观点来源：长江军工

7月23日，沃兰特航空与泰国Pan Pacific签署合作协议，Pan Pacific拟采购500架VE25-100天行eVTOL，总金额达17.5亿美元，反映eVTOL出口前景巨大。

【中航高科】是沃特兰的核心复材供应商，24年8月双方曾签订“eVTOL复合材料合作意向书”。公司自去年以来加快低空方向布局，今年5月已成立子公司深圳轻快世界科技，已与多家eVTOL、无人机头部企业展开合作。

除低空业务外，公司在商发及大飞机方向深度布局，核心受益C919全国产替代。公司【商发复材叶片及机匣】产品单价价值量高、盈利性强，有望伴随CJ1000取证及量产实现放量，【预浸料】产品已完成C919方向舵、升降舵、垂直尾翼等多部位研制，将逐步替代海外供应商。

盈利预测与估值：预计公司25-27年将实现归母净利润12.6、14.5、17.5亿，对应当前市值（371亿）PE为29、26、21倍，估值性价比优势显著。

$国防ETF(SH512670)$  $中航高科(SH600862)$