一、政策背景与最新进展
2025年7月26日，上海市在WAIC大会上发放新一批智能网联汽车示范运营牌照，覆盖智能出租与货运两大场景，标志着自动驾驶进入规模化应用阶段。根据规划，到2027年，上海计划开放道路超5000公里，L4级自动驾驶载客量突破600万人次，并实现全域道路智能网联化。浦东新区作为核心试验区，年内将实现全域开放（不含陆家嘴等繁忙区域），闵行、奉贤等区同步推进重点场景联通。
二、大众交通的核心优势与战略布局
示范运营主导地位
大众交通旗下“大众出行”是上海首家获得网约车资质的平台公司，并与百度智行合作申请了65辆Robotaxi示范运营牌照，覆盖嘉定、临港等区域。在2025年WAIC大会上，大众交通再次成为首批获牌企业，其Robotaxi车队有望在8月向公众开放，抢占商业化先机。
技术合作与生态构建
与百度深度绑定：双方自2022年起合作推进自动驾驶商业化，百度提供技术（如萝卜快跑系统），大众交通提供车辆与运营资质，形成“技术+场景”闭环。
多平台协同：除百度外，大众交通还与AutoX合作组建自动驾驶车队，并通过“大众出行”平台整合Robotaxi服务，提升用户触达效率。
市场预期与股价催化
受政策利好驱动，大众交通A股近期表现强劲（如2024年7月连续涨停），港股大众公用（01635）因关联效应同步上涨（单日涨幅超42%）。但需注意，大众公用自身无网约车业务，其股价波动主要源于市场对大众交通智能驾驶概念的炒作。
三、潜在风险与挑战
商业化进程的不确定性
当前Robotaxi仍处实验阶段，大众交通明确表示该业务短期内对收入贡献有限。技术迭代、法规完善及用户接受度是关键变量，若成本下降不及预期或安全事故频发，可能延缓商业化落地。
区域开放节奏差异
浦东全域开放不含陆家嘴等核心区，闵行、奉贤开放力度较小，初期运营范围受限可能影响车辆利用率。此外，奉贤因应用场景不足暂缓全域开放，或导致区域间资源分配不均。
竞争加剧与盈利压力
上海首批获牌企业包括小马智行、赛可智能等头部厂商，大众交通需在技术迭代、服务体验上保持优势。同时，高精度地图、传感器等硬件成本仍较高，规模化前盈利难度较大。
四、投资逻辑与策略建议
短期关注政策红利：浦东全域开放及虹桥枢纽场景联通将直接利好大众交通
刚刚落幕的2025世界人工智能大会，关于上海智能网联汽车示范运营情况引起广泛关注。
7月28日，上海市经信委二级巡视员、汽车产业处处长韩大东在接受澎湃新闻独家采访时透露，上海将有序扩大自动驾驶的开放区域，争取在今年年内实现浦东新区自动驾驶测试道路全域开放，同步推动奉贤、闵行等区域开放。
在7月26日举行的2025世界人工智能大会（WAIC 2025）“模数引领智行未来—AI赋能自动驾驶创新发展论坛”上，新一批智能网联汽车示范运营证正式发放，小马易行科技（上海）有限公司、百度智行科技（上海）有限公司、赛可智能科技（上海）有限公司、上海强生出租汽车有限公司、上海友道智途科技有限公司等8家企业成为首批获准企业。该运营证覆盖智能出租与智能货运两大业态，是在《浦东新区促进无驾驶人智能网联汽车创新应用规定》立法支持下，多部门联合组织下发放的，标志着上海智能网联汽车示范运营迈入常态化、规模化的新阶段，是智能驾驶领域的一次重大突破。
也就是说，此次获得牌照的企业，可以在试点区域运营“主驾无人”汽车，此前上海已有的试点区域和车辆均为“主驾有人”。随着浦东新区第三批自动驾驶测试道路的开放，上海市累计开放测试道路里程已突破2700公里，覆盖部分内环范围的中心城区。26日当天发布的上海《模速智行行动计划》提出，到2027年，实现L4级自动驾驶载客突破600万人次，开放道路超5000公里，具备L2和L3功能的新车占比超90%。
7月28日，韩大东向澎湃新闻透露，年内开放的浦东全域不含陆家嘴等重点区域，因为该重点区域目前路况已经较为繁忙；闵行区将开放虹桥枢纽等重点区域；奉贤区因为目前的应用还不够多，暂时不会全域开放.
韩大东进一步说，由于闵行区没有此领域的产业生态，所以年内开放虹桥枢纽等重点区域主要是配合市里、开放重点场景，联通自动驾驶测试区域的开放道路。浦东、闵行、奉贤三个区的开放道路究竟多长没有测算过，但全市的计划是到2027年，开放区域面积2000平方公里、开放道路长5000公里。
