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AI摘要：机构看好A股年内表现，国泰海通称股指将创新高，申万宏源认为处于 “牛市不怕等” 阶段，中国银河看好AI主线。商务部对美产模拟芯片发起反倾销调查，机构称将加速国产化进程。固态电池持续火爆，景气度向上，市场规模潜力大，建议关注产业链龙头 。
昨日A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.26%，收报3860.50点；深证成指涨0.63%，收报13005.77点；创业板指涨1.52%，收报3066.18点。沪深两市成交额达到22774亿。行业板块涨少跌多，游戏、农牧饲渔、汽车整车、电源设备、汽车零部件板块涨幅居前，贵金属、电子化学品、航天航空板块跌幅居前。
1、年内还会有新高
国泰海通：年内有望走出新高
中国股市上升的逻辑是可持续的，年内中国A/H股指还会走出新高：第一，中国转型加快，经济社会发展不确定降低，能见度提高是估值重估的重要前提。第二，无风险收益系统下沉，股票市场机会成本降低，资产管理需求井喷和增量入市成为历史必然，也远未结束。第三，制度变化对股市估值具有关键影响。
此外，全球宽松在即，中国反内卷和增量经济支持举措也有望进一步加码，继续看升中国股市行情。
申万宏源：难得的“牛市不怕等”阶段
短期是性价比消化期、预期锚定切换期、新主线新催化等待期。但近期科技产业趋势连续催化，维持了市场热度。这个阶段，发挥作用的是产业发展的趋势和规律。催化剂不断强化产业趋势，可以使得股价突破静态的性价比约束，也是结构性行情走向极端的必要条件。难得的“牛市不怕等”阶段：A股基本面和资金流入的“双底部区域”，后续只有“继续磨底”和“改善”两种可能，且改善的条件越来越好。这是牛市现阶段，可以慢，不怕等的核心原因。
中国银河：AI将是后续市场主线
美联储降息窗口打开，美元指数走弱周期下，人民币汇率存在支撑，利好A股市场走势。展望后续，A股大概率将延续震荡上行的走势，但需关注短期波动风险，其中，市场量能变化是行情走势的重要观测信号。AI将是后续市场主线。一方面，海外算力产业链景气度会对A股市场形成提振。海外算力需求空间仍大，龙头业绩验证科技叙事。另一方面，新质生产力产业趋势向上，自主可控逻辑重要性抬升。当前板块行情受到产业趋势催化，但波动或有所加大，关注补涨细分领域。
2、商务部对美产模拟芯片发起反倾销调查
据商务部官网公告，依据《中华人民共和国反倾销条例》第十六条的规定，商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。
中信建投：加速国产化进程
商务部公告2025年第27号公布对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查，有望降低国内模拟IC企业承受的竞争压力，并加速推进国产化进程。
中国银河：坚定自主研发决心
中国对美启动反歧视和反倾销调查，向市场传递中国政府维护公平贸易和企业权益的坚定决心，这有利于稳定市场预期，增强投资者对市场的信心。同时，面对美国的技术封锁和限制，国内企业将更加坚定自主研发的决心。在政府的支持与保护下，国内芯片企业将在先进计算芯片、人工智能芯片等关键领域加大研发投入，逐步突破技术瓶颈，这或将加速国内集成电路产业的国产替代进程。
3、固态电池持续火爆
国泰海通：固态电池景气度趋势向上
往后看固态产业链景气度趋势向上，“半固态”需求逐步释放“全固态”产品有望示范装车。氧化物固态电解质是当前相对成熟的固态电池技术方案。全固态电池方面，根据众多车企、电池企业对2027年全固态示范性装车的量产规划节点往前倒算，全固态电池的研发迭代需求迫切，时间紧迫性和头部企业加快“落子”有望带来固态电池行情趋势增强。
东吴证券：固态电池未来持续对传统锂电进行替代，市场规模潜力大。根据EVTank的预测数据，2030年全球固态电池出货量将达到614GWh，2024-2030年出货量CAGR超80%，我国固态电池市场规模亦有望持续扩大，2027年为加速节点，到2030年市场规模将达到200亿元。
浙商证券：关注产业链龙头企业
固态电池具备本征安全性与极高能量密度，有望成为动力电池终极技术路线。硫化物全固态电池为当前国内外最重视路线，预计国内在2027年突破电解质技术链，后续先后优化负极和正极，2030年迈向规模化。国内政策大力支持固态电池发展，电池和新能车龙头全面布局。建议关注各细分材料环节布局领先的龙头企业，以及进展领先的固态电池龙头。
