开篇：核聚变，能源新曙光

在全球能源转型的宏大浪潮中，可控核聚变作为 “终极能源” 的潜力愈发凸显，成为了科学界和产业界共同瞩目的焦点。随着传统化石能源的日益枯竭以及环境问题的日益严峻，人类急需寻找一种可持续、清洁且高效的能源解决方案。而可控核聚变，这一模拟太阳内部能量产生机制的前沿技术，有望彻底改变全球能源格局，为人类社会的可持续发展注入新的活力。它不仅能提供近乎无限的清洁能源，还有望解决长期困扰人类的能源危机和环境污染问题，其意义之重大，影响之深远，不言而喻。在这一背景下，一批在可控核聚变领域布局的企业崭露头角，它们的发展动态不仅关系到自身的未来，也牵动着全球能源转型的进程。今天，就让我们一同走进楚江新材、海陆重工、东方精工等 9 家在可控核聚变领域业绩表现突出的公司，探寻它们在这场能源革命中的独特角色与潜力。

核聚变，为什么是它？

核聚变，这一自然界中恒星发光发热的基本原理，堪称宇宙级的能量密码。简单来说，核聚变就是在极高的温度和压力条件下，让两个轻原子核克服彼此之间的库仑斥力，靠近并合并成一个较重的原子核 ，这个过程中质量的微小亏损会依据爱因斯坦的质能方程

E=mc2

转化为巨大的能量释放出来。以太阳为例，它内部时刻进行着氢原子核聚变成氦原子核的反应，源源不断地为地球输送光和热，支撑着地球上的生命演化与发展。

与当前广泛应用的核裂变技术相比，核聚变具有诸多无可比拟的优势。在原料来源方面，核裂变依赖的铀等资源储量有限且分布不均，而核聚变的主要原料氘，能从广袤无垠的海水中大量提取，据测算，每升海水中大约含有 30 毫克氘，地球上的海水储量极其丰富，这意味着氘几乎取之不尽、用之不竭；氚虽在自然界存量少，但可通过中子轰击锂来制取，锂的储量也较为可观。从环境影响角度看，核裂变产生的大量放射性核废料处理难度极大，需耗费巨额成本与漫长时间来保障其安全存放，而核聚变产生的放射性极少，且半衰期短，对环境的危害微乎其微 。安全性上，核裂变存在链式反应失控的风险，一旦发生事故，如切尔诺贝利核事故和福岛核事故，后果不堪设想，核聚变反应条件极为苛刻，一旦条件不满足，反应会自动停止，不会出现失控情况，安全性更高。

近年来，可控核聚变技术取得了一系列令人瞩目的进展。国际热核聚变实验堆（ITER）项目，作为全球规模最大、影响最深远的国际科研合作项目之一，旨在验证核聚变能源商业化的可行性。该项目自 1985 年倡议，经过多年筹备与建设，目前已进入关键阶段，预计在未来几十年内实现聚变能的商业应用，其成功将为全球可控核聚变发展提供关键技术支撑与示范。中国的全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）同样成绩斐然，不断刷新着聚变实验的世界纪录，2025 年 1 月成功实现了上亿度 1066 秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行，为实现聚变能商业化应用奠定了坚实基础。此外，中国自主研制的新一代人造太阳 “中国环流三号” 首次实现原子核和电子温度均突破一亿度，综合参数大幅跃升，标志着中国可控核聚变向工程化应用迈出重要一步 。这些成果不仅彰显了人类在可控核聚变领域的探索决心与技术实力，也让我们距离实现 “终极能源” 的目标越来越近。

业绩最优 9 公司大盘点

材料领域先锋

楚江新材（002171）作为材料领域的重要参与者，在可控核聚变相关材料研发与生产上展现出独特优势。其子公司顶立科技掌握的碳化钽涂层技术，具备提升抗高能中子辐照、抗腐蚀性能的潜力，有望应用于核聚变反应中关键的石墨构件表面强化 ，尽管目前产品尚未应用于该领域，但相关技术的储备与研发实力不容小觑。在其他高端领域，楚江新材已取得显著成果，其在碳纤维复材领域，受益于低空经济政策驱动 eVTOL 需求爆发，2024 年上半年营收增速达 85% ，全球 eVTOL 碳纤维市占率达 19%，并与亿航智能签订独家供应协议，随着技术的进一步成熟与拓展，未来有望切入可控核聚变材料市场，为核聚变装置提供关键材料支持。

金田股份（601609）同样在材料端表现出色，作为国内铜及铜合金材料加工的龙头企业，其产品矩阵丰富，涵盖铜线、铜排、铜板带等，广泛应用于新能源汽车、清洁能源等多个领域。在可控核聚变领域，其生产的高导抗电弧、高导高韧等高端铜基材料，凭借良好的导电、导热性能以及稳定的物理化学性质，可用于核聚变装置中的导电部件、热交换部件等，保障装置的稳定运行 。2025 年上半年，金田股份净利润预计达 3.4 - 4 亿元，同比增长 176.66% - 225.48%，这一优异业绩得益于其 “产品、客户双升级” 策略的有效实施，随着在新能源领域的深入布局与技术创新，其在可控核聚变材料供应方面的潜力将进一步释放，为核聚变产业发展提供坚实的材料基础。

