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发表于 2025-07-11 22:59:11 东方财富Android版 发布于 山西
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发表于 2023-03-29 17:55:22 发布于 广东



股海航行时

终生无彼岸

台风离去后

存者有希望


【过往战绩】

从1月份到3月底,账户收益率为30%,跑赢上证指数25.44%,收益率超过98.19%的投资者。

【持仓情况】

持仓主要集中在两只,马应龙九芝堂,都是百年老字号企业。九芝堂目前收益率25%,马应龙由于仓位优化,成本为-17元。

马应龙基本面情况:

估值情况分析

总市值:113.7亿,

总资产:49亿,

货币资金:20.58亿,

负债合计:13.4亿,

股东权益35.6亿

市盈率PE(动):20倍

市净率PB:3.3倍

成长能力分析

营业收入:2020年27.92亿,2021年33.85亿,2022年前三季度营收28亿。

营业利润:2020年4.19亿,2021年4.64亿, 2022年前三季度利润4.16亿。

盈利能力分析

净益率(ROE):2020年15.51%,2021年15.43%,2022年前三季度12.63%

毛利率:2020年39.57%,2021年40.4%,2022年前三季度38.8%

净利率:2020年15.43%,2021年14%,2022年前三季度14.91%

现金流量分析

经营活动现金流量净额:

2020年2.83亿,2021年5.97亿,2022年前三季度2.56亿。

投资活动现金流量净额:

2020年2.7亿,2021年-0.63亿,2022年前三季度-8.55亿。

筹资活动现金流量净额:

2020年-1172万,2021年-1.7亿,2022年前三季度1.92亿。

期末现金及现金等价物余额:

2020年20.43亿,2021年24.07亿,2022年前三季度20亿

九芝堂基本面情况:

估值情况分析

总市值:99.8亿,

总资产:51.7亿,

货币资金:2.27亿,

负债合计:11.6亿,

股东权益40亿

市盈率PE(动):19倍

市净率PB:2.5倍

成长能力分析

营业收入:2020年35.6亿,2021年37.84亿,2022年前三季度营收24.63亿。

营业利润:2020年2.72亿,2021年2.71亿, 2022年前三季度利润3.91亿。

盈利能力分析

净益率(ROE):2020年6.94%,2021年6.91%,2022年前三季度9.67%

毛利率:2020年60.5%,2021年59%,2022年前三季度58.16%

净利率:2020年7.58%,2021年7.08%,2022年前三季度15.78%

现金流量分析

经营活动现金流量净额:

2020年6.01亿,2021年3.66亿,2022年前三季度3.79亿。

投资活动现金流量净额:

2020年1.23亿,2021年6273亿,2022年前三季度-5.99亿。

筹资活动现金流量净额:

2020年-2.35亿,2021年-4.15亿,2022年前三季度-3.61亿。

期末现金及现金等价物余额:

2020年7.95亿,2021年8.08亿,2022年前三季度2.27亿

以上基本面情况大家能看出什么?欢迎留言区写下你的观点!

【持续学习】

好马要配好骑手,好船要有好船长。

巴菲特喜欢傻瓜也能经营的企业,但那仅仅是一个比喻,意在说明好的商业模式的重要性。实际上,他十分看重管理层,而且越到后期越看重。所以,诚实,能干的感力层,特别是一把手的作用,我们是不能小觑的,因为他们能力大小,诚实与否直接关系企业未来。

来让我们在重复一下巴菲特眼中的好企业标准,估计也就能够明白很多投资的奥秘了:

具有较强的特许经营权。

高于平均值的净资产收益率。

相对较小的资金投入。

释放现金流的能力(未来自由现金流越多越好)

诚实,能干的管理层。

【黄哥理念】

一,价值投资四大要素:能力圈,市场先生,安全边际,买股票就是买企业;相信价值,持续进化。

二,以价值为核心,基本面为基础,大趋势为前提; 不炒概念,不追热点,不做题材,始终围绕能力圈!

三,90%的人选择了投机,失败率高达90%;仅10%的人选择了投资,成功率却高达90%。

四,旧瓶装新酒,庸人无免疫,故事天天有,捷径都是坑;美国资本市场过去200年

都是这样,A股市场再过100年也是这样!

五,投资是一场进化!有3个阶段:投机—投机+投资—投资,可惜有些人10年跳不出第1阶段!

六, 从自然学科角度来看,大多数人并不适合股票投资,因为我们和哺乳动物的基因相似度高达90%,在股市多数人表现得是动物的本性,遇到食物就吃-贪,遇到风险就跑-怕,恐惧,贪婪也就不足为奇。在股市只有发挥人性的一面,才能胜出!

七, 把股市比作一个人,这个人叫“市场先生”,市场先生总喜欢讲着各种热点,概念,题材;每天早上9:30站在我们面前,喊着各种报价,心情好的时候喊高一点(上涨),心情不好的时候喊低一点(下跌),愚蠢的人被他牵着鼻子走,聪明的人利用它寻找机会。

八,你必须要知道复利的威力:1万元,每次翻一倍,10次后就是1024万。

九,从投资角度来讲,好企业买入后回撤30-40%都正常,而波动也可以检验我们的仓位是否合理,选择的标的是否健康。谨记:回撤非风险,波动是朋友。

十,股票是一个400多年的老行业,第一所证券交易所是荷兰阿姆斯特丹交易所,第一只股票是荷兰东印度公司,股市从娘胎里出来那一刻,就天生自带投资和投机的属性,但投资智慧却早已公之于众。从长远来看,价格最终追随价值,而不是KDJ,MACD技术性金叉!

十一,日月有它的时间概念,山川有它的时间概念,江河有它的时间概念,每个股民也有着自己的时间概念,越接近客观,越接近成功。

十二,先有内在美,再有外在美,围绕能力圈,长期做熟悉。

十三,投资是确定性,投机是概率性。投资大道,路越走越宽;投机小道,胡同越走越窄。

十四,价格与价值的关系,好比一个人牵了一只狗,狗一会跑到人的前面,一会跑到人的后面,离得太远,主人一叫他就回来;最终,狗会跟着主人回家。人就是价值,狗就是价格,股市铁律:价格围绕价值运动。

十五,股价=每股收益(EPS)X市盈率(PE),这个公司告诉我们,影响股价有两个因素,一个是企业利润,一个是市场炒作,前者是投资,后者是投机。


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