在大A一向老实稳健的大品牌信立泰最近5个交易日显得非常“轻浮”:5连跌跌出近11%,平均每天跌幅高达2.2%。它这样疯跌有什么隐情和不好的二季报预期吗?其实没有。
我们先来了解一下信立泰(股票代码 002294):信立泰即深圳信立泰药业股份有限公司,成立于1998年,2009年在深交所上市,是一家立足中国、面向全球、研产销一体化的创新驱动型医药企业,是以心脑血管、减肥等慢病领域的药业龙头企业。信立泰先后承担了“十一五”“十二五”“十三五”国家重大专项及国家、省、市的重大科技项目60余项,3次获“中国专利金奖”,荣获“国家技术创新示范企业”“中国医药研发产品线最佳工业企业”等国家级荣誉。
它的绩效也是不错的:2024年公司实现营业收入40.12亿元,同比增长19.22%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.70亿元,同比增长8.43%。
2025年一季度净利润2亿元 ,微增0.03%,但二季度业绩很可能大大优于一季度:
1. 主力创新药放量提速。信立坦(阿利沙坦酯片):2024年在基层市场增速最快,2025年医保放量效应延续,且公司明确否认近期降价谈判传闻,价格压力暂缓。新进医保品种:复立坦、信立汀他2025年正式纳入医保,二季度起逐步贡献收入增量。
2. 仿制药影响减弱,结构优化兑现 。一季度仿制药收入下滑的基数效应在二季度减弱,专利产品占比提升将带动毛利率改善(2025Q1毛利率75.32%,同比+5.42pct)。
3.管线进展与商业化准备。4款产品处于NDA阶段(如S086高血压适应症、PCSK9单抗预计2025年申报上市),临近商业化节点可能提振市场预期。
4.机构预期与财务指引:A. 盈利预测上调增长斜率 :天风证券预测2025年Q2-Q4净利润逐季改善,全年归母净利润6.62亿元(同比+10%),隐含二季度起增速回升。华西证券同步预期2025年净利润6.6亿元,同比增长9.5%。B. 季度环比改善明确:一季度净利润2亿元(同比+0.03%),若全年达成6.6亿元目标,则后续三季度需平均实现1.53亿元/季,较Q1环比提升。
这么一家绩优品牌企业为何走出“六亲不认”的凶狠5天大连跌步伐?笔者认为虽然与它的前期拉升后调整不无关系,更重要的是主力资金的大力度洗盘,目的无非是已经预估了二季度业绩大增、以洗盘低价获取小散们手中带血的筹码!但连续的洗盘,主力资金成本将拉高,不可持续,所以,眼前它已经出现黄金大坑,值得长期资金和短期博弈资金进取!
