谁是幕后推手？
作者｜沐风
编辑｜时楠
市值超1600亿元的胜宏科技，要去中国香港IPO了。
这家公司，是2025年A股最风光的公司之一，背后金主是英伟达。它是黄仁勋公开点赞的“中国搭子”，让英伟达加速狂奔。
2025年靠着AI东风，胜宏科技股价一路狂飙，年内涨幅超过350%，一跃成为新晋“10倍大牛股”。而它的客户名单也够硬：
60%的营收来自海外，合作方横扫特斯拉、AMD、英特尔、微软、谷歌、亚马逊、博世、安波福……北美、欧洲的巨头几乎都在其中。
根据2025胡润全球富豪榜，胜宏科技创始人陈涛、刘春兰夫妇，身家也水涨船高，现已突破130亿元。
现在，胜宏科技打算把这股势头带到港股，借助香港国际资本市场，打造全球影响力，也为自己增添更多对抗不确定风险的底牌。这也是中国PCB行业迈向世界舞台中心的一步重棋。
01
它让黄仁勋疯狂上头
胜宏科技有多硬气呢？
它是英伟达的核心战友，也是2025年初英伟达年会“唯一大陆受邀供应商”。
早在2023年，胜宏科技就切入了英伟达H系列AI加速卡的供应体系，2024年第四季度又通过了GPU200产品认证，顺利晋升为Tier1级别供应商，不仅拿下了超50%的市场份额，2025年一季度与英伟达的订单绑定率甚至突破了70%。
胜宏做的是PCB（印制电路板），但它的技术密度远超“印刷电路板”这四个字。目前它在AI算力卡、数据中心交换机、UBB等关键赛道上都拿下了全球第一的份额，PCB产品线横跨PTH、HDI、FPC、软硬结合板、FPCA、PCBA等多个领域。
黄仁勋为什么“宠”胜宏科技呢？不仅是因为稳定出货，这家中国公司在高端PCB上的技术壁垒硬得吓人：
在5阶/6阶HDI产品中，胜宏能把激光孔做到0.076毫米的极限精度，良率做到85%。它还和英伟达联合搞出了一套“动态阻抗调节技术”，直接把GPU供电效率拉高了15%，从根本上提升了芯片性能。
更夸张的是，胜宏科技的技术人员甚至进入到了英伟达的架构设计环节，帮英伟达优化芯片功耗、降低热噪音，效果是足足压了22%。而这些都通过了英伟达半年到一年的极限测试。
换句话说，在英伟达全球AI霸权还没打出来的时候，胜宏科技就已经提前站好队了。
也正因为这层深度绑定，胜宏科技业绩一路狂飙。2019年收入不到40亿元，到了2024年突破107亿元；净利润从4.63亿增长到11.54亿。
2025年第一季度，胜宏科技更是交出了一份爆炸的财报：营收43.12亿元，同比增长80.31%，归母净利润9.21亿元，同比暴涨339.22%。
胜宏科技预计，二季度利润环比还将增长30%以上，上半年利润同比增长幅度将超过360%。
而在资本市场上，胜宏科技则缔造了本年度耀眼的财富神话：涨幅超过350%，千亿市值，直接干成“十倍大牛股”。
不过，就在股价高歌猛进之际，控股股东胜华欣业选择了适时兑现收益。2025年5月，通过询价转让的方式，胜华欣业成功套现约17亿元。
02
用一块电路板闯世界
现在，胜宏科技创始人陈涛、刘春兰夫妇，身家也水涨船高，现已突破130亿元。
1972年，陈涛出生在甘肃陇南，17岁那年他穿上军装奔赴边疆，退伍后留在了新疆，在高温与戈壁中练出一副沉稳硬骨。白天干活，晚上看书，那时的他开始对科学技术产生兴趣。但他压根没想到，这份兴趣有一天会把他带入全球AI产业的核心圈。
真正的转折，发生在一次去广东的出差途中。当时，他看到外资科技公司在技术和市场上的“碾压式”优势，突然意识到：如果继续安稳混日子，迟早会被淘汰。他干脆扔掉铁饭碗，南下广东，改行做了销售。
没有技术背景？没关系，他硬是靠自学搞懂了PCB的原理，从零跑到外企高管只用了4年时间。在一线跑市场时，他发现了更深的问题：中国的PCB技术几乎一片空白，而这，正是芯片产业的基础环节。
“不能在芯片的上游就被卡脖子。”这个想法彻底点燃了他的创业冲动。
