2025.9.12
股指操作参考：震荡
财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员经济基本面来看，8月CPI同比下降0.4%，低于市场预期的-0.2%，食品价格涨幅低于季节性水平形成拖累，核心CPI（扣除食品和能源）稳中有升同比上涨0.9%，涨幅较上月扩大0.1个百分点，扣除能源的工业消费品价格同比上涨1.5%，服务价格同比上涨0.6%，内需复苏基础尚不牢固但结构优化。8月PPI同比下降2.9%，但环比持平，结束了连续8个月的环比下降趋势，“反内卷”政策发力，煤炭、钢材等行业价格环比由降转涨，工业企业的盈利压力有望得到边际缓解。8月出口总值3218亿美元，同比增长4.4%，前值7.2%；进口总值为2195亿美元，同比增长1.3%，前值4.1%，连续3个月实现双增长，整体而言出口韧性仍存，但由于对美出口拖累加深、大宗商品进口回落增速边际放缓。当前经济仍处于“弱复苏+结构优化”路径中，流动性宽松与政策托底，股指上行趋势不改，但主要指数估值相对较高，短期或有回调。 （仅供参考，不构成对任何人的投资建议)
市场信息&实盘数据
震荡上涨
指数震荡走高，半导体、算力领涨，深成指、创业板指均再创年内新高。市场热点轮动，个股涨多跌少，全市场超4200只个股上涨。板块上看，光模块（CPO）、覆铜板、GPU等板块涨幅居前，黄金、油气、医药等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数报3875.31点，涨1.65%；深证成指报12979.89点，涨3.36%；创业板指报3053.75点，涨5.15%；沪深300报4548.03点，涨2.31%；上证50报2983.08点，涨1.48%；中证500报7122.71点，涨2.75%；中证1000报7399.89点，涨2.35%。 期指方面，IF2509涨2.64%，IH2509涨1.56%，IC2509涨3.44%，IM2509涨2.94%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-1.43%、0.65%、-7.87%、-10.67%。
资金面：净投放794亿元
9月11日，央行进行2920亿元7天期逆回购操作，当日有2126亿元逆回购到期，实现净投放794亿元。
消息面：
【国务院批复同意自即日起2年内开展北京城市副中心等10个要素市场化配置综合改革试点】国务院同意自即日起2年内开展北京城市副中心、苏南重点城市、杭甬温、合肥都市圈、福厦泉、郑州市、长株潭、粤港澳大湾区内地九市、重庆市、成都市等10个要素市场化配置综合改革试点，原则同意有关实施方案。
【商务部召开外贸企业圆桌会：推动解决外贸企业的困难和问题全力稳住外贸基本盘】商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢9月9日主持召开外贸企业圆桌会。12家外贸企业、6家进出口商会代表及上海财经大学有关专家参会，就当前国际经贸斗争形势、支持外贸企业发展等议题进行交流。李成钢表示，党中央高度重视外贸工作。今年以来，面对复杂严峻的外部形势，我国外贸顶住压力，总体实现稳中有进。过去几个月，在中美两国元首重要共识指引下，双方经贸团队在日内瓦、伦敦、斯德哥尔摩举行经贸会谈，达成积极共识并抓紧落实有关成果，稳定两国经贸关系。下一步，商务部将会同相关方面认真落实稳外贸政策措施，推动解决外贸企业的困难和问题，努力为企业开拓国际市场营造良好的外部环境，培育外贸发展新动能，全力稳住外贸基本盘。商务部、国家发展改革委、工业和信息化部、中国人民银行、金融监管总局等部门代表和中国进出口银行、中国出口信用保险公司代表对企业反映的问题和建议进行了回应。与会企业和商会代表表示，有信心应对外部风险挑战，实现业务平稳发展。
【美国8月核心消费者价格指数同比增长3.1% 符合预期】美国8月核心消费者价格指数同比增长3.1%，预估为3.1%，前值为3.1%；环比增长0.3%，预估为0.3%，前值为0.3%。
【美国上周26.3万人首次申领失业金跃升至近四年最高】美国上周初请失业金人数为26.3万人，预估23.5万人，前值23.7万人。这一数据是自2021年10月以来的最高水平。
