理财有道，投基有理

　　8月，A股一路攻城拔寨，连续攻克3700点、3800点两大关口，随着风险偏好提升，市场叙事焦点从寻找确定性转变为追逐成长性，中小盘科技股取代大盘蓝筹股成为市场风口，其中又以光通信板块为做多主力，多只基金凭借重仓光通信成功进入领跑榜单。

　　狼叔点评

　　本期关键词：“光速”

　　本期重仓CPO、PCB等光通信概念股的基金跑出“光速”，单月涨幅达到30%以上，一举冲进领跑榜。上期“医统天下”的生物医药基金，虽然还有多个选手继续留在本期榜单上，但回报率基本原地踏步甚至有所回落。

　　本期最佳TOP1：永赢科技智选混合发起A

　　年内回报率：175.68%

　　CPO三巨头“易中天”——新易盛、中际旭创、天孚通信位列前三大重仓股，全部为10%仓位顶格配置，PCB大黑马胜宏科技位列第四大重仓股，前十大重仓股全部为受益于AI算力需求爆发的光通信行业标的，这样的组合，只有一个字——牛！

　　本期最差TOP1：民生加银优选股票

　　年内回报率：-9.51%

　　作为本期表现最差的选手，该基金优选了一堆消费股，包括零食、化妆品、宠物食品等。因为市场风向偏向科技类资产，在消费赛道即使深耕细作，也难有好的收获。

　　狼叔点评

　　本期关键词：换位

　　7—8月，市场风格出现从价值向成长的急剧切换，创新药行业ETF继续称霸领跑榜，今年上半程领跑的国企ETF收益率由正转负，从最佳TOP10的常客滑落到最差TOP10。

　　本期最佳TOP1：万家中证港股通创新药ETF

　　年内回报率：104.22%

　　身为本期冠军和上期季军，年内业绩表现可谓非常抢眼，但近一个月净值涨幅只有5%。经过大幅上涨后，创新药板块有些后劲不足，可以考虑及时止盈。

　　本期最差TOP1：建信能源化工期货ETF

　　年内回报率：-9.31%

　　能源化工行业与宏观经济高度相关，GDP没有强复苏，能源化工期货难有大行情。值得期待的是，通过反内卷政策，或将带来阶段性博弈机会。

　　狼叔点评

　　本期关键词：“转”不停

　　可转债基金的上涨，简直停不下来。本期领跑选手多为上期榜单的老面孔，一个月时间可转债基金普遍上涨了5—10个百分点。宽裕的资金面和强劲的股市走势，为可转债走强提供双重支撑。

　　本期最佳TOP1：鹏华丰收债券C

　　年内回报率：57.77%

　　鹏华丰收债券C二季度在持有高评级信用债的同时，保持较高的股票仓位和可转债仓位，及时把握住股市大涨的机会。

　　本期最差TOP1：光大保德信永利债券D

　　年内回报率：-4.31%

　　这只基金主要投资国债、金融债，但亏损风险、最大回撤、收益波动三大指标，均明显超过同类平均水平，这样的基金很难让人放心。

　　狼叔点评

　　本期关键词：“医”马当先

　　港股主投创新药的主动基金，以及医药主题行业ETF继续包揽领跑榜，投资全球能源和地产资产的基金整体落后。不过需要提醒一句，创新药板块存在一定泡沫，可以耐心等待调整后的布局机会。

　　本期最佳TOP1：汇添富香港优势精选混合(QDII)

　　年内回报率：144.52%

　　上期榜单的冠军基金，本期实现蝉联，但一个月内净值只上涨了7个百分点。由单边大幅上涨转为高位震荡，面对这种走势可以考虑卖出止盈。

　　本期最差TOP1：华泰柏瑞南方东英沙特ETF

　　年内回报率：-9.7%

　　上期榜单的倒数第一，本期继续垫底，“差生”想逆袭，难上加难。

　　（提示：投资有风险，观点仅供参考，不作为决策依据。）