财务风险
业绩亏损：截至2025年6月27日，中科海讯TTM市盈率为负数，处于亏损状态，2024年预计归属于上市公司股东的净利润亏损1450万元至2450万元，若未来订单增长不及预期，亏损可能持续。
现金流紧张：2025年一季度货币资金与流动负债的比例仅为92.2%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-14.55%，显示出公司现金流状况较为紧张。
存货周转压力大：2024年存货同比上升了47.59%，存货占营收比例高达121.47%，存货周转效率较低，可能影响公司的资金流动性。
经营风险
客户集中风险：公司所处行业客户明确且高度集中，2024年度前五大客户销售收入依然高度集中。若国际形势、国家战略变化导致最终用户需求不利变化，或公司与客户合作出现问题，将对经营业绩产生不利影响。
销售季节性风险：公司客户集中交付、集中结算，经营情况呈现季节性，存在季节性亏损的可能性。
应收账款风险：截至2024年12月31日，公司应收账款账面余额为61,707.58万元，金额较大。由于产业链结算模式和客户付款审批流程复杂，应收账款周转周期长，若市场环境变化，可能导致回款周期延长，坏账计提增加，影响经营业绩。
研发风险
研发周期长、风险大：公司研发的产品需通过设计定型、生产定型，达到特定技术性能要求后，方可进入批量化生产阶段。若新产品或研发产品所应用的整机未能及时实现批量销售，将对未来财务状况及经营成果造成不利影响。
供应链风险：公司研发的国产化芯片产品可能存在技术指标无法完全达到国际先进水平的风险，且项目所需专业软件和关键仪器设备主要依赖进口，存在因国际贸易环境变化导致关键研发工具供应链中断的风险。
市场风险
股价波动风险：2025年初，中科海讯的股东户数悄然下降，户均持股市值远低于军工行业平均水平，散户参与度低，股价易受资金短期操作影响，大额资金进出易引发股价异动。
概念炒作风险：公司虽有芯片、算力等概念，但尚未贡献实质营收，警惕预期落空后的估值回归。
