央广网北京7月31消息（记者傅天明）这个7月，*ST新潮（600777.SH）可以说是A股最耀眼的“明星股”之一：10个交易日斩获9个涨停板，随后行情急转直下，连续多个跌停，股价呈现“过山车”式波动。

　　走出极端行情的背后，是这家在美国拥有优质油田资产的公司，一边因审计纠纷导致面临退市考验，一边又上演控制权争夺战，将资本的角力与暗战展现得淋漓尽致。

　　股价剧烈波动背后

　　*ST新潮的交易数据显示，近期公司股价波动率显著放大：7月8日复牌后的10个交易日斩获9个涨停板，区间涨幅高达51.71%；7月23日至31日迎来连续调整，7天收获4个跌停板，区间跌幅17.30%；尤其是经历过7月28、29日连续两个跌停后，该股于7月30日迎来涨停，7月31日又跌停。如此剧烈的价格波动背后，究竟暗藏哪些驱动逻辑？

　　时间回溯到2025年4月30日，*ST新潮发布一则震动市场的公告：因无法在法定期限内披露经审计的2024年年度报告及2025年第一季度报告，公司股票自5月6日起停牌。当时，公司解释称，审计所需的部分财务信息需要进一步补充提供，包括部分询证函回函等材料尚未收集完整。

　　*ST新潮表示，根据《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，若公司在停牌两个月内仍未披露2024年年度报告，将被实施退市风险警示并复牌。若在退市风险警示实施两个月内仍未披露过半数董事保证真实、准确、完整的2024年度报告，公司股票存在被上交所决定终止上市的风险。

　　在5月30日的公告中，*ST新潮表示，正全力推进2024年度财务报表审计以及2024年年度报告和2025年第一季度报告的编制工作。公司与会计师事务所保持紧密沟通、积极主动配合会计师事务所的审计工作，催促询证函回函，尽快完整地提供审计所需资料。

　　7月5日，*ST新潮发布公告，披露了带无法表示意见审计报告的2024年年报，以及未经审计的2025一季报，公司股票自2025年7月8日开市起复牌。

　　值得注意的是，在股价连续涨停出现异动后的7月19日，*ST新潮发布公告，披露了一个关键信息：深圳市宏语商务咨询有限公司、宁波国金阳光股权投资中心（有限合伙）等6名公司股东，已自行召集临时股东大会，定于7月24日审议董事会改选事宜。

　　这一动作意在真正拿下上市公司控制权。2025年4月，*ST新潮曾陷入一场戏剧性的要约收购战：先有金帝石油抛出3.10元/股收购20%股权的方案，随后伊泰B以3.40元/股的更高价发起竞争性要约，计划收购51%股权。

　　但年报“难产”导致的停牌以及退市风险，使这场收购战一度不被市场看好。最终至5月22日要约期满，伊泰B股斥资超115亿元，取得了*ST新潮50.1%的股份，打败金帝石油成为上市公司第一大股东。

　　7月31日，*ST新潮股价收于4.16元/股，已比伊泰B给出的要约价高出22.35%，伊泰方面已获得显著浮盈。但一位投行人士向央广财经表示，“新控制人入主后要多方面提高上市公司治理水平，警惕退市风险。”

　　戴帽与翻脸：状告审计机构

　　经过“难产”的年报虽然最终披露，但也埋下了上市公司与审计机构的矛盾与恩怨。

　　7月5日，*ST新潮披露立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2024年年报出具“无法表示意见”的审计报告。值得注意的是，立信所于2025年3月20日才被聘任为公司审计机构，截至审计意见出具时服务时间仅3个多月，尚未满4个月。

　　审计机构提出的质疑包括：公司未提供油气资产账面原值的完整支持资料、无法评估相关内部控制的有效性；立信未能取得2024年度营业成本和管理费用中职工薪酬支出的完整资料（如员工花名册、薪酬明细）；在矿产特许权使用费和小权益主开采利益计量与支付方面，立信表示未能获取相关完整资料，无法验证其计量与支付的准确性。在立信看来，这些漏洞导致其无法获取充分审计证据。

　　然而，公司的反击来得迅猛而彻底。

　　7月18日晚，*ST新潮（600777.SH）公告，已就审计服务纠纷起诉立信所及两名签字注册会计师，上海市黄浦区人民法院已受理此案。

　　*ST新潮认为，立信所在2024年财务报表及内部控制有效性审计中，未遵守法律和审计准则，草率出具无法表示意见的《审计报告》及《内部控制审计报告》，损害公司权益。公司要求撤销这两份报告，立信所重新出具报告，并返还350.1万元审计服务费，承担30万元律师费，两名签字注册会计师对重新出具报告承担连带责任。

　　“这场诉讼，其实在月初的时候就已埋下伏笔。董事会对上市问题作出了专项说明，想挽回被动局面。”一位接近公司的人士告诉央广财经。

　　7月5日，*ST新潮年报发布当天，公司公告，董事会指出公司提供70批次14553份文件、组织50次境内外访谈、为376口油井抽样核验提供条件，但立信所在未提其他要求或替代程序下，罔顾事实，仍发表无法表示意见，缺乏客观公正和职业道德，未勤勉尽责。

　　立信所则认为，未能获取油气资产原值、职工薪酬明细、矿产特许权使用费等关键证据，且公司未能合理解释美国德州铁路委员会网站与公司提供油井数量的差异。

　　最终，非标审计意见导致*ST新潮因非标报告被实施退市风险警示。

　　显然，诉讼结果关乎公司命运。胜诉撤销非标意见，*ST警示可能解除；败诉则面临连续两年“无法表示意见”的退市风险。目前案件已受理，尚未开庭，*ST新潮表示暂无法预计对公司利润的影响。

