周末雅间水电站宣布正式开工，累计1.2万亿的投资体量带动基建、建材、钢铁等批量涨停，继续推动大盘稳步上行。
上证指数收于3,560点，创年内新高，下个挑战目标是去年10月8日的开盘高点3,674点；wind全A指数上涨近1%，突破去年10月8日的开盘高点，下一个目标是2021年底的高点；全市场成交金额放大至1.73万亿。
风格上依然还是跷跷板效应，传统周期、“反内卷”方向表现强势，而科技成长方向略显颓势，但机器人板块仍然延续强势，主要还是受宇树科技辅导上市的催化。
在市场风格相对不友好的情况下，国防军工依然稳步上行，继续创年内新高，与科技板块走势相对独立。中证国防指数上涨近1%，离去年11月11日的高点以及不足1%，成交金额小幅萎缩至347亿，量价走势相对健康，指数的突破应该只是时间问题。
据了解，本周二、周四分别在内蒙古包头以及沈阳等地会有相关军贸装备的展示，近期来访的大客户可能都会参加，预计还会给板块带来积极的催化。盘后高德红外披露了日常经营合同公告，明确提到为某军贸客户订单，预计将进一步强化了军贸的逻辑。
中航沈飞日内有所波动，与资金的分歧有关。部分投资者可能会担忧后续军贸订单证伪的风险，对此我们强调一点：虽然军贸订单的落地需要一个相对漫长的过程，但是想要证伪军贸订单也是不容易的，只要这个预期一直在，那么估值的溢价也就会有其合理性。
公募基金的二季度已经披露，根据卖方策略的统计，公募基金在二季度被显著增持，其变动比例仅次于通信、银行，位列第三位。
配置比例的提升可部分归因于国防军工主题基金规模的快速增长，具体的情况等后续我们自己的统计数据出来，再做详细的分析。
目前看起来，7月17日应该就是这轮新行情的起点，从时间维度推演，后面大概率就连着93阅兵行情，所以这个时点、这个位置，记住两句话：
1）已经有合意仓位的，建议轻易不要下车，“趋势起来了，就不要轻易跟趋势作对”
2）还想加仓的，“在上行趋势过程中，缩量即是买点”
