大盘依然维持强势，上证指数收盘继续创年内新高，强势反包了上周的调整。昨日的融资余额也是创年内新高的，全市场成交额小幅放大至1.62万亿，南向资金大幅净流入234亿。

近期市场风格再次演绎成电风扇的节奏，基本上一天一个风格，昨日还是科技成长风格占优，而今天又快速转向金融周期方向，所以对指数的带动效应也会更强。

快速的轮动的背后，反应了资金的躁动，都是涨高了卖，然后去抄底滞涨的方向，很难说有什么催化，更多的还是资金的轮动。尤其是量化资金，很多策略就是在做低买高卖，而且随着规模的增长，对市场的边际影响力也在逐步加大。

国防军工冲高回落，中证国防指数盘中最高上涨至1.6%，收盘回落至0.22%，指数成交额小幅放大至412亿，尤其是早盘冲高过程中，成交额也是快速的放大，表明在上冲的过程中资金获利了结的意愿较为强烈。

考虑到底部上来的获利盘还是较为丰厚，需要在当前的位置上充分换手之后，才有展开新一轮上行的攻势，在技术图形上体现了K线图与均线的偏离收敛。

在缺乏新的催化背景下，短期比较好的情形，就是在当前的位置蓄势盘整，等待获利盘充分换手之后的缩量，那么在93之前还是有可能启动一轮新的行情。

当然，好的方面在于，如果大盘的情绪能够维持（目前看起来就是顶着慢牛进入到93），那么国防军工板块的回撤风险也不大，毕竟滞涨两天，可能又会有轮动的资金过来。

$国防ETF(SH512670)$  $中航沈飞(SH600760)$