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8月6日晚间，中船科技（600072.SH）发布公告称，其全资子公司中船风电计划投资57.12亿元，在新疆塔城地区额敏县建设总装机容量130万千瓦的风电项目。这一巨额投资计划迅速引发市场关注——公司最新披露的净资产仅约107亿元，单个项目占比超过50%，其对公司业绩、财务结构及行业布局的影响不容小觑。#中国船舶吸收合并中国重工13日停牌#

57亿投资：新能源版图的“关键落子”

根据公告，该项目位于新疆风能资源最丰富的塔城地区，规划装机容量达130万千瓦，预计年发电量超过30亿千瓦时。中船风电将以独资形式推进，总投资额57.12亿元，资金来源包括自有资金及外部融资。

从战略角度看，此次投资是中船科技加码新能源的重要举措。近年来，公司依托母公司中国船舶集团的技术与资源优势，持续向风电、氢能等绿色产业转型。新疆作为国家“十四五”规划中“三基地一通道”的核心区，风电资源禀赋突出，且享受优先并网、补贴等政策支持。此次落子额敏县，不仅可抢占优质资源，更有望通过规模化开发降低度电成本，提升长期盈利能力。#中国军工竞争力重估，军贸份额或扩张#

净资产107亿下的财务压力：机遇与风险并存

然而，57亿投资对公司财务的冲击亦引发市场担忧。截至2024年末，中船科技净资产约107亿元，此次项目投资占比高达53.4%，接近监管层对上市公司重大投资的“红线”。若以债务融资为主，公司资产负债率可能进一步攀升；若依赖自有资金，则可能影响其他业务的流动性。

业内分析指出，此类大型风电项目的回报周期通常长达8-10年，且受电价政策、设备成本及消纳能力制约。尽管新疆风电上网电价相对稳定，但项目需配套建设输电通道，并承担潜在的弃风风险。中船科技能否通过精细化运营实现预期收益，仍待观察。

行业竞争加剧：央企新能源赛道的“抢滩战”

值得注意的是，此次投资也是央企在新能源领域“跑马圈地”的缩影。近年来，包括三峡能源、华能集团等在内的多家央企均大规模布局西部风电基地，而中船科技凭借船舶工业的技术积累，在海上风电与陆上大基地项目中逐渐形成差异化优势。

不过，随着行业竞争白热化，中船科技需平衡短期资金压力与长期战略目标。公告中提及，项目将分阶段实施，首期工程或于2026年投产，后续建设节奏将根据市场环境动态调整。这一灵活策略或能缓解现金流压力，但亦考验管理层的执行能力。

市场反应与投资者关切

消息公布后，中船科技股价在8月7日早盘小幅震荡，部分投资者对高负债扩张表示谨慎。机构研报则普遍认为，若项目顺利落地，公司新能源装机容量将实现翻倍增长，长期有望增厚利润，但需密切关注融资进展及政策变化。

文末寄语

57亿投资既是中船科技向新能源转型的关键一跃，也是一场关于资金效率与战略耐心的考验。在“双碳”目标驱动下，央企的每一步布局都可能重塑行业格局，而市场将拭目以待：这家百亿净资产的企业，能否在风电赛道上走稳、走远？

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