设备制造中坚

海陆重工（002255）在核聚变设备制造领域深耕多年，技术积累深厚，是国内核电装备领域的核心供应商之一。在核裂变领域，其产品覆盖二代至四代核电技术，堆内构件吊篮筒体等关键设备技术指标达到国际先进水平 ；在核聚变领域，深度参与国际热核聚变实验堆（ITER）和中国环流三号（HL - 3M）项目，为 ITER 制造真空室模块、冷却系统等核心部件，已累计承接 15 套 ITER 项目 D 型双层真空室模块订单，单套价值约 1.2 亿元 。凭借在核电领域的全链设备国产化能力以及在核聚变项目中的深度参与，海陆重工在核聚变设备制造市场占据重要地位，市占率约 30%，居国内首位，随着核聚变商业化进程的加速，其有望凭借技术与项目经验优势，进一步扩大市场份额，助力核聚变产业发展。

保变电气（600550）作为全球唯一为 ITER 项目提供主变压器的中国企业，技术实力雄厚，掌握超高压极端环境变压器技术，技术自主化率 100%。其成功交付的 3 台 400kV/300MVA 主变压器获国际认证，满足了核聚变实验堆对超高电压、大容量电力传输与分配的严格要求 。在国内，保变电气也积极参与各类核聚变相关项目，为国内核聚变研究与实验提供可靠的变电设备支持，凭借其在超高压变压器领域的领先技术与丰富经验，在核聚变设备制造领域树立了良好的品牌形象，为我国核聚变事业的发展提供了关键的电力设备保障，是核聚变产业链中不可或缺的一环。

广大特材（688186）专注于高端装备特钢材料及零部件的研发、生产与销售，在核聚变设备制造领域，其研发生产的特殊钢材及零部件，以高强度、耐高温、抗辐射等特性，应用于核聚变装置的关键结构部件与机械传动部件等 。公司通过持续的研发投入，不断提升产品性能与质量，满足核聚变装置对材料和零部件日益严苛的要求。近年来，广大特材积极参与国内核聚变相关科研项目与工程建设，与科研机构、高校紧密合作，将自身技术优势与实际项目需求相结合，逐步在核聚变设备制造细分领域崭露头角，随着技术的不断突破与产品的迭代升级，有望在核聚变产业中发挥更大作用，推动我国核聚变装备制造水平的提升。

技术服务新势力

国力股份（688103）作为电子真空器件领域的佼佼者，凭借其在电子真空制造领域深厚的工艺技术和产品设计能力，在可控核聚变领域找到了独特的切入点。公司产品涵盖真空直 / 交流接触器、真空继电器等，这些产品在核聚变装置的电力控制与信号传输等系统中发挥关键作用 。例如，其研发的高耐压射频快速继电器，进入小批量生产阶段，可满足核聚变实验中对高频、高可靠性信号控制的需求；高性能精细化真空电容器及配套马达驱动、控制系统，获国内半导体高端客户认可并实现批量交付，为核聚变装置中的射频电源等系统提供稳定支持。2025 年一季度，国力股份营业收入同比增长 59.41%，归母净利润同比大增 183.46%，随着在核聚变领域技术的不断创新与市场应用的拓展，其有望在核聚变技术服务领域占据更大市场份额，为核聚变装置的稳定运行提供全方位的电子真空器件解决方案。

远东股份（600869）在电线电缆及智慧能源领域拥有丰富的技术积累与市场经验，其产品广泛应用于能源、交通、工业等多个领域。在可控核聚变领域，远东股份凭借其先进的电缆制造技术，为核聚变装置提供高性能的特种电缆，满足装置在复杂电磁环境下的电力传输与信号传输需求 。这些特种电缆具备耐高温、耐辐射、低损耗等特性，可确保核聚变装置在极端工况下的稳定运行。同时，远东股份积极参与核聚变相关项目的前期研发与技术论证，与科研团队紧密合作，根据项目需求不断优化产品性能，凭借其在电缆行业的品牌影响力与技术实力，逐步在核聚变技术服务领域打开市场，为核聚变产业发展提供优质的电缆产品与技术服务支持。

永鼎股份（600105）全球唯一量产第二代高温超导带材，凭借磁通钉扎技术实现临界电流密度达 500A/mm ，在超导材料技术上处于国际领先水平。其产品深度绑定 ITER、中国科学院等国家级项目，独家供应 “洪荒 70” 全高温超导托卡马克装置，在可控核聚变领域的超导应用方面占据重要地位。2025 年产能扩张至 5000 公里，订单排期至 2028 年，国产化率超 90%，随着产能的不断提升与市场需求的增长，永鼎股份将在核聚变超导技术服务领域持续发力，为核聚变装置的超导磁体系统等提供关键材料与技术支持，推动可控核聚变技术向实用化迈进。

