当全球资本市场还在争论AI是否“泡沫化”时，算力基建却从未停歇！全球科技巨头用真金白银投票的资本开支数据——2025年一季度，微软、谷歌、Meta等企业AI相关资本支出同比增幅达42%，英伟达单季营收突破300亿美元，创下芯片行业历史新高。
大家似乎都在做一件事，算力可以短暂过剩，但是算力基建不能停下来，而大数据ETF（159739）正是这个体系中不可或缺的硬核资产，7月份以来上涨13.84%！
一、主权AI需求爆发：算力基建的终极推手
近期国际局势的微妙变化，让“主权AI”从概念走向现实。随着全球AI扩散规则取消，各国对自主可控算力网络的需求呈现指数级增长。沙特主权基金宣布未来五年将投入200亿美元建设本土AI数据中心，隔壁岛国计划2027年前建成全国性高速光通信网络，欧盟更将“算力主权”纳入数字战略核心。这种趋势直接推动全球光模块需求量激增，LightCounting数据显示，2025年全球400G以上光模块市场规模将突破85亿美元，较2023年增长210%。
在这场算力竞赛中，A股市场正经历价值重估。不同于此前概念驱动的炒作，本轮行情本质是海外映射与本土产业升级的共振。当英某达GB200服务器采用800G光模块成为标配，当Azure云服务全面升级硅光互联方案，A股光通信产业链的估值逻辑已从“周期股”蜕变为“成长股”。大数据ETF（159739）前瞻性布局的17.3%光模块持仓（截至2025Q1），恰好卡位这一战略转折点。
二、光通信：算力时代的“新石油”
敲黑板，划重点！AI大模型的训练与推理，拼的是算的快，硬件设施上光通信和高带宽内容是主要战场。
当万亿参数模型需要每秒千万亿次浮点运算时，传统铜缆的带宽瓶颈已成为算力释放的桎梏。硅光模块、CPO共封装光学等技术的突破，让光通信从“配角”跃升为算力基建的核心战场。据Omdia预测，2026年全球数据中心光模块市场规模将达121亿美元，其中800G/1.6T产品占比将超过60%。
大数据ETF（159739）的持仓结构揭示了这一产业趋势的具象化表达。其第二大成分股新易盛2025年一季度800G光模块出货量同比增长340%，产品已通过北美四大云服务商认证；第三大成分股中际旭创的1.6T硅光模块进入量产阶段，技术指标领先行业半年以上。这两家企业合计占ETF权重超12.61%，构成名副其实的“光通信双核驱动”。
（数据来源：iFinD，截止时间：2025年7月31日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
不同于消费级AI的渐进式渗透，算力基建的军备竞赛具有“赢家通吃”特性。全球光模块市场CR5集中度从2020年的45%提升至2025年的72%，而新易盛、中际旭创等本土企业正通过技术迭代和成本优势，逐步蚕食海外龙头市场份额。大数据ETF（159739）通过一篮子持有这些细分领域龙头，为投资者提供了捕捉行业红利的便捷工具。
结语：算力革命的“基础设施”投资
当市场还在争论AI是否过热时，真正的投资者早已转向算力产业链的“基础设施”布局。大数据ETF（159739）的价值不在于追逐短期概念，而在于精准卡位光通信这一算力时代的“新石油”赛道。随着主权AI需求加速释放、800G/1.6T光模块渗透率持续提升，大数据ETF有望成为投资者分享全球算力革命红利的硬核选择。
大数据关联个股：科大讯飞、中际旭创、新易盛、中科曙光、金山办公、浪潮信息、恒生电子、紫光股份、润和软件、润泽科技。
（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
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