·桑坦德银行：英国央行或已结束降息，薪资通胀黏性支撑鹰派立场
·标普：预计美联储9月降息25基点至4.00%-4.25%
·RBC BlueBay：预测美联储2025年累计降息75基点
【机构分析】
·桑坦德银行经济学家表示，英国央行需维持限制性利率，以应对持续通胀压力与企业成本高企。截至7月，英国私营部门薪资增速4.7%，仍远高于3%目标水平，强化通胀黏性担忧，助推英镑走强。预计英国央行将维持利率于4%不变，8月降息或为本轮周期终点，因通胀再加速风险上升，就业数据强化鹰派立场。
·RBC BlueBay分析师预测显示，美联储2025年将累计降息 75个基点，与当前市场定价基本一致；本周降息25基点“基本板上钉钉”，宽松派委员已明确释放信号。尽管美国8月就业数据走弱，整体经济增长仍具韧性。疲软部分源于“移民政策收紧”导致劳动力供给受限，非需求端全面恶化。
·标普表示，美联储9月议息会议或将降息25基点，预计联邦基金利率区间降至 4.00% - 4.25%；降息主因是就业市场降温， 通胀仍具粘性；预期四季度还将再降息一次，全年或完成两次降息。预计加拿大央行9月将降息25基点，货币政策利率降至 2.5%；今年内可能再降息至少一次，累计降息幅度或达50基点。
·法国农业信贷认为，美国联邦储备委员会预计将在本周启动降息周期，此轮降息可能持续至2027年，最终利率水平或将降至3.1%。美元兑多数十国集团及亚洲主要货币走弱，美元指数今年以来累计跌幅接近11%；英镑兑美元汇率升至1.3633，亦为两个月高位，市场预期英国央行本周将维持利率不变，而美国联邦储备委员会将降息。全球贸易紧张局势缓和叠加科技股投资热潮，共同推动风险类资产价格上涨；日元汇率走强，因日本农林水产大臣小泉进次郎宣布参选自民党总裁，市场预期若其当选将推动日本中央银行继续实施紧缩货币政策。
·瑞讯银行表示，在美联储政策声明发布前后，市场波动性可能加剧，尤其若声明措辞偏鹰派。但鉴于美国总统特朗普持续呼吁更低利率，相信避险资产涨势有望在未来数月延续。
·凯投宏观分析师表示，目前市场确实定价美联储会进行多次降息。总体而言，这或许表明，美联储政策出现鹰派意外的门槛略低于出现鸽派意外的门槛，美联储很可能会坚持其谨慎的沟通方式，不会透露太多信息。
·德国9月ZEW经济景气指数意外升至37.3（前值34.7），远超市场预期的25，反映投资者对经济复苏持谨慎乐观；但现状指数恶化，凸显当下疲软。德国ZEW总裁指出，德国9月汽车、化工、制药及金属等出口行业前景改善是主因，但美国关税与国内“改革秋季”政策不确定性仍构成重大风险。
·中金公司分析指出，2025年9月FOMC会议降息25基点预期概率已超90%（CME FedWatch），10月、12月再降息概率均超70%。触发因素为美国8月CPI同比2.9%、核心CPI 3.1%，通胀温和；8月非农仅增2.2万，叠加就业数据大幅下修（累计少报91.1万岗位），劳动力市场明显走弱。
·麦肯锡预测显示，至2030年，全球AI专用数据中心容量需求将增长3.5倍，电力需求从44吉瓦激增至156吉瓦，占数据中心总容量70%。数据中心总容量（含非AI）将从82吉瓦增至219吉瓦，相关基础设施资本支出超1.7万亿美元（不含IT硬件）。基于英伟达CEO“每吉瓦价值400-500亿美元”估算，AI数据中心扩张或为英伟达创造6.2万亿美元市场机遇；即使高估一倍，仍达3.1万亿美元。
