12月23日早间，现货黄金盘中再创历史新高，成功站上4480美元/盎司，盘中最高报4486.68美元，日内涨幅近1%。在各国央行大举购金、避险资金流入以及利率下行等多重因素推动下，今年以来黄金价格大幅上涨。

　　场内ETF方面，截至2025年12月23日 09:38，上海金ETF(518600)上涨1.60%。拉长时间看，上海金ETF(518600)年内累计上涨超62%。截至12月22日，上海金ETF近1年净值上涨59.56%。从收益能力看，截至2025年12月22日，上海金ETF自成立以来，最高单月回报为11.46%。

　　份额方面，截至2025年12月22日，上海金ETF最新份额达4.85亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，上海金ETF近7天获得连续资金净流入，最高单日获得2.73亿元净流入，合计“吸金”4.01亿元。

　　上海金ETF(518600)通过主要投资于上海黄金交易所的上海金集中定价合约及其他黄金现货合约，在跟踪偏离度和跟踪误差最小化的前提下，争取为投资者提供与上海金集中定价合约表现接近的投资回报。

　　中信建投指出，美国11月CPI超预期降温，令市场对美联储2026年降息幅度有所上修，黄金、白银、铂钯等贵金属价格走强，锡、铜、铝等工业金属亦表现强势。一面是充裕的流动性，一面是供给的强约束，推动商品价格不断挑战阶段性高点。

　　华尔街普遍看好明年金价走势，目标区间在4800-5000美元。汇丰银行近期在一份大宗商品展望报告中表示，黄金的上涨动能有望持续至2026年，其背后动力包括各国央行的强劲购金、美国持续的财政担忧以及进一步货币宽松的预期，目标价为5000美元。