这是1季度财报披露结束后，按照成长股方法优中选优，选出的12支标的，当时记录发在雪球上：

1、当下看，后续股价走势强度最高、延续性最好的是AI板块的数个细分核心：胜宏科技、仕佳光子、新易盛、博创科技（长芯博创）。

它们1季报后走势强度高，我认为有以下几个原因，拿胜宏与仕佳举例：

（1）业绩爆发式增长

胜宏科技一季报净利润9.21亿元（同比+339%），创历史新高，AI服务器PCB订单占比超60%，单机价值量显著提升。高阶HDI技术良率突破，产能扩张（越南、泰国基地）支撑未来增长，机构预测2025年净利润或达45亿元。仕佳光子一季报净利润9319万元（同比+1004%），扣非净利润扭亏为盈，光芯片及器件收入占比56%，800G光模块用AWG芯片批量出货。海外收入同比+74%，泰国工厂产能爬坡，1.6T光模块芯片研发突破，绑定国际头部客户。

（2）行业高景气驱动

胜宏科技AI算力需求爆发推动PCB需求激增，全球AI服务器出货量2025年预计增长45%，公司作为英伟达核心供应商直接受益。新能源汽车电子化加速车用PCB需求，特斯拉等客户订单放量。仕佳光子AI算力驱动数据中心升级，400G/800G光模块需求爆发，公司硅光DFB、MPO线缆等产品切入云计算供应链。1.6T光模块技术储备领先，CPO封装技术适配下一代光互连趋势。

（3）技术壁垒与产能优势

胜宏科技掌握28层高多层板、6阶HDI技术，技术代差领先6-12个月，70层HLC板量产能力构筑护城河。海外产能占比提升至35%，规避贸易壁垒，北美大客户订单持续导入。仕佳光子PLC分路器芯片全球市占率第二，AWG芯片实现国产替代，1.6T光模块芯片完成客户验证。泰国工厂投产加速全球化布局，定增募资3亿元扩产光芯片。

2、当下看，后续股价走势较为虚弱的是大博医疗，经过汇总，我主观认为是这3个原因：

（1）业绩兑现后的短期抛压

尽管大博医疗一季报净利润同比大增67.04%，但市场已提前反映业绩预期，利好落地后部分资金选择获利了结。季报发布后筹码分散，散户持股比例上升，削弱了股价支撑。

（2）估值修复空间有限

大博医疗滚动市盈率约37-39倍，虽低于行业平均（51倍），但接近行业中值（37倍），市场资金认为其估值已部分反映业绩增长，缺乏进一步上修动力。

（3）行业政策隐忧压制预期

医疗器械集采政策虽推动国产替代，但长期可能压缩利润空间。市场对大博医疗后续集采扩围及价格谈判存在担忧，导致资金对成长持续性持观望态度。

3、综上：

（1）净利润断层个股业绩超预期和行业业绩景气度超预期可以相互印证。当隶属同一行业的多只个股净利润断层走势，往往表明该行业多只个股业绩超预期，则该行业整体业绩也大概率是超预期的。

（2）同理，如果某一行业整体业绩超预期，其中大概率会有多只个股业绩超预期。因此，可以通过净利润断层个股数量来作为行业业绩是否超预期的相互印证。

4、后续：

后续继续跟踪2季度业绩超预期的产业及公司，在二季度结束后继续优选10个左右2季度净利润断层优中选优，验证胜率与赔率，1季度成功率在75%左右，争取二季度做到80%以上。

$胜宏科技(SZ300476)$、$仕佳光子(SH688313)$、$新易盛(SZ300502)$。

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