3. **历史预测准确度存疑**
高盛在大宗商品等领域的预测曾多次失误(如原油价格预测连续下调并承认错误),其A股评级也常被诟病“反向指标”。有投资者经验指出,高盛调研后个股常现下跌,可能隐含利益冲突(如吸筹时唱空、抛售时唱多)。
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### 二、高盛评级可信度的争议点
1. **与本土市场的认知错位**
- **案例:银行股评级分歧**
高盛下调银行股时,认为股息、资本和拨备难以平衡,需优先保障资本安全;但中金等国内机构反驳称,国有银行资产回报率稳定、估值已处历史低位,且政策转型(如专项债替代平台融资)将释放新空间。
- **案例:白酒行业分歧**
高盛下调泸州老窖等评级,反映对消费复苏的悲观预期;而中金则认为白酒估值已消化悲观情绪,配置价值显现,尤其看好政策拉动内需的潜力。
2. **利益相关性与市场操纵质疑**
高盛被指通过评级影响市场情绪,服务于自身持仓或客户交易。例如,其密集“卖出”报告发布于A股低点,加剧市场波动,且汇丰在2025年7月将高盛自身评级下调至“减持”,暗示其业务风险。
高盛在大宗商品等领域的预测曾多次失误(如原油价格预测连续下调并承认错误),其A股评级也常被诟病“反向指标”。有投资者经验指出,高盛调研后个股常现下跌,可能隐含利益冲突(如吸筹时唱空、抛售时唱多)。
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### 二、高盛评级可信度的争议点
1. **与本土市场的认知错位**
- **案例:银行股评级分歧**
高盛下调银行股时,认为股息、资本和拨备难以平衡,需优先保障资本安全;但中金等国内机构反驳称,国有银行资产回报率稳定、估值已处历史低位,且政策转型(如专项债替代平台融资)将释放新空间。
- **案例:白酒行业分歧**
高盛下调泸州老窖等评级,反映对消费复苏的悲观预期;而中金则认为白酒估值已消化悲观情绪,配置价值显现,尤其看好政策拉动内需的潜力。
2. **利益相关性与市场操纵质疑**
高盛被指通过评级影响市场情绪,服务于自身持仓或客户交易。例如,其密集“卖出”报告发布于A股低点,加剧市场波动,且汇丰在2025年7月将高盛自身评级下调至“减持”,暗示其业务风险。
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发表于 2025-07-10 02:53:00
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