东方精工：独特的投资布局

东方精工（002611）在可控核聚变领域的布局较为独特，通过参股贵州航天新力科技有限公司间接参与核聚变项目。航天新力承担了国际热核聚变实验堆（ITER）的磁体支撑、屏蔽包层等关键设备制造 ，深度参与核电国产化进程。东方精工的这一投资布局，使其能够借助航天新力的技术与项目资源，涉足核聚变核心部件制造领域，虽未直接生产相关装置，但通过股权关联，分享核聚变产业发展带来的红利。2025 年一季报显示，东方精工归母净利润同比增长 517.55%，这一业绩增长虽受多种因素影响，但参股航天新力的投资布局无疑为其业绩增长增添了新的想象空间，随着核聚变项目的推进，航天新力业务的拓展，东方精工有望在核聚变领域获得更多的投资回报，进一步优化公司产业结构，提升公司综合竞争力。

挑战与机遇并存

尽管这 9 家公司在可控核聚变领域已取得显著成绩，但前行之路并非一帆风顺，诸多挑战仍横亘在它们面前。在技术创新层面，可控核聚变技术本身仍处于不断发展完善阶段，对材料性能、设备稳定性与可靠性等方面的要求持续攀升 。例如，核聚变装置运行时产生的超强中子辐照、高温、高压等极端工况，对材料的抗辐照能力、耐高温性能等提出了近乎苛刻的要求，目前部分关键材料虽已取得一定突破，但距离大规模商业化应用仍有差距，需要持续投入研发资源，攻克技术难题，实现技术的迭代升级。

市场竞争层面，随着可控核聚变领域前景逐渐明朗，越来越多的企业和资本涌入，市场竞争愈发激烈 。在材料供应领域，除了楚江新材、金田股份等企业，国内外众多材料企业也在积极布局，争夺有限的市场份额；在设备制造领域，海陆重工、保变电气等不仅要面对国内同行的竞争，还要应对国际上具有先进技术与丰富经验企业的挑战。如何在激烈的市场竞争中脱颖而出，凭借技术、成本、服务等综合优势赢得客户与市场，是这些公司亟待解决的问题。

政策变化同样对企业发展产生重要影响。可控核聚变作为国家战略新兴产业，政策支持力度在很大程度上决定了产业发展的速度与规模 。若政策扶持力度减弱或相关补贴政策发生变化，企业的研发投入、市场拓展等战略布局都可能受到冲击；反之，若政策持续加码，将为企业发展注入强大动力。此外，国际政治经济形势的不确定性，如贸易摩擦、地缘政治冲突等，也可能影响企业的国际合作、原材料进口与产品出口等业务，增加企业运营风险。

然而，挑战与机遇总是并存。随着全球对清洁能源需求的持续增长以及对可持续发展的高度重视，可控核聚变产业迎来了前所未有的发展机遇 。在技术创新方面，企业加大研发投入，与高校、科研机构紧密合作，形成产学研用协同创新的良好局面，加速技术成果的转化与应用 。例如，广大特材与科研机构合作开展特殊钢材的研发项目，针对核聚变装置的特殊需求，开发出高性能的材料，提升了企业的技术竞争力。在市场拓展方面，随着核聚变项目的逐步推进，对材料与设备的需求将呈现爆发式增长，企业通过提升产品质量、优化服务水平，积极开拓国内外市场，有望实现业绩的快速增长 。以海陆重工为例，凭借在 ITER 项目中的出色表现，赢得了国际市场的认可，为进一步拓展海外业务奠定了坚实基础。在政策机遇方面，各国政府纷纷出台支持核聚变产业发展的政策，从资金扶持、税收优惠到产业规划等多维度给予支持，企业积极响应政策号召，合理利用政策资源，加快自身发展步伐 。如东方精工参股航天新力，借助政策东风，深度参与核聚变项目，实现了企业产业结构的优化与升级。

总结与展望

楚江新材、海陆重工、东方精工等 9 家公司，凭借在材料、设备、技术服务等方面的优势，在可控核聚变领域占据了重要的一席之地 。它们的技术创新、市场拓展与产业布局，不仅为自身发展赢得了先机，也为推动全球可控核聚变产业的进步贡献了力量。从长远来看，随着技术的持续突破、政策的大力支持以及市场需求的不断释放，可控核聚变行业有望迎来爆发式增长，成为全球能源市场的重要支柱 。在这一伟大的能源变革进程中，这些企业将继续发挥先锋模范作用，引领行业发展方向，我们也期待更多的企业加入其中，共同谱写人类能源新篇章 。让我们持续关注可控核聚变行业的发展动态，见证这些企业在能源革命中创造更多的辉煌！