近期银行板块涨出天际，投资都知道它有长线资金长期抱团影子。那么有没有另外一个板块或者风格指数能和银行板块“抗衡”呢？有，那就是中证800现金流指数。银行板块所具备的吸引长线资金的能力它都有，而且还能避免单一行业集中风险。
一、市场风格切换：现金流成为A股新“硬通货”
2025年A股行情呈现两大特征：一是宏观不确定性加剧，市场风险偏好持续回落；二是资金从“估值扩张”转向“确定性收益”，具有真实盈利支撑的资产成为稀缺标的。在此背景下，现金流充沛的企业正崛起为市场新主线——它们既能通过稳定分红抵御下行风险，又能凭借内生造血能力穿越周期，堪称“震荡市中的压舱石”。
二、四年长跑胜出：现金流策略超额收益达55%+，攻守兼备特性凸显
数据不会说谎：过去四年（2021-2025年），中证800自由现金流指数累计涨幅75.55%，同期中证红利指数涨幅为20.42%，超额收益达55.13%。更值得关注的是，这一超额收益并非来自单一行业，而是源于现金流策略的“全天候”适应性：
（数据来源：iFinD，时间：2020年12月31日至2025年6月20日）
牛市跟涨：2021-2022年消费升级行情中，现金流指数通过配置家电龙头（如格力电器、格力电器）捕捉行业红利；（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
熊市抗跌：2023年市场回调期间，指数凭借公用事业、煤炭等高现金流板块逆势上涨12%；
震荡市制胜：2024-2025年，指数通过动态调整持仓（如增持家电），实现年化波动率仅18%，显著低于中证红利（22%）。（数据来源：iFinD，截止时间：2025年6月20日）
这种“进可攻、退可守”的特性，使得现金流ETF成为长线资金的“最优解”：
对个人投资者：一键布局50只现金流王者，规避个股暴雷风险；
对机构投资者：作为底仓配置，降低组合波动率，提升夏普比率。
三、国债收益率下行，高股息资产迎来“戴维斯双击”
当前，十年期国债收益率已跌破2.3%，创下历史新低。在无风险利率下行周期中，高股息资产的战略价值愈发凸显：
股息率吸引力飙升：中证800自由现金流指数成分股平均股息率4.14%，显著高于沪深300（3.29%），且与国债收益率差值扩大至1.84%，创十年新高。
（数据来源：iFinD，截止时间：2025年6月20日）
防御属性强化：在市场波动加剧时，高股息资产既能提供稳定现金流回报，又能通过填权效应抵御股价下跌。
政策红利加持：新“国九条”明确鼓励上市公司分红，现金流充沛的企业有望成为政策红利的首要受益者。
作为高股息指数之一的现金流ETF800（516460）并单纯的挑选高股息企业，其更加注重现金流造血功能，其跟踪的中证800自由现金流指数通过四大核心指标筛选标的：
（资料来源：中证指数公司官网，时间：2025年6月20日）
精选50只现金奶牛：从800只中大市值公司中，筛选连续5年经营活动现金流为正、自由现金流率领先的标的，剔除金融地产等高杠杆行业。这一严苛标准使其成分股兼具“现金牛”与“高分红”双重属性，完美契合当前市场对“确定性”的极致追求。
（数据来源：格力电器2024年年报，截止时间2024年12月31日）
以指数十大大权重股之一的格力电器为例，其2024年自由现金流净额达260.69亿元（2024年格力电器经营活动产生的现金流量净额为293.69亿元-购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为33亿元=260.69），股息率高达6.32%，远超同期国债收益率。这种“高分红+低负债”的组合，在利率下行周期中更具配置价值。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
（数据来源：iFinD，截止时间2025年6月20日）
当前，中证800自由现金流指数PE（TTM）仅10.34倍，处于10年来历史3.7%分位，结合其4.2%的股息率，配置价值已无需多言。对于追求“稳健增值”的投资者而言，现金流ETF800（516460）或是这个震荡市中，最值得托付的“长跑伙伴”。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年6月20日，文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
800现金流关联个股：中国神华、中国石油、格力电器、中国海油、五粮液、中远海控、陕西煤业、中煤能源、长城汽车、中国铝业
（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
相关基金：
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