东方财富2025年一季度净利润同比增长38.96%，主要受益于主营业务利润72.65%的高增长，但公允价值变动收益同比下滑75.30%反映市场波动风险。经营活动现金流净额转负，主因回购业务资金激增139.62亿元，需警惕流动性压力。尽管投资现金流改善，净现金流仍同比下滑75.18%，显示盈利质量与现金回收存在背离。公司短期业绩亮眼但现金流结构恶化，需关注业务协同性与资本运作效率的可持续性。