1. 百济神州

核心亮点：BTK抑制剂icon泽布替尼icon海外收入占比70%，覆盖全球70+国家，2024年全球销售额达188.59亿元；PD-1单抗在欧美加速放量，TIGIT双抗研发进度领先罗氏icon12个月。

2. 恒瑞医药：

核心亮点：GLP-1药物海外授权超60亿美元，PD-1单抗美国icon临床进度领先；HER2-ADC（SHR-A1811）在三期头对头试验中击败罗氏DS-8201（ORR 78% vs 70%）。

3. 荣昌生物

核心亮点：ADC药物维迪西妥单抗海外授权26亿美元，胃癌icon适应症ORR达50.6%；尿路上皮癌适应症获FDAicon优先审评，2025年欧美上市在即。

4. 科伦药业

核心亮点：TROP2 ADC（SKB264）授权默沙东icon118亿美元，创国产ADC出海金额纪录；非小细胞肺癌icon药物海外III期临床推进中。

5. 百利天恒

核心亮点：EGFR/HER3双抗ADC获BMS8亿美元首付款，总交易额84亿美元；全球首款双抗ADC进入III期临床，海外收入年增15%。

6. 复星医药

核心亮点：CAR-T疗法阿基仑赛国内市占率71%，获FDA突破性疗法认定；mRNA疫苗icon海外分销覆盖40国，细胞疗法布局实体瘤II期临床。

7. 君实生物

核心亮点：PD-1单抗特瑞普利icon单抗全球获批50+国家，东南亚市占率第一；与Coherus合作推动美国商业化，2024年授权交易额跻身行业前三。

8. 金斯瑞生物科技

核心亮点：CAR-T疗法（BCMA靶点）获FDA批准，海外销售额快速增长；基因合成技术全球领先，实体瘤管线加速布局。

9. 康方生物

核心亮点：PD-1/VEGF双抗AK112针对非小细胞肺癌ORR达68%，直接挑战Keytruda市场地位；与Summit Therapeutics推进全球化。

10. 药明康德

核心亮点：全球CXO龙头，海外营收占比78.67%；AI平台缩短研发周期30%，ADC/CDMO订单排至2027年。

行业趋势

技术出海爆发：2025年1-5月中国创新药海外授权交易额达455亿美元（同比增180%），ADC、双抗及细胞治疗成为主力。

政策催化icon：《政府工作报告》首次写入创新药目录制定，出海企业有望获全链条支持。

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