声明：所有内容均为个人投资思考，绝不是荐股，我对一两个月的股价波动毫无把握；我看好的公司均有两个月内腰斩的可能，绝不可闭眼抄作业。

带小孩在海南三亚玩了六天。这几天呢，基本上没有关注行情，也基本没有更新文章。今天才回到家，聊聊。

最近一周市场行情持续上涨，今天大银行快速冲高，然后回落，银行快速回落之后啊，上证指数也就被带下来了。但总体来说上证指数以及其他两个指数涨的都非常好。

在指数上涨的过程中啊，成交量也有所放大。

板块方面涨幅靠前的有稀土永磁、中船系、证券以及CXO。稀土方面龙头北方稀土涨停，中色股份也涨停了。

1、北方稀土的上涨是有业绩的刺激导致的，公司预计 2025 年半年度归母净利润9--9.6亿元，同比增加 1882.54% 到 2014.71%。

2、中船系涨幅也靠前，中国船舶与中国重工的合并案获得通过，这是刺激股价上涨的重要因素；另外，中国船舶和中国重工的半年报的业绩预告都非常漂亮啊，这也是刺激股价的关键。公司预计 2025 年半年度实现归母净利润 28--31亿元，同比增加 98.25%至119.49%。 

3、渣男证券今天涨的也不错，去年924行情以后，整个市场的成交量有效放大，确实可以支撑券商们的业绩，最近披露中报业绩的券商的业绩也都不错。比如说哈投股份的业绩预告就很好。公司预计2025 年半年度实现归母净利润 3.8亿元，同比增加 233.10%左右。 

4、医疗服务CXO涨幅也很好。药明康德公布了漂亮的业绩，然后涨停，顺道把凯莱英也带到涨停板上了。公司预计本期实现营业收入约人民币2,079,928 万元，同比增长约 20.64%， 其中持续经营业务收入同比增长约 24.24%。 公司预计本期实现经调整归母净利润约人民币 631,480 万元，同比增长约 44.43%。

以上提到的都是各个赛道的龙头公司，全都是因为业绩的高增长刺激了股价大幅上涨。财务走势决定股价走势。 我经常会说，投资的底层逻辑是目标公司的净利润长期大幅增长，股价才有长期上涨的动力。就是这个意思。 所以，我们平时关注的重点在于K线图背后的行业和公司。 另外，牛市里，关键是紧盯龙头股。 但还是得提前布局，先搞懂公司，然后给出保守的估值定价，再然后买恐慌，买危机，耐心等风来。等大阳线出来可能就要追高了。 当然啦，不在自己能力圈内的公司，最好直接忽略，做自己熟悉的生意，夜夜安睡。

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很显然，行情已经进入了牛市，牛市初期的进程慢慢被投资者认可了。而且牛市氛围越来越盖过了熊市的悲观情绪，部分场内的投资者已经转变了观点，开始从半仓、轻仓状态转为满仓了。

未来，随着行情的深入推进，场外的空仓投资者也会加入，然后新股民也会加快开户节奏加入市场，再然后牛市越来越猛烈，牛市的新闻铺天盖地，这时候会有很多投资者开始高位融资上杠杠，，，，疯牛就来了，，这个时候呢，就形成了一种普涨。

牛市呢，一般开头时，因为资金不多，因为投资者情绪没有完全恢复，没有一致的看多做多的热情和力量，一般都是先轮动炒小盘股垃圾股概念股，牛市氛围推进到一定程度时才会有普涨牛市。

牛市的最佳策略是满仓持股，耐心持有，等待其他后来者给我们抬轿子。然后完整的走完一轮牛市。在疯牛里兑现。

我这两年总体思路就是在牛市来临前，在熊市的市场底部区域，持续、缓慢建仓，把仓位买够，基本上都是中药和创新药啊，以及一些垄断的公司和一些行业龙头。

有人会问，你总说满仓了，怎么还有钱加仓，或者还怎么加仓，不矛盾么？

不矛盾。

这里面有个时间的概念。

我说的是在市场底部区域持续缓慢建仓，而这个市场底部区域很可能持续一年以上，两年、三年也是可能的。两年、三年时间，总该能攒到点现金吧？目标公司低迷的久一些，就多买几次，就多买个几年，买够量。

