一、指数冲高回落，市场迎来分歧拐点

周四A股延续高开强势格局，上证一度突破3500点关口，市场情绪高涨，成交额持续放大。但午后风云突变，指数高位跳水，三大指数涨势戛然而止，多空分歧明显加剧。

我们认为，这种“冲高后回落”并不意味着行情结束，而是指数进入关键变盘窗口的表现：

宏观层面：6月经济数据持续改善，CPI与PPI剪刀差缩小，制造业PMI连续回暖，实体经济回暖支撑市场信心；

政策维度：货币政策保持稳中偏松，财政端积极发力，AI、能源、数字货币等政策红利频出；

资金角度：北向资金连续净流入，成交额稳定在万亿上方，显示结构性做多情绪不减。

→ 当前市场核心矛盾并非基本面，而在于“热点切换速度过快”，场内资金难以形成持续抱团合力。但这也为冷门方向提供了布局新机会。

二、“政策+科技”双主线成为结构性机会温床

1. 固态电池——技术革命引发产业催化

第四届固态电池创新发展论坛召开，标志着固态电池迈入产业化提速阶段。随着新能源车高端化趋势加快，电池安全性与能量密度的诉求将倒逼固态电池技术加快落地。

→ 我们认为：政策支持+技术突破+产业大会催化三重共振，将使得相关标的在短期内受到资金高度关注，后续仍有估值拔高空间。

2. 医疗器械——政策护航下的国产替代再提速

财政部发文，对大额医疗器械采购设置限制条款，欧盟企业将被排除出部分采购清单，国产龙头有望受益。同时，AI医疗与医疗器械审批制度加速融合，创新周期显著缩短。

→ 当前估值位于底部的医疗器械板块，叠加政策护航+创新提速+海外限制的多重利好，有望迎来估值修复浪潮。

三、代表性个股梳理：从“题材”回归“价值+预期差”

$美邦服饰(SZ002269)$美邦服饰（002269）：天王概念+业绩底部共振

借势周杰伦流量，美邦强势涨停。背后是服装消费回暖+渠道改革+IP联动的实质预期。中短期市场高度情绪主导，但长期仍要回归业绩兑现能力。

恒瑞医药（600276）：医药龙头底部放量转强

港股恒瑞暴涨15%，带动A股放量突破多条均线。具备“政策支持+估值回归+情绪修复”三重驱动，后市仍可波段跟踪。

$京北方(SZ002987)$京北方（002987）：数字货币补涨龙潜伏

受益于稳定币战略合作落地，分时强度配合主线资金轮动，或成四方精创走弱后的潜在补位选手。量能配合下，有望走出加速行情。

四、重点持仓追踪：电力与核聚变仍是主线支撑

$华银电力(SH600744)$华银电力（600744）：电力龙头，七天六板封神

上半年预增超44倍+电力需求爆发，是支撑其连板行情的核心逻辑。高增长+板块轮动加持，市场高度认可。短线注意观察高位滞涨与封单强度变化。

融发核电（002366）：趋势票中的稳定力量

可控核聚变+低位轮动代表，走势稳健沿五日线震荡攀升。中期逻辑明确，短期看9.29支撑，继续观察是否补量加速。

湘财股份（600095）：券商小龙头的博弈空间

券商虽未全面爆发，但湘财借换股并购大智慧题材，走出独立行情。若后市指数再次攻击3500点，券商有望接力发力。留意量能变化与回踩情况。