在杭州科创金融改革试验区，“浙科联合贷”服务模式正式落地。由中国人民银行浙江省分行牵头，多部门协同推进，首批12家金融机构联合发力，破解科技型企业全生命周期融资难题。

　　《中国经营报》记者采访了解到，“浙科联合贷”政策落地以来，多家银行合作满足企业初创期、成长期、成熟期不同阶段的融资需求。

　　招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出，“浙科联合贷”的核心是优化银行服务与风险管控。多家银行联合授信实现了多方风险缓释，降低了单一银行对科技型企业尤其是早期企业信贷风险管理的担忧与信息获取渠道的单一化。而且，在联合贷款模式下，若科技型企业暂时遇到流动性风险，可避免单一银行抽贷、断贷引发的连锁反应，为企业提供更稳定的金融环境。

　　风险共担与资源整合

　　记者从中国人民银行浙江省分行了解到，7月该行牵头印发《关于推动金融机构做好联动支持科技型企业融资服务工作的指导意见》，探索创新“浙科联合贷”服务模式，以信息共享、风险共担、资源互补、政策集成“四位一体”为核心，旨在疏导解决局限科技金融的堵点痛点，破解单一银行信贷支持难以匹配科技型企业全生命周期融资需求的难题，形成银行联合支持科技型企业融资的新探索，为企业提供更具耐心的贷款服务。“浙科联合贷”优势体现在三个方面：

　　一是建立分层分类的支持机制，更好满足科技型企业全生命周期融资需求。围绕科技型企业初创期、成长期、成熟期三个成长阶段，分别设计了“浙科普惠联合贷”“浙科成长联合贷”“浙科领航联合贷”等专项产品。银行通过联合支持，配套“认股权+”和动态增信等措施，使企业在同等条件下能获取额度更高、期限更长、成本更低的贷款。多家银行联合授信还可以有效分散风险，避免单一银行因项目失败而承担过高损失，或个别银行提前抽贷引发“踩踏”风险。

　　二是构建政银企合作伙伴关系，提升金融服务的精准性与可持续性。通过政银双向推送，设立“主体培育库”，将众多仍处于传统科技企业名单之外的种子期、初创期企业纳入支持范围。银银合作促进专业能力与资源优势互补，建立“银行+产业专家”双轨评估机制，助力银行机构精准识别科技赛道价值。依托科技金融服务联盟，打造“股债保担介”综合服务体系，为企业提供专业化、定制化融资解决方案。

　　三是强化政策协同联动，引导更多金融资源支早支小支持硬科技。充分运用央行科技创新和技术改造再贷款、支小再贷款等结构性货币政策工具，激励银行机构加强对种子期、初创期科技型企业的首贷支持。杭州市财政部门设立专项贴息资金，进一步降低企业综合融资成本。依托杭州市科创企业服务平台，建立线上融资对接通道，完善“浙科联合贷”政银保担联动机制，为企业提供政策性融资担保、科技保险等一揽子配套政策支持。

　　国研新经济研究院创始院长朱克力告诉记者，多家银行以银团贷款方式支持科技企业，其创新点在于风险共担与资源整合。如同低空经济中多家企业合作开发飞行项目分担成本与风险，银团贷款让多家银行共同承担科技企业融资风险，避免单家银行压力过大。同时，各银行发挥自身优势，整合资金、服务、专业判断等资源，为科技企业提供更全面支持。这种模式解决了单家银行资金有限，难以满足科技企业大额、长期融资需求的问题。科技企业研发投入大、回报周期长，单家银行独立支持风险高，银团贷款分散风险，增强银行放贷信心，让科技企业获得更稳定、充足的资金，助力其技术研发与市场拓展。

