·混沌天成期货：多条件驱动共同推动黄金突破走高
·国投期货：聚焦本周美联储会议降息幅度以及鲍威尔讲话对未来路径的指引
·中信建投期货：市场仍在强化降息交易贵金属表现强势
·野村证券：黄金短期内下一个上行目标直指每盎司3700美元
·Sprot：黄金可能取代美元成为首要价值储藏手段
【机构分析】
·混沌天成期货表示，贵金属继续维持较为强势的趋势，主要驱动因素是来自市场降息预期未改，整体流动性宽松为主，中长期驱动维持支撑。受到美债利率和美元指数的波动，波动率开始回升，美联储独立性展现被干扰后贵金属趋高；中长期全球货币信用，公共债务，以及对地缘局势的担忧在近期出现一定发酵，多条件驱动共同推动黄金突破走高，白银弹性更大，黄金支撑更强。美联储降息前市场预期仍有变动可能，仍需关注市场预期和现实产生偏离的可能性。
·国投期货表示，隔夜贵金属维持强势。市场定价美联储年内将连续降息三次，特朗普称鲍威尔的降息幅度必须比他想得更大，聚焦本周美联储会议降息幅度以及鲍威尔讲话对未来路径的指引。今晚关注美国零售销售数据。
·中信建投期货表示，美联储议息会议前，美国经济数据延续疲软，9月纽约联储制造业指数急剧下降21个点至-8.7，远低于市场预期，市场仍在强化降息交易，贵金属表现强势，不过美联邦上诉法院驳回了特朗普撤换美联储理事库克的申请，使得库克将参加本周的美联储议息会议，更加有利于美联储独立做出货币政策决策，而非迫于特朗普政府的压力降息。总体来看，近期市场持续交易美联储降息预期，贵金属仍有较强支撑，长牛行情持续，后续关注美联储会议情况。
·野村证券的分析师表示，这次降息更像是“保险性”举措，放松步伐将保持渐进。这意味着美联储不会一蹴而就，而是步步为营，以避免过度刺激引发通胀反弹。10年期TIPS损益平衡收益率报2.366%，暗示市场预期未来十年平均年通胀率约为2.4%，这与美联储的温和路径相契合。对于黄金而言，这种渐进降息将持续压制美元和收益率，短期内下一个上行目标直指每盎司3700美元。
·Sprott资产管理公司市场策略师Paul Wong表示，随着特朗普政府持续攻击美联储独立性，且关税驱动的通胀在美国经济中蔓延，金融市场正显现出对滞胀威胁真实存在的担忧，这一发展趋势可能开启财政主导的新时代，促使黄金取代美元成为首要价值储藏手段。Wong在近期分析中指出，2025年黄金的超额收益是“压力驱动型”的。截至8月底，现货黄金年内涨幅达31.38%，创1979年以来最佳同期表现。黄金正稳步成为今年表现最强劲的资产类别之一。
