深圳商报·读创客户端记者穆砚

　　7月11日盘后，上海来伊份股份有限公司（以下简称“来伊份”或“公司”）发布2025年半年度业绩预亏公告。公司预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为-7,000万元至-4,700万元，与上年同期相比，将出现亏损。业绩下滑主要源于公司主动调整门店结构导致直营店收入下降，叠加非经常性损益影响400万至600万元。这是继2024年全年亏损7526.76万元后，这家老牌零食企业面临的又一次业绩挑战。

　　公告披露，经财务部门初步测算，公司预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-7,000万元至-4,700万元，与上年同期相比，将出现亏损。预计2025年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7,600万元至-5,100万元。

　　关于本期业绩预亏的主要原因，来伊份称，2025年1月至6月，公司基于现阶段主要销售区域社会消费市场趋势，进行部分区域的门店店型及结构调整，在调整过程中，直营门店店数及收入均受影响同比下降，导致当期利润不达预期。

　　此外，2025年1月至6月，预计非经常性损益对净利润的影响金额为-400万元至-600万元，主要系计入当期损益的政府补助、银行理财产品投资收益和金融资产产生的公允价值变动损益影响。

　　从经营数据看，来伊份面临持续性挑战。2024年半年度公司尚能维持1492.45万元盈利，但全年最终录得7526.76万元亏损。进入2025年，一季度净利润仅为1243.57万元，同比暴跌79.72%，经营现金流锐减89.07%。

　　来伊份的困境具有行业共性。休闲食品行业近年竞争加剧，量贩零食、折扣店等新模式快速崛起，对传统连锁品牌形成冲击。来伊份的线下门店增长停滞从2017年左右就开始了。2017年左右公司提出“万家灯火”计划，计划加大加盟店拓展，以此驱动增长。但是在门店数量增长的同时，门店收入并未明显增长。从2020年开始，直营门店数量开始进入下滑通道。截至2024年12月31日，来伊份全国门店总数为3085家。这一数据较2023年同期（3685家）减少600家，同比缩减幅度达16.28%。尽管公司尝试通过加盟业务扩张和电商转型应对挑战，但转型期的阵痛明显超出预期。

　　战略调整方面，来伊份近期动作频繁。2025年6月完成3022.36万元股份回购，但随即面临控股股东爱屋企管最高减持3%股份的计划。公司还终止了第二期员工持股计划，原因是2024年业绩未达考核目标。

　　来伊份在2023年迎来业绩拐点，营业收入下滑9.25%，归母净利润下滑44.09%。2024年营收下滑15.24%，亏损7526.76万元。今年一季度营收继续下滑1.23%，净利润大幅下滑79.72%。

　　审读：吴席平