$融发核电(SZ002366)$

融发核电（002366.SZ）2025年展望：一季度扭亏为盈，全年业绩有望回暖

融发核电作为国内核电设备制造的重要企业，近年来受行业周期波动和订单节奏影响，业绩波动较大。根据公司最新披露的2025年一季报数据，公司实现营业收入1.55亿元，归属于上市公司股东的净利润为311.29万元，同比增长并实现扭亏为盈，标志着公司在经历低谷后迎来业绩回暖信号。

从一季度财务数据来看，公司毛利率达到11.54%，虽仍处于较低水平，但相比2024年已有明显改善。同时，公司经营活动现金流净额为265.61万元，显示出经营质量有所提升。虽然营收规模仍较小，但净利润的转正释放出积极信号，表明公司在成本控制与项目执行方面取得一定成效。

回顾2024年年报，公司全年净利润为-1224.35万元，同比下滑明显，主要受到核电项目审批节奏放缓、市场竞争加剧等因素影响。然而，随着国家对清洁能源的持续支持，以及“十四五”期间核电建设的稳步推进，核电设备行业有望迎来新一轮景气周期。

展望2025年全年，融发核电若能抓住核电项目重启与设备国产化替代的机遇，有望实现业绩反转。公司若能在手订单逐步释放、成本控制持续优化、新产品线（如核电配套设备、氢能装备）拓展顺利的情况下，全年营收有望突破2亿元，净利润有望实现正增长，甚至重回盈利区间。

总体来看，融发核电正处于行业复苏的关键节点，2025年一季度的扭亏为盈为全年业绩回暖奠定了良好基础。投资者可重点关注其订单恢复情况、毛利率改善空间及新业务拓展进展，未来具备一定的投资价值与成长潜力。

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