反内卷政策引导确实有望利好 2025 年下半年及中长期猪价表现，主要原因如下：

优化产能结构：中央财经委会议强调治理低价无序竞争、推动落后产能退出，农业农村部等部门积极引导生猪养殖行业调减能繁母猪存栏。如牧原股份 2025 年二季度末能繁母猪存栏环比减少 5.4 万头至 343 万头，连续两个季度调减。产能结构优化，有助于缓解供应过剩压力，为猪价提供支撑。

控制出栏体重：政策引导养殖端降低出栏体重，这使得短期内市场上生猪实际供应量减少。同时，大猪存栏量下降，也会使后续一段时间内生猪供应压力得到缓解，从而推动猪价上涨。2025 年 6 月，在相关政策引导猪企降重出栏等利多因素影响下，市场悲观情绪有所缓和，现货市场价格止跌企稳。

规范二次育肥：政策加强了对二次育肥的监管，避免养殖户过度进行二次育肥导致后期集中出栏，造成猪价大幅波动。合理控制二次育肥，有利于稳定生猪市场供应节奏，使猪价更趋平稳，从长期来看有助于提升行业整体盈利能力，抬高猪价中枢。

稳定市场预期：政策的引导向市场传递了积极信号，有助于稳定养殖户和投资者预期。此前市场因产能过剩等因素对猪价过度悲观，政策出台后，市场信心得到提振，减少了恐慌性出栏等行为，有利于猪价稳定和回升。

提升行业集中度：反内卷政策推动落后产能退出，大型养殖企业凭借资金、技术等优势，更能适应政策要求和市场变化，行业集中度将进一步提升。大型企业对市场的调控能力更强，能更好地根据市场需求调整出栏计划，从而稳定猪价，从长期看有利于猪价维持在合理水平。