股市突迎利好！

　　刚刚，A50直线拉升，港股市场集体大涨，A股三大指数集体发力。截至午盘，创业板指涨超2.2%，沪指涨0.58%，深证成指涨1.27%，玻纤、PCB、光伏、创新药等方向领涨，沪深京三市上涨个股超3500只。那么，发生了什么？

　　消息面上，香港证监会行政总裁梁凤仪在债券通周年论坛2025上发表讲话，她表示，一直与内地监管机构积极合作，持续推动将人民币股票交易柜台纳入港股通。与此同时，香港证监会宣布，扩大南向通参与机构范围，加入券商、保险公司、理财及资产管理公司。

　　海外市场虽然有美国关税扰动，但随着美国总统特朗普再度推迟关税实施时间，全球市场做多情绪亦再度高涨，亚太股市呈现普涨格局。

　　集体飙升

　　今日早盘，A股和港股稍做犹豫之后，迎来了飙升行情。A50在11点左右突然直线拉升，港股方面亦是集体大涨。A股三大指数随即展开进攻姿态，三大指数集体大涨。

　　消息面上，利好不断。7月8日，香港证监会行政总裁梁凤仪在债券通周年论坛2025上发表讲话，她表示，一直与内地监管机构积极合作，持续推动将人民币股票交易柜台纳入港股通，目前，相关的技术准备工作进展顺利，力争近期向市场公布实施细则。她表示，希望推动在香港建立离岸国债的商业回购市场，更好地发挥离岸国债作为融资工具的使用，并促进离岸国债的二级市场交易。

　　梁凤仪表示，香港金管局宣布了数项债券通优化扩容的措施，包括扩大南向通参与机构范围，加入券商、保险公司、理财及资产管理公司；优化离岸人民币债券回购业务，允许回购期间债券再质押使用等。

　　梁凤仪表示，希望在市场了解到清晰的时间表后，更多的企业会考虑发行人民币股票交易柜台。在南下资金的带动下，以人民币计价的港股交易规模有望一路往上。

　　在梁凤仪发声之后，市场迎来了大幅拉升行情。分析人士认为，近期，香港方向动作不断，尤其值得关注。昨天，香港明报报道称，中国香港《稳定币条例》8月生效，香港财库局局长许正宇表示，香港金管局目前就落实条例指引咨询市场，该指引本月内公布具体内容将涉及反洗钱及其他相关要求，他亦表明批出的稳定币牌照数目会是个位数，盼于条例生效后能够收到申请，目标今年内可发出牌照。6月22日，在中国人民银行和香港金融管理局共同推动下，跨境支付通正式上线，标志着内地与香港快速支付系统已实现互联互通，今后两地居民可实时办理跨境汇款。

　　市场如何演绎？

　　从内外几个维度来看，首先，全球稳定币监管框架加速建立，如欧盟MiCA法案生效、中国香港《稳定币条例》落地，明确稳定币发行资质与储备管理要求，有助于市场规范化。金融底层逻辑可能重塑。其次，从中国经济来看，近期，高盛、德意志银行、摩根士丹利等国际机构纷纷上调2025年中国经济增速预测。高盛日前在北京举行宏观和股票策略分享会时表示，中国经济短期增长韧性仍足，预计今年上半年中国GDP增速有望达到5.2%，且仍有上行空间；最后，从贸易争端来看，摩根士丹利经济学家称，美国的贸易谈判正朝着战术性升级的方向发展。从今天的亚太市场来看，这对于市场的风险偏好似乎并未构成太大威胁。

　　据天风证券分析，A股方面，6月交易类指标环比回升，表明市场交易情绪从阶段底部逐步升温，同时资产联动指标、市场配置指标指向市场向上的潜在空间依然较大，另外在投资者行为方面，回购规模环比收窄，产业资本净减持幅度走阔，资金主体指标整体出现回升迹象。

　　另一方面，债市提前进入资产荒状态。据华西证券，目前，国债10年～1年期限利差约为30bp，虽然较此前相对极端的20bp有所扩张，但历史分位数并不算高，若将观察周期设为滚动1年，国债10年～1年期限利差也仅位于38%的分位数；长端、超长端利率债的新老券利差在过去一周进一步压缩了2～3bp，目前剩余利差在2～5bp左右；信用利差则全面走向低位，以城投债为参考，各等级、各期限信用利差普遍处于历史10%以内分位数，1年、3年等短久期品种信用利差已压缩至历史5%以内的极低水平。各种线索均指向，增量资金可能正在路上。

　　分析人士认为，综合各方面情绪和市场目前所处的环境，并结合未来事件来看，当下A股市场可能处于一个做多的窗口期。在下半年大事件落地之前，行情也可能具备相应的持续性。