伊以正式官宣停火，全球风险偏好显著回暖。上证指数上涨1.15%，重新站上3,400点，回到了3月中旬震荡中枢的上沿。全市场超4,700家公司上涨，成交金额显著放大至1.45万亿。

如果纯粹基于基本面的视角，当前的宏观环境是不具备直接突破的条件。但是确实还是有一种可能，就是通过大金融强行拉台大盘，以此来吸引场外增量资金入场。昨天的盘面已经具备一定的这方面的特征。所以今天就非常关键，看能否一鼓作气，实现技术上的突破。

国防军工低开高走，全体走势平稳，但显著弱于大盘。伊以冲突阶段性告一段落，军贸方向的核心标的出现了显著调整，前期也有一定的预期。在没有实质性订单落地的情况下，短期军贸更多还是偏主题属性，相对而言，更容易受到地缘情绪扰动。

国新办举行新闻发布会，宣布9月3日将举行隆重的阅兵活动。在具体细节方面，强调参阅的所有装备均为国产现役主战装备，同时也安排部分无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅，对新域新质相关方向股价带来积极催化。

我们对这四个方向的理解如下：1）无人智能，主要是指的无人机、无人车以及机器狗等；2）水下作战，即水下攻防；3）网电攻防，即电子对抗，数据通信；4）高超声速，应该指的是导弹。

电子元器件连续两日修复，除了前期股价调整到位，资金出清充分之外，基本面维度，6月份的高频订单数据开始企稳。另外，可能也会有资金提前博弈部分领域新一轮订单的落地。

短期大概率还是延续结构性的行情。好的方面在于，板块整体走势更加平稳，持基体验会有所改善，而不好之处在于板块整体会缺乏弹性。预计后续还是要等待订单或事件的催化，使得板块能够形成合力，走出Beta行情。

$国防ETF(SH512670)$ $中航沈飞(SH600760)$