6月20日早盘，科创新能源ETF（588830）强势拉升2.44%，其十大成分股全线飘红。
消息面上，光伏“减产令”升级：中国光伏行业正面临减产力度的升级，行业协会主导的三季度“限产保价”措施使得开工率环比降幅扩大至10%-15%，涵盖硅料、硅片和组件等全环节。同时，第三方审计组介入，严查“低于成本销售”和“以次充好”的行为，违规企业将面临整顿，低价恶性竞争将受到严格约束。头部企业如通威和协鑫联手推动产能去化，提出“市场化兼并重组+技术淘汰+政策强制约束”的综合策略，预计2025年下半年至2026年第一季度将是产能出清的关键期。（数据来源：公开资料整理）
三大技术路线重构竞争格局
资料来源：光伏在线
虽短期承压，但产业链价格有望企稳：
光伏行业当前面临价格承压，硅料N型料成交价跌至3.5万元/吨，低于现金成本的4.1-4.5万元/吨，硅片和电池片价格较年初下跌12%-40%，组件TOPCon双玻价格降至0.61-0.67元/W，部分企业被迫低价清库。尽管减产措施升级，硅料社会库存超过30万吨，第三季度需求疲软使得价格反弹空间有限。若7月硅料检修落实，价格或短暂企稳在3.1-3.5万元/吨，但组件价格可能进一步下探至0.62元/W。中长期来看，预计2025年底至2026年中供需关系将实现再平衡，硅料价格回升至合理区间，带动产业链利润修复。
此外，在全球化布局方面，新技术如BC电池和钙钛矿加速商业化，隆基的HI-BC组件已实现超过25.9%的量产效率，协鑫和极电光能也在建设GW级产线。尽管海外市场面临贸易壁垒，如美国对东南亚光伏产品的50%关税和欧盟碳关税影响出口，但中东和东南亚市场需求激增，使中国企业的海外投资占比提升至28%。此外，新能源+场景的拓展，如分布式光伏与建筑一体化（BIPV）预计达到5000亿元，绿氢成本降至2美元/kg，均为长期需求增量创造新机遇。（数据来源：公开资料整理；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议，基金有风险，投资须谨慎）
总体而言，光伏减产令升级是行业从无序扩张转向高质量竞争的必经阵痛：短期阵痛或延续（价格承压、亏损面扩大），但政策严控产能、技术迭代加速、全球化布局深化，或将推动行业在2026年前后迎来供需再平衡与盈利拐点。投资者或可关注“技术领先+海外渠道完善”的龙头及新技术商业化领先企业（如钙钛矿厂商），一定程度上规避低效产能依赖型企业。
科创新能源板块相关个股：晶科能源、天合光能、阿特斯、 大全能源 、天奈科技 、容百科技、中信博、孚能科技、厦钨新能、三一重能。
（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
行业板块相关基金：
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