　　兴业研究科技金融与科技行业高级研究员王猛指出，科技企业的技术指标往往领先于财务指标，当企业的专利成果、研发管线等技术指标已展现商业化潜力时，财务报表可能尚未形成稳定现金流，导致传统融资模式因“短期财务数据支撑不足”陷入额度受限与期限错配。银团贷款打破这一僵局，以形成共识的技术成长逻辑为核心评估依据，从而降低对短期财务指标的依赖。这种机制使得银行融资周期能够覆盖技术商业化周期，实现技术成长节奏与资金供给节奏的匹配。

　　满足科技企业不同阶段需求

　　在采访中记者了解到，“浙科联合贷”的“组团”模式，有效改善了科技企业融资环境的稳定性。

　　朱克力指出，银行间缺乏信息共享，单家银行独撑风险，对科技企业融资可持续性影响显著。处于发展初期的科技企业资产轻、抵押物少，单家银行评估其风险时，因信息不全面，可能过度谨慎，减少贷款额度或提高利率，增加企业融资成本。而且单家银行承担全部风险，一旦企业出现经营波动，银行为控制风险可能抽贷断贷，切断企业资金链。这会影响科技企业融资环境的稳定性，使之难以规划长期发展，甚至因资金短缺错过发展机遇，影响企业创新活力与市场竞争力，阻碍科技产业整体发展。

　　为此，“浙科联合贷”根据企业所处阶段，推出针对性方案。比如，针对科技企业初创期融资特点，“浙科普惠联合贷”破冰首贷难题。杭州银行和工商银行浙江省分行共同携手，聚焦科技普惠领域融资需求，从企业经营状况、技术实力、发展潜力等维度对初创期企业进行批量画像，筛选出首批30余家具有高成长性的科技型中小企业作为重点服务对象。截至目前，两家合作银行已向传统科技企业名单外的初创期企业提供融资授信超1亿元。

　　而对于成长期，“浙科成长联合贷”缓解资金瓶颈。杭州银行与兴业银行杭州分行深入研究企业融资需求，启动“浙科成长联合贷”服务，建立合作协商机制，通过联合尽调、授信和贷款管理，为企业量身定制1200万元授信方案，贷款利率较同期企业贷款利率低了26个基点。

　　对于成熟期，“浙科领航联合贷”续航扩张需求。针对成熟期科技企业，民生银行杭州分行与杭州银行运用“浙科领航联合贷”服务模式，以标准银团方式提供2000万元贷款，贷款利率低于同期企业贷款利率74个基点。该产品专为成熟期企业设计，具有额度高、期限长、利率低和风险共担等特点。

　　董希淼表示，“浙科联合贷”的核心是优化银行服务与风险管控。多家银行联合授信实现了多方风险缓释，降低了单一银行对科技型企业尤其是早期企业信贷风险管理的担忧与信息获取渠道的单一化。而且，在联合贷款模式下，若科技型企业暂时遇到流动性风险，可避免单一银行抽贷、断贷引发的连锁反应，为企业提供更稳定的金融环境。

　　那么，“浙科联合贷”能否在全国复制？在朱克力看来，“浙科联合贷”有全国复制潜力，但需多方面支持。政策方面，要完善科技金融政策体系，明确银团贷款的规则、风险分担机制等，给银行和企业吃下定心丸。政府可出台补贴或税收优惠，鼓励银行参与。银行配合方面，要建立统一的信息共享平台，打破银行间信息壁垒，让各银行能全面了解企业情况，科学评估风险。同时，银行间需建立有效协调机制，明确各自职责与利益分配，避免合作中的矛盾。此外，要加强人才培养，提升银行对科技企业的专业服务能力，让“浙科联合贷”模式在全国落地生根，为科技企业发展提供有力金融支持。

　　王猛表示，“浙科联合贷”在政策工具与金融机构联动层面已构建可复制的协同框架，为全国推广奠定基础。未来若能推动认股权监管规范的出台，让银行得以通过分享科技企业的高成长收益来对冲科技贷款的高风险，银行将更有动力成为科技企业发展过程中的“耐心债务资本”。