• 最近访问:
发表于 2025-07-22 06:24:51 东方财富Android版 发布于 山东
转发
发表于 2025-07-21 19:53:17 发布于 上海

新概念!盾构机:1.2万亿雅下电站 “隐藏主线”,500亿耗材比水泥民爆更大

如果你错过了:1.2万亿墨脱水电站!第一波:水泥、民爆、设计等布局机会!

请不要再错过第二波分支里的重大机会,而且是作为新事物:盾机构!

为什么是盾构机?而不是别的呢?

因为本次1.2万亿墨脱水电站!创下了几个全球历史之最!



雅鲁藏布江下游水电工程位于大拐弯峡谷,采用“截弯取直、隧洞引水”模式,需开挖多条20-35公里的超长隧道,最大埋深达2400米,且需穿越喜马拉雅地震带高海拔(超3000米)、复杂地质区域。这一工程特性使盾构机(TBM)成为不可替代的核心设备,并催生巨大的耗材市场与技术升级需求。施工难度创历史纪录。而这里核心重点:盾构机!


盾构机,也被称为“地下航母”,主要用来挖隧道,类似穿山甲,早先被德国垄断,价格贵得离谱,国产化以后打破了外国的垄断。如今我国盾构机的市场份额高达70%,是全球市场占有率最高的国家。

因此盾构机成为最大预期差的原因!

一、为何盾构机是核心?——工程特性的刚性需求


1、地质条件极端复杂,人工开挖不可行

工程位于喜马拉雅地震带,需穿越强岩爆区、高地温层(岩温超70℃)和断层破碎带38。

传统钻爆法效率低且风险高,盾构机具备全断面掘进、一次成型隧道的能力,可减少塌方风险。

2、高海拔环境对设备性能的严苛要求

墨脱施工区年均温差超30℃,普通设备面临液压系统冻凝、发动机功率衰减问题。

高原型盾构机需定制化改造:如涡轮增压技术、低温启动装置、耐高压密封系统。

3、经济性与工期压力

工程计划2030年部分发电,2035年全面投产,工期紧迫。

盾构机日均掘进速度是钻爆法的3–5倍(可达20–30米/天),大幅缩短周期。

4、全球最大规模的盾构机集群

按十年工期测算,仅 5 条主隧洞就需100 台左右直径 12-15 米的 TBM 硬岩掘进机,单台造价 1.7亿至2.5 亿元,总需求约 200 亿左右元;若计入支洞和交通洞,盾构机总需求将超 250亿元。这一规模远超国内现有工程 —— 例如深江铁路珠江口隧道仅用 1 台 “深江 1 号” 盾构机,而墨脱项目的设备投入相当于再造 40 个类似工程。

5、技术创新催生 “超级盾构机”

针对高原高寒、高水压、强岩爆等极端条件,需定制三项核心技术:

抗高寒设计:设备可在 - 30℃环境下连续运行,液压系统采用航空级低温油液;

智能监测系统:集成数字孪生技术,实时监测刀具磨损、岩层位移,误差控制在毫米级;

复合刀盘技术:刀盘寿命从常规工程的 5 公里提升至 15 公里,减少换刀频率 80%。

二、盾构机价值分量占比分解:



1. 刀盘系统(成本占比18%)

核心价值:直接决定掘进效率与地质适应性,滚刀单价超80万元/把,单台盾构机需配40-60把。

耗材成本:花岗岩地质下刀具寿命仅50-80小时,墨脱工程年消耗刀具13万片(市场规模20亿/年)。

受益企业:

恒立钻具:国产刀具龙头,硬岩刀具市占率28%;

博云新材:碳化钨复合刀具降本40%,替代进口。

2. 电气与控制系统(合计占比31%)

技术壁垒:

电气系统需支持5000米高原低温启动(-30℃);

控制系统依赖实时地质建模与自动纠偏算法(误差 < 5cm)。

国产替代空间:

西门子/ABB份额超60%,国产化率不足30%;

国电南瑞高原特供变压器已通过验证。

3. 后配套系统(占比12%)

场景适配:

墨脱隧洞需高压注浆止水(水压达3MPa);

出渣系统处理量需2000吨/日(普通项目3倍)。

增量需求:泥水分离设备单价1200万元,25台需求催生3亿市场。

三、盾构机及耗材市场规模测算

1、设备需求:量级与价值

盾构机数量:需至少100台硬岩TBM(双模盾构机),单台成本约2.5–4亿元,设备采购规模超250亿元。(数据不一定对,因为很多个算法,但是不会少!)

配套设备:衬砌台车、注浆机、物料输送系统等,市场规模约80亿元。

2、耗材需求:持续性消耗品类(最大价值和最有想像空间)

盾构机刀具(滚刀、刮刀)是核心耗材,其更换频率受岩层硬度直接影响。以单台盾构机在花岗岩地层掘进为例:


如果这里按100台,那整体将出5倍,而这一块的应用就达到了1500亿!

四、核心受益环节与标的分析

1、盾构机制造商:双寡头垄断格局

铁建重工:国内市占率超40%,高原隧道技术积累深厚,参与川藏铁路等超级工程。已为墨脱项目定制抗岩爆TBM,单机价值量可达4亿元。

中国中铁(关联企业):旗下中铁装备为盾构机龙头,国产化率超90%,配套利通科技软管等耗材。

2、刀具与硬质合金:耗材最大赢家

中钨高新:国内硬质合金龙头(市占率25%+),盾构机滚刀用特粗晶硬质合金打破进口垄断。刀具占盾构机施工成本的30%,毛利率超40%。

博云新材:合作研发超大直径盾构机刀具,解决超硬岩层“卡脖子”问题。

3、智能化与配套技术:降本增效刚需

宏润建设:盾构换刀机器人专利持有者,将人工换刀时间从6小时缩短至24分钟,降低高危作业风险。

利通科技:重型物料吸排管(LT1305)供应商,耐磨性提升3倍,适配盾构机渣土输送系统。

郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500