大盘连收三根阳线，上证指数站上3,450点，创年内新高，再往上就是去年11月8日的高点3,509点，以及10月8日高点3,674点，成交额进一步放大至1.64万亿，量价齐升。
券商板块领涨，一是在金融三剑客中，券商相对滞涨，有补涨的诉求；二是有相关事件的催化，国泰君安国际获得了香港稳定币的牌照，同时引爆了金融科技和券商的行情。
如果昨天券商是“意外”暴涨，而没有其他的事件催化的话，我们会认为昨天券商带领大盘突破更多提前为“自上而下”的意志，那么短期的行情可以看高一线。
既然大盘已经突破了，场子也热起来了，剩下的就看三根阳线能够改变场外资金的信仰，引导资金入场。有两个观察指标：一是全市场成交额能够持续放大；二是融资余额能否再度上行，4月7日以来，融资余额总体还是保持稳定。
国防军工终于以来一根大阳线，中证国防指数上涨3.68%，领涨所有主流国防军工类指数。目前指数位置又重新回到了5月12日印巴冲突的高点，同时也对应着3月中旬以及去年10月8日的高点。
从技术的视角，短期这里是一个比较强的阻力位置，再往上就是去年11月中珠海航展的高点。我们倾向于认为，即在9月3日阅兵前后，是可以突破珠海航展的高点。
板块上涨的核心逻辑应该还是阅兵带来的事件催化。从结构上看，远火、兵装等方向领涨，表明还是夹杂着中报业绩，以及十五五景气展望等方面的逻辑。
从学习效应的角度去理解，如果市场对9月3日阅兵前后的主升行情逐步形成一致预期，那么必然会在该信息宣布之后，股价会提前演绎。本质上，我们觉得三季度对国防军工板块来说是明牌，任何时候涨都是合理的，一切取决于资金的偏好。
可能会有投资者好奇，那为什么昨天不涨？这里头就体现了资金的聪明和诡异。我们认为有几个方面：一是昨天伊以停火，板块情绪不好，部分资金可能会选择离场，反而给了资金低吸的机会；二是需要确认大盘的“牛市”氛围，毕竟在市场情绪好的情况下，更容易吸引到跟风的资金。
昨天中证国防指数成交金额跃升至390亿，已经接近400亿左右的警戒线。在我们的投资框架内，此时追高是需要谨慎，如果实在想买，建议遵循1/3仓位原则。对于已有持仓的，建议近期保持高度关注，对于回撤有一定要求的资金可以择机适当波段。
在乐观情形下，大盘有可能会参考2020年，演绎一轮小型版的去年924行情，在此情形下，国防军工大概率会一步到位提前演绎三季度的行情。但基于我们对内外部宏观环境，以及A股资金面的判断，依然是一个偏小概率的情形。
