短期过高的拥挤度,与6月30日脉冲之后的回调较为类似。
结构上,兵装方向延续强势,长城军工、内蒙一机等龙头股逆势上涨,进一步强化了强者恒强的局面,如此极端结构,确实也会让市场感到不安。如果后续不能在行业内形成轮动的话,短期是不利于行情的进一步演绎。
中航沈飞放量下跌,可能与个别客户的军贸订单扰动有关。考虑到二季度机构资金大幅增持中航沈飞,一定程度上放大了短期股价的波动。
既然是情绪的回归,那么短期就看板块缩量的程度。今日中证国防指数402亿,仍然是在一个偏高的水平。参考7月初的回踩,预计后续会经历一个缩量震荡筑底的过程。
短期建议适当淡化阅兵的逻辑,对于正面的催化,前期应该已经充分反应,而至于资金兑现带来的负面压制,预计也已经在进行中,可能也已经接近于尾声,也就是说现在还拿着的,也就不再基于事件博弈的逻辑了。
从时间节奏上看,如果短期能够顺利缩量的话,不排除临近阅兵时点,还能有一波修复。
$国防ETF(SH512670)$ $中航沈飞(SH600760)$