军工板块近期迎来新的催化。消息面上,受今年重大活动安排影响,从二级市场表现来看,有相关上市公司在发布消息后便出现快速反弹,区间涨幅明显高于同期大盘。
有行业人士表示,展望未来两个月,相关活动节点明确,事件宏大,舆论对此高度关注,有望持续催化军工板块情绪。从基本面角度出发,2025年是“十四五”规划收官之年,行业需求已迎来结构性反转并将延续至2027年。
从军工行业的基本面来看,目前已经进入上行大周期。申万宏源证券分析师韩强指出,军工内需核心驱动力是军队建设,我军现正在“机械化+信息化”建设冲刺期,有望在之后顺利切入以六代装备为代表的“智能化+无人化”下一个军队建设周期,从而提升国内需求,保障军工进入增长大周期。此外,随着全球地缘政治变化加剧,全球军贸需求不断扩大,而随着产品迭代加快且体系能力强化,尤其经过近期区域事件后,我国产品性能和供给能力获得高度认可,因此预计我国军贸的需求与供给将会发生强烈共振,从而造就中国军贸未来的大格局。军贸重塑全球格局叠加国内建设大周期,打开军工大空间,军工“科技平权”有望获得更多认可和更高估值,预计未来市场将不断认可军工板块的上升期,从而不断提升行业的整体估值。整体来看,随着市场对军工行业关注度持续提升,以及“十五五”规划逐渐推进,结合军队换装大周期和军贸新格局,军工行业有望实现基本面和行业估值双击,建议持续加大军工板块的关注度。
东方证券分析师罗楠表示,军工板块在6月下旬止跌企稳,多数细分方向处于低位,伴随着积极的变化逐步出现,板块配置价值凸显。在“十四五”规划收官之年,随着景气度持续恢复,军贸有望成为新的增长极。当前位置及时点继续看好军工板块,除主机厂外,上游元器件和关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑,其重要性贯穿于导弹、雷达、战机等各类装备的全生命周期,有望充分受益于需求传导的放大效应,迎来更大的业绩弹性。
板块机会方面,中邮证券分析师鲍学博建议关注两条主线。鲍学博指出,展望2025年,“建军一百年奋斗目标”任务进入下半场,军工行业订单有望迎来拐点,在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性。建议关注航空航天主线和“查漏补缺”新重点,包括菲利华、烽火电子、高德红外、国科军工、中国海防、中科海讯、中航沈飞、航发动力、中航高科、光威复材、钢研高纳、图南股份、芯动联科、北方导航等;第二是关注蕴含更大弹性的新技术、新产品、新市场,包括航天智造、航天南湖、国睿科技、中科星图、长盈通、华秦科技、晶品特装、上大股份、航天彩虹、广东宏大、臻镭科技、铖昌科技、海格通信、纳睿雷达、润贝航科、联创光电、国光电气等。