　　“在上市公司提供相关信息后，‘审计’坚持以资料不全为由，给出无法表示意见的审计结论。”一位上市公司高管向央广财经分析，上述因素可能是这场决裂的导火索。

　　石油资产撑起的价值想象

　　这一矛盾的根源指向*ST新潮资产端的“硬通货”——美国地下沉睡的石油资产。

　　2024年半年报显示，公司在美国二叠纪盆地核心区域持有726口净油气井，该区域是全球页岩油开采的黄金地带。

　　*ST新潮持有的油田资产全部位于美国页岩油的主产区二叠纪盆地的核心区域，资源地理位置优势明显。二叠纪盆地是美国石油的主产区之一，在美国页岩油气盆地中产量最多、增长最快。盆地油气生产历史悠久，紧靠美国最大的炼油区，周边运输管线和电力等配套设施十分齐全，区域内产业成本优势明显。

　　半年报提到，公司大部分油田地块互相连接，钻井及运营效率相对较高。油田地下储层横向分布广且连续，钻探可控程度高，勘探潜力大，成本优势明显。油气储量中，石油占比高，油气资产经济价值相对较高。油田租约面积中大部分为权益作业面积，油气开发投资决策自主能力强。油田未探明矿区井位充足，盈亏平衡点较低，未来开发经济潜力较大。

　　从业绩方面来看，公司2024年表现颇为出色：全年油气生产2268.10万桶当量，同比增长1.88%。其中，天然气报表产量713.07万桶油当量，比2023年增产15.14%。

　　在Enverus2023年全美非上市油气企业排名中，*ST新潮的美国子公司已位列第11，作业规模超越壳牌、BP在得克萨斯州的页岩油业务。

　　更关键的是，其资产分布：99%以上资产位于北美油气核心产区，全部营收来自海外。深圳一位新能源研究人员陈翔向央广财经介绍，在人民币汇率波动与国际能源格局重构的背景下，“这类资产或许成为资金避险的稀缺标的，因此也给投资者带来了想象空间。”

　　连续15年未现金分红

　　在这场资本狂欢的背后，则是*ST新潮拮据的分红。自2009年起，这家公司已连续15年未向投资者现金分红，尽管未分配利润余额高达69.47亿元。

　　公司解释称，境内母公司未分配利润为负形成技术性障碍，境外资金使用限制。同时，公司称需留存境外子公司运营资金，且担心汇回境内可能因诉讼被司法划转。

　　然而，在多年未分红的背后，内控缺陷似乎早有预警。2024年4月，因中兴华会计师事务所出具否定意见的《内部控制审计报告》，公司股票被实施其他风险警示（ST）。

　　审计报告审计报告中指出，新潮能源全资子公司烟台扬帆投资有限公司（简称“烟台扬帆”）将持有的对新潮能源下属另一个全资子企业宁波鼎亮企业管理合伙企业(有限合伙)（简称“宁波鼎亮”）出资额100万元（占注册资本比例0.01%）转让给新潮能源在美国的全资子公司SurgeEnergyCapitalHoldingsCompany。

　　后又变更为新潮能源在美国的全资子公司SeewaveEnergyCapitalHoldingsCompany（简称“SEH”），SEH成为宁波鼎亮的执行事务合伙人。烟台扬帆在实施该次资产出售时，未能按照新潮能源指定的《子公司管理制度》的规定事先取得新潮能源的批准。

　　“有效的内部控制能够为财务报告及相关信息的真实完整提供合理保证，而上述重大缺陷使新潮能源内部控制失去这一功能。”中兴华所在审计报告中直言，由于存在上述重大缺陷及其对实现控制目标的影响，新潮能源未能按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持有效的财务报告内部控制，因此出具了否定意见。

　　伊泰系完成接管

　　2025年7月24日，*ST新潮2025年第三次临时股东大会在其注册地烟台牟平区召开。此次股东大会是在新晋第一大股东伊泰B股向现任董监事会提出“提前换届”诉求，屡屡遭拒后，由6位中小股东自行召集举行的。

　　但最终，*ST新潮当天仍通过临时股东大会及新一届董监事会首次会议，完成换届。

　　7月29日，*ST新潮连发多份公告披露重要进展。公司已完成董事会、监事会换届的工商变更登记，新《营业执照》及公章均已取得，董事长张钧昱正式登记为法定代表人。

　　在同日召开的第十三届董事会第二次会议上，8名出席董事全票通过《关于全面接管公司资产、业务、财务、人员、场所等事项的议案》，标志着新一届董事会开始全面履职。

　　当天，*ST新潮还完成公司财务总监及副总经理的聘任。值得注意的是，此次聘任的核心高管团队多有伊泰系背景：财务总监余前波曾任伊泰煤炭财务部副科长、证券部证券业务主管、伊泰股权投资副总经理等职务；副总经理廉涛、马宇驰、郭高飞分别出自伊泰煤炭、伊泰集团等企业。

　　公告称，上述新聘任人员除曾在内蒙古伊泰煤炭股份有限公司及其关联方任职外，与上市公司、上市公司其他持股5%以上股东、实际控制人及其他董事、监事、高级管理人员不存在关联关系。

　　目前，*ST新潮位于山东烟台的新办公地址已启用，资产、业务等接管工作正逐步落实。7月31日，*ST新潮以跌停收盘，股价下跌5.02%，报4.16元/股，最新总市值为282.9亿元。