2003年，陈涛辞职创办了“胜华电子”，就是胜宏科技的前身。起步时异常艰难，他请不到工程师，就自己买PCB板拆了研究，还考下了各类技术证书，活生生把自己练成了一个“高级工程师”。
2006年，胜宏科技正式成立，妻子刘春兰成了他最重要的战友。两人分工明确、步调一致，迅速打开市场。陈涛也开始展现出他不为人知的一面——他是一个异常敏锐的趋势观察者。
在国内同行还沉迷做大单的时候，陈涛已经开始琢磨PCB怎样在新技术浪潮中“弯道超车”。他把AI、工业互联网、大数据等趋势统统研究了一遍，结果，胜宏科技成了中国第一家搞出智能化PCB工厂的企业。
2015年，胜宏科技登陆A股。2017年他再一次下注未来：拿出10.8亿元定增资金，重仓新能源汽车和物联网。结果那年年底，特斯拉宣布在中国建厂，新能源彻底被点燃。
胜宏科技早就抢先卡位，随后特斯拉成了他们的大客户——从4680电池管理系统到自动驾驶模块、三电系统、人形机器人、数据中心，几乎所有特斯拉核心项目，都有胜宏科技的身影。
如果说，英伟达是AI浪潮的王者，那特斯拉就是新能源的风向标。而这两家巨头，都把“心腹业务”交给了胜宏科技，不能不说是对陈涛这支团队的最大认可。
今天，胜宏科技60%的营收来自海外，客户包括英伟达、特斯拉、微软、亚马逊、谷歌、AMD、英特尔、博世、安波福……几乎清一色科技巨头。
从边疆老兵，到全球AI赛道的核心供应商，从路边摊研究电路板，到英伟达的一级合作伙伴。胜宏科技的崛起，是技术换来的，也是时间沉下去的。
而现在，这家公司正在酝酿下一场更大的跃迁。
03
胜宏要在港股再赢一局
胜宏科技要去中国香港上市了。
这一次赴港上市，胜宏科技并不是去“圈钱救急”，而是奔着全球化布局去的。说得直白点，就是：要在国际资本市场建个根据地，把海外的品牌声量和行业话语权提一提，打通面向全球客户、资本、供应链的通道。
从方案看，这次胜宏拟发行不超过公司总股本10%的H股，另外还预留了15%的超额配售权给承销商，等于给市场留了一个弹性窗口。发行方式上，分为香港公开发售+国际配售，定价则交由市场化机制来决定。
胜宏科技也明确说了，扣除发行费用后，这笔钱会主要用于以下几个方向：扩建境内外产能、丰富产品线、增强研发投入、补充流动资金，以及其他公司日常用途。
但一个现实问题也摆在眼前——胜宏的账面资金确实不太宽裕。
财报显示，胜宏科技货币资金已经从2023年末的21.41亿元，掉到了2025年一季度末的13.3亿元。而与此同时，流动负债高达77.13亿元，远超手里的现金。这也是这次融资的直接动因之一。
不过，说来也挺戏剧的。资金紧张归紧张，胜宏科技的股价在二级市场却是一路高歌。2024年开年以来，公司股价涨幅接近十倍，7月底收盘价已经摸到192.07元/股，堪称A股最强黑马之一。
谁在推它？答案是机构。
2025年一季度，睿远基金、摩根基金、易方达创业板ETF等主流公募都集体出手加仓胜宏，直接冲进了前十大流通股东。这也给了市场足够的信心。
更关键的是，这波上涨并不是纯纯讲故事，它背后是硬需求撑着的。AI服务器、数据中心、智能汽车这些终端市场正进入爆发期，PCB作为核心配套环节，迎来了新一轮增长浪潮。
数据显示，2024年全球PCB产值已达到735.65亿美元，预计到2029年将突破946亿美元，年均增长近5%。
胜宏科技的收入，有六成来自海外市场。去港股，正好踩在节奏点上。相比A股，港股本身就是面向全球资本的桥头堡。
今年1-7月，港股已经有51只新股上市，总募资1286亿港元，同比增长超六倍，直接坐上了全球IPO募资王的宝座。
所以，对胜宏科技来说，这次赴港IPO，也是在开疆拓土。
毕竟，AI时代的PCB产业，拼的不只是产能和成本，更是全球资源整合能力。而走出去，正是胜宏科技下一步的起点。
