公告日期：2025-06-21
证券代码：688779 证券简称：五矿新能 公告编号：2025-030
转债代码：118022 转债简称：锂科转债
五矿新能源材料（湖南）股份有限公司
关于上海证券交易所 2024 年年度报告
信息披露监管问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
五矿新能源材料（湖南）股份有限公司（以下简称“公司”或“五矿新能”）日前收到上海证券交易所出具的《关于五矿新能源材料（湖南）股份有限公司2024 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2025】0167 号，以下简称“问询函”）。公司董事会对上述问询函提到的问题高度重视，公司会同天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）、中信证券股份有限公司和五矿证券有限公司对问询函所涉及的问题进行了审慎核查，现就相关问题回复如下：
问题 1
关于经营业绩。公司主要从事锂电池正极材料的研发、生产和销售，2024年公司实现营业收入 55.39 亿元，同比减少 48.37%；归母净利润-5.08 亿元，上年同期为-1.24 亿元，连续两年亏损且亏损规模扩大。2024 年公司综合毛利率 2.95%，同比减少 1.75 个百分点。年报称，主要系受市场需求变化、原材料价格下跌、产能利用率较低、计提坏账准备等因素影响。
请公司：（1）结合公司产品的供需情况、产品价格、销量及原材料成本波动情况等因素，量化分析不同产品（三元正极材料、磷酸铁锂正极材料等）收入及毛利率变动的具体驱动因素；并进行同行业比较分析，说明业绩持续亏损、产品毛利率下滑的原因及合理性。（2）结合市场竞争趋势、公司一季度业绩、产能利用率、产能规划及在手订单情况等因素，说明公司是否存在业绩持续亏损风险，以及主要产品毛利率是否存在进一步下滑的风险。
一、结合公司产品的供需情况、产品价格、销量及原材料成本波动情况等因素，量化分析不同产品（三元正极材料、磷酸铁锂正极材料等）收入及毛利率变动的具体驱动因素；并进行同行业比较分析，说明业绩持续亏损、产品毛利率下滑的原因及合理性。
（一）结合公司产品的供需情况、产品价格、销量及原材料成本波动情况等因素，量化分析不同产品（三元正极材料、磷酸铁锂正极材料等）收入及毛利率变动的具体驱动因素
1、公司的主要产品
报告期内，公司主要销售的产品为三元正极材料及前驱体、钴酸锂正极材料、球镍、磷酸铁锂正极材料，其具体用途如下：
（1）三元正极材料及前驱体
公司生产的三元正极材料主要用于锂电池的制造，下游主要应用于电动汽车、3C、储能等领域。正极材料是锂电池的核心关键材料，其特性对于电池的能量密度、循环寿命、安全性能等具有重要影响。
三元前驱体是指不同镍钴锰元素配比的镍钴锰氢氧化物，是三元正极材料生产过程中的主要中间品和主要原材料。公司目前生产的三元前驱体，全部用于自身连续生产三元正极材料。
（2）钴酸锂正极材料
公司生产的钴酸锂正极材料适合于高容量方形电池、聚合物电池。钴酸锂正极材料具有振实密度大、充放电稳定、工作电压高的优势，用于电池正极可以有效降低电池内阻提高导电性能，因而广泛应用于 3C 类小型消费电池，如高端智能手机、平板电脑、笔记本电脑等领域。
（3）磷酸铁锂正极材料
磷酸铁锂正极材料目前主要应用在新能源商用车、中低端新能源乘用车领域以及储能领域，与三元正极材料在中高端乘用车领域的市场定位能够实现良好互补，从而进一步拓宽公司产品的应用领域，缓释产品需求波动风险，提升公司对市场的适应能力与持续盈利能力。
（4）球镍
球镍，即球形氢氧化镍，是锌镍、镍氢电池的常用正极材料，主要应用于各种移动电源及动力电源中，使用球镍制造的各种锌镍、镍氢电池具有体积小、放电能力强、环境友好等特点。
2、主要产品的市场供需情况
（1）2019 年-2024 年新能源汽车等行业高速发展为锂离子电池行业带来较高的增速预期，锂离子电池行业全产业链产能高速扩张
动力电池方面，根据 EVTank 数据显示，2019-2024 年全球新能源汽车销量
从 221 万辆增长至 1,823.6 万辆，年均复合增长率为 52.51%。新能源汽车销量
增长带动动力电池出货量同步增长，根据 EVTank 数据显示，2019-2024 年全球动力电池出货量从 125.2GWh 增长至 1,051.2GWh，年均复合增长率为 53.04%。储能方面，风电、光伏装机量持续提升带动新型储能行业发展，根据 CNESA 不完全统计，2……
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