行业寒冬中，11家战略投资者以49.16亿元重磅押注光伏龙头，通威股份（600438.SH）以资本与技术双重储备静待行业春天。

近日，通威股份有限公司（以下简称“通威股份”）公告子公司四川永祥股份有限公司（以下简称“永祥股份”）引入战略投资者进展暨实施增资扩股完成。通威股份与11家战略投资者就增资扩股事宜签署相关协议，收到本次战略投资者股权增资款合计约49.16亿元人民币，并于近日完成永祥股份的工商变更登记手续。

此次增资阵容堪称“豪华天团”——工银金融资产投资有限公司、中国中信金融资产管理股份有限公司领衔，包括交银、中银、建信等五大行旗下AIC，以及中国东方、中国信达两大AMC集体入场。

资料显示，永祥股份系通威股份全资子公司，拥有超过90万吨的高纯晶硅产能，连续多年全球市占率稳居第一。此次增资扩股主要用于偿还金融机构债务及补充流动资金，增强穿越周期能力。

增资完成后，通威股份对永祥股份的持股比例从99.9999%稀释至84.6%，但仍保持控股地位。同时，引入49亿权益资金，可直接降低子公司资产负债率约5-8个百分点，每年节省利息支出超2亿元。

此外，根据协议：投资者享有5年内由通威或其指定方回购股份的退出权利，公司可采用非公开发行股份、可转债或现金方式收购。

这一设计既降低投资者风险，也为正处于行业深度调整期的光伏巨头通威股份储备了穿越周期的“弹药”，为其未来的资本运作预留空间。

同时，近期资本市场的反应迅速而积极。7月8日，通威股份股价强势涨停，收盘价20.02元。截至29日最新收盘，通威股份股价报收21.31元/股，近22个交易日涨幅达36.17%。

此番的市场信心来自多方面因素的共振。一方面，硅料价格出现企稳回升信号。7月9日，硅业分会发布最新消息，本周多晶硅n型复投料成交价格区间为3.40-3.80万元/吨，成交均价3.71万元/吨，环比上涨6.92%。n型颗粒硅成交价格区间为3.40-3.70万元/吨，成交均价3.56万元/吨，环比上涨6.27%。

行业情绪也正在转变。硅业分会表示，本周虽新增订单较少，但受涨价预期驱动，前期已签订单执行力度有所增强，下游催单意愿强烈，与前期频繁毁单形成鲜明对比。

另一方面，政策面释放积极信号。7月3日，工业和信息化部召开光伏企业座谈会，光伏行业“反内卷”正获得更高层面的关注。

作为坚守长期主义的硅料、电池片双料全球龙头，通威股份保持了一贯的稳健经营步调，通过加强技术研发与生产降本增效，进一步巩固提升主要业务环节领先的技术、成本、品质、品牌等核心竞争优势。

面对激烈的竞争，通威股份还将目光投向海外。目前，通威组件足迹已遍布70多个国家与地区，广泛应用于户用屋顶、工商业分布式及集中式大型电站等各类“光伏+”场景。海外市场的出色表现，不仅带来了新的业绩增长点，也降低了公司对单一市场的依赖，增强了整体抗风险能力。

在行业寒冬中，通威股份的财务安全边际未受根本动摇。2024年，通威经营活动现金流量净额保持正流入，2025年一季度末货币资金加交易性金融资产约400亿元。上述财务实力不仅体现了通威的产业链议价能力与运营效率，也为应对市场波动提供了坚实的财务支撑。

同时，控股股东的持续支持也为通威提供了额外保障。2024年2月至2025年2月，控股股东累计增持6251.20万股，合计金额约13亿元。同时，公司自身也实施了股份回购计划，截至2025年3月6日，累计回购1.02亿股，回购金额20.08亿元。

经历漫长的行业冬天，通威股份通过49亿战略引资加固了光伏帝国的“压舱石”。手握约400亿元货币资金加交易性金融资产的通威，已经为下一轮行业复苏储备了充足弹药。

随着硅料价格企稳回升、供给侧改革政策信号释放以及海外市场持续突破，通威股份正以技术与资本的双重优势，继续引领行业的健康持续发展。