牛熊交替，这是全球的规律，也是人性，人心。

熊市什么时候结束，牛市什么时候来，我们不清楚，没法精确地预知。但优秀的公司是可以穿越周期的，一旦大盘整体低估，一旦优秀的公司非常低估了，就可以采取这种底部区域逐渐建仓的做法。

然后接受一段时间的可能的百分之二三十的波动，用五到十年走完一轮牛市。

这种做法呢，一定不会错过牛市，而且呢，能够保证只要我们能够长期持有，一定能够涨幅最大化，比别的投资思路都大，因为我们的公司是有业绩推动的。

行情有板块轮动，是有先后的，没办法保证，我们的持股会先涨，假设有100个板块，可能前30个都不是我们，但总会轮到我们的。我们这种满仓并且长期持有优秀公司的态度，能够保证我们缩水的时候幅度不会很大，当市场开始拉升时，一定会被轮到我们涨。

人生，富一次就够了。

因为这个牛市呢，它就是要消灭低估值，消灭所有的洼地，就像一片土地一样，当大水漫过时，所有的物体，它都会飘起来。只是说，有的是垃圾飘起来了，有的是大船飘起来了。

我们持有的股权和生意呢，都是有真东西的，它们涨起来之后，在高位能站得住啊，可能大涨之后，比如涨七八倍之后，牛市走完了。

但优秀的公司它可能回调百分之四五十之后，调整个一两年，它会继续大涨，但那些垃圾股呢，可能啊，板块先轮动啊，这个涨个一两年之后啊，涨个五六倍，涨高了摔下来之后，它就再也爬不起来了，大概就是长达十年的慢慢回归路，很多公司跌着跌着就退市了。

所以说呢，不管先涨还是后涨，要争取必须有我们，争取最大涨幅啊，争取最长的最持久的持有耐力，去吃到全部的涨幅啊。

好公司在牛市结束之后啊，它稍微调整，调整之后它会继续上涨。烂公司是没有这样的魅力的。

2015年的创业板炒作行情就是这样，垃圾股炒到2016年，管理层开始提示风险的时候，全部摔下来了，那个时候动不动就是千股跌停，参与垃圾股炒作的投资者以及高位上杠杠的投资者大量的被消灭了。而几个月后，核心资产开始走牛了，一口气从2016年涨到2021年才结束。

即便我带孩子在外边玩，我心里面一点也不会徘徊，担心，优秀公司的大牛行情一定跑不掉的，最后最大涨幅一定是最优秀的公司。

以前的行情都是这样子的，比如说2006-2007年的行情啊，那些业绩快速释放的公司启动的可能晚一点，但最后涨幅还是最大的，比如当时的招商银行、五粮液、云南白药等，再比如2018--2021年这一波核心资产牛市，优秀的公司涨的都是最大的。

我们这个市场不成熟，所以会有炒垃圾的习惯，但最终还是要遵循价值规律的。

短期内啊，垃圾股可能先涨，但是最后涨幅最大的还是优秀的公司，在高位还能够站得住的仍然是优秀的公司啊，垃圾股可能先涨，但是涨幅不一定有多大。但是呢，它高位又站不住，所以说呢，从安全的角度啊，从这个确定性的角度来讲，必须要拿着龙头啊，拿着那些优秀的公司，能够收割市场份额的优秀公司，能够利润持续拔高的公司。

有些人由于投资经验太短，被市场毒打的时间太短，还是忍不住要全仓炒垃圾股，我建议，八成优秀的公司，死拿，确保不会跑丢了牛市。然后可以两层资金来玩你所谓热点和所谓的高抛低吸吧。

当牛市推进到一定高度，泡沫巨大时，高层会来给市场降温，提示风险。

再然后，市场就开始存在不确定性了，当年12道金牌才把牛市的火给熄灭掉。

熊市里，管理层不断添火，市场可能会长期不理会；疯牛里，管理层一般会不断的给市场降温，但也可能十道金牌也没有效果。

历史总是惊人的相似，不会完全复制，但会相似。

我们的做法可以确保吃到完整的牛市，也可以确保疯牛里从容退出。但没法保证每一波行情，每一个板块的行情都吃到。

我们只吃我们看得懂的行情，只做看得懂的生意，只赚优秀公司成长的钱和市场先生赋予的乐观情绪的钱。

其他的随他去吧。不要患得患失。

最后，如果你太忙，那也可以加入我，研究公司的基础工作我来做。买什么，以什么价格买，贪婪价格如何设定，交易策略如何安排，怎样算买恐慌买危机？

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