本网讯  虽然当前磷酸铁锂行业加速洗牌，但湖南裕能依然选择扩大产能。

7月22日晚间，湖南裕能宣布，将在马来西亚设立项目公司，拟投资建设年产9万吨锂电池正极材料项目。项目总投资约5.6亿马来西亚林吉特，约合人民币9.5亿元。

湖南裕能认为，此举可以更好服务于东盟等地区的新能源电池生产厂商，并在一定程度上降低国际贸易摩擦风险，有助于实现产能规模的扩大，提升产品全球市场份额，提高整体竞争力。

01 “扩产狂魔”遇上市场寒冬

在磷酸铁锂行业大规模出清的背景下，湖南裕能的产能仍在狂飙。

去年4月，湖南裕能就宣布将投资80亿元建设磷酸锰铁锂生产线、磷酸铁生产线、碳酸锂加工生产线、双氧水生产线及其他配套工程，并投资9.82亿元在西班牙建设年产5万吨锂电池正极材料项目。

去年12月，湖南裕能发布公告，计划向特定对象发行股票，募集资金总额不超过48亿元，投向年产32万吨磷酸锰铁锂项目、年产8万吨超长循环磷酸铁锂项目、年产10万吨磷酸铁项目及补充流动资金。

今年7月，黔南州生态环境局福泉分局披露了《贵州裕能年产15万吨磷酸铁（铁粉工艺）生产线环境影响评价征求意见稿公示》，贵州裕能拟在年产15万吨磷酸铁生产线的基础上，新建15万吨磷酸铁（铁粉工艺）生产线。

当行业处于上行周期，产能规模的大小甚至可以直接影响企业市场份额。可惜的是，如今磷酸铁锂价格将继续承压下行，行业已经迈入新估值周期。哪怕身为行业龙头，湖南裕能去年也出现了62.45%的利润下滑，这不禁让人忧心忡忡。

那么此时出海对湖南裕能来说意味着什么？能缓解经营压力吗？

“站在风口上，猪也能飞起来。”这是雷军被奉为经典的一句话。对于当下的磷酸铁锂来说，海外市场无疑是一个新“风口”。

磷酸铁锂材料出海的背后，有两大核心要素支撑。

首先是内部驱动。目前国内磷酸铁锂材料出现供需错配，导致需求阶段性饱和，企业急需拓展新市场。数据显示，我国磷酸铁锂市场现有产能达到529.85万吨，预测2025年磷酸铁锂需求仅为318.67万吨，这意味着将有大量产能被闲置，国内项目盈利前景不明。

然后是外部需求。相比于内卷严重的国内市场，海外磷酸铁锂电池崛起仅是近年来发生的事情，这也就导致了海外磷酸铁锂电池配套产业链并不完善，大量市场空缺亟待填补，商机就此形成。

机构预测，到2030年欧洲动力和储能电池总需求将达1500GWh，其中约750GWh将采用磷酸铁锂电池。按照1GWh磷酸铁锂电池使用3362.8吨正极材料计算，届时欧洲对磷酸铁锂正极材料的需求量将达252.19万吨。北美也一样，韩系电池三巨头的布局令当地磷酸铁锂电池产能出现了增长的苗头，配套原材料却严重不足。

整体来看，全球范围内，磷酸铁锂电池已在展现出强劲的增长势头，围绕磷酸铁锂电池产业链的本地化供货竞赛也日趋激烈，磷酸铁锂材料出海势在必行。

据统计，湖南裕能、德方纳米、万润新能、龙蟠科技分别位居2024年磷酸铁锂正极材料出货量前四名，这些企业新建海外产能已接近30万吨。随着产能逐步释放，磷酸铁锂行业的集中度有望进一步提升，届时有望重塑全球电池产业格局。

02 两端突围实现业绩逆袭

从刚刚成立到成为全球首屈一指的磷酸铁锂供应商，湖南裕能只用了九年。

2016年，广州力辉、湘潭电化等共同设立了湖南裕能的前身——裕能有限；2020年，湖南裕能引入了宁德时代、比亚迪等战略投资者；2023年，湖南裕能在深交所上市，此时其磷酸铁锂正极材料出货量已连续三年全国排名第一。

然而湖南裕能也没有逃脱上市后业绩就变脸的“魔咒”。2024年，湖南裕能实现的营业收入225.99亿元，同比下降45.36%；归母净利润5.94亿元，同比下降62.45%，营收利润双双腰斩。

此时，湖南裕能及时且高效地执行了两端突围的策略：向海外突围和向高端突围。

目前，湖南裕能在海外规划有两座工厂。一座位于西班牙，旨在辐射欧洲及北非市场，设计年产能5万吨磷酸铁锂正极材料；另一座就是刚刚官宣的马来西亚工厂，计划为东盟本地电池工厂进行就近配套。

不过由于市场竞争压力较大，湖南裕能在推进全球化布局的同时，也加快了新产品的开发应用进程。并且从在建产能和研发项目来看，湖南裕能主要瞄准了高端市场。

例如上文提到的“年产32万吨磷酸锰铁锂项目”是湖南裕能定增推进的重点，而磷酸锰铁锂则是磷酸铁锂的重要升级方向之一，具有更高能量密度、更优安全性能的显著优势。

“年产7.5万吨超长循环磷酸铁锂项目”则聚焦CN-5B、YN-9及YN-13等产品，预期建设周期为12个月。据了解，CN-5B、YN-9及YN-13均是湖南裕能高端产品线，比容量相同为146mAh/g ，能量密度分别为200Wh/kg、220Wh/kg、260Wh/kg。

显然，为能够更好满足新能源汽车快充需求，高端磷酸铁锂正极材料市场价值愈发凸显，企业发力高端产品无疑是抢占未来需求制高点的关键。

2025年，湖南裕能在新能源市场的持续拓展和产品多样化策略已经初见成效。今年一季度，湖南裕能营收67.6亿元，逆势增长49.6%；归母净利润为9432万元，同比下降40.6%。湖南裕能强调，公司新产品销量也表现出色，占比约37%。