在存款利率持续下调的背景下，混合类理财产品对投资者及理财机构的吸引力正在增强。近期，包括兴银理财、光大理财、宁银理财等多家理财公司旗下混合类理财产品发布分红公告。另外，根据普益标准监测数据显示，2025年7月，混合类理财产品成立以来平均年化收益率为2.7129%，较上期增长24.57个基点，整体收益具备一定优势。

　　对此，业内专家表示，理财机构在强化以“固收+”为核心策略的混合类产品布局，通过多元化策略应对市场波动。投资者应优化资产配置策略，树立多元大类资产配置思维，实现多品种的均衡配置。

　　多家混合类产品密集分红

　　近日，兴银理财发布《富利兴成阿尔法一个月持有期2号混合类理财产品利益分配公告》，拟进行利益分配，分红形式为现金分配。根据公告，本次分配基准日为2025年8月4日，每单位份额分配0.03元。

　　无独有偶，此前信银理财曾宣布，对旗下鸿盈象混合偏债三年定开1号理财产品进行分红，每单位份额分红金额0.036元。

　　事实上，今年以来，已有兴银理财、光大理财、宁银理财等多家理财机构发布了旗下部分混合类产品的分红公告。

　　理财机构混合类产品密集分红源于该类产品的亮眼表现。据Wind数据显示，从净值表现来看，在已披露最近净值的2000余只混合类理财产品中，超过1320只单位净值大于1元，最新单位净值大于1.2元的有近240只。

　　上半年以来，混合类理财产品规模及新发产品数量也在快速增加。

　　Wind数据显示，今年以来，截至8月14日，新发混合类理财产品超过300只，其中多为偏债混合型产品。另据普益标准监测，截至8月中旬，全市场混合类理财存续产品数量为2006款，存续规模达6600亿元，最新存续规模占比为2.11%。

　　“在存款利率和纯固收理财都在持续下降的背景下，投资者对适度收益增强的需求愈加迫切，能够提供兼具稳健和增强收益的混合类理财产品，成为投资者较为青睐的‘中间选项’，今年投资者对这种混合类理财产品的配置热情有明显提高。”北京某股份制银行理财业务人士表示。

　　对此，中信证券研报认为，上半年年末，固收类产品规模占比虽保持高位，但混合类产品规模占比逐季回升，或与今年资本市场表现改善和中长期资金入市政策号召相关。

　　产品兼备稳健性与灵活性

　　根据投资性质的不同，理财产品分为固定收益类理财产品、权益类理财产品、商品及金融衍生品类理财产品和混合类理财产品。其中，混合类理财产品是指投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产且任一资产的投资比例均未达到80%的理财产品。

　　在普益标准研究员屈颖看来，相比其他理财类型，混合类理财产品的优势主要体现在稳健性与灵活性兼备上。与现金管理类或定期存款等产品相比，它的收益潜力更高，同时可保持较好的流动性和抗通胀能力；与纯债类理财产品相比，它通过适度配置权益资产，增加了组合收益机会；与权益类理财产品相比，其波动较小，风险更可控。

　　另外，在配置策略上，混合类理财产品注重资产的灵活组合与动态调整。债券部分为产品提供稳定收益和风险缓冲，权益部分则捕捉市场机会以提升整体回报。

　　不仅如此，根据市场周期与投资目标，混合类理财会适时调整债券与权益的配置比例。通过投资标的多元化，混合类理财可有效分散风险，并根据产品定位采取偏股型、偏债型或平衡型策略，实现稳健收益与市场机会兼顾的投资目标。

　　普益标准报告认为，随着居民财富总量的积累和投资者风险偏好的分化，市场对兼具稳健性与增长性的理财产品需求不断增长。混合类理财产品因其资产的灵活配置特征，可有效满足不同风险承受能力投资者的个性化需求。同时，随着资本市场的深化改革，权益市场和债券市场均有较大提升，资产类别丰富，混合类理财产品可灵活捕捉不同资产的投资机会。此外，金融科技的发展可有效促进智能投顾和动态资产配置，提升管理效率和客户体验。

　　鉴于混合类理财产品的上述优势，理财机构近年来在该类产品的布局呈现稳步扩展态势。

　　普益标准数据显示，截至2025年7月，混合类理财产品存续规模达到6410.73亿元，环比增长1.3%。在存款利率持续下调的大环境下，混合类产品凭借较高的收益潜力和良好的风险分散优势，逐渐成为投资者和机构重点关注的对象。

　　投资者应优化资产配置

　　混合类理财产品升温的背后，是投资者对“固收+”策略青睐度的提升。有机构分析人士表示，近期混合类理财产品业绩表现稳健，整体收益水平优于纯固收类产品。混合类理财产品通过股债等多元资产配置实现风险分散，配置策略上通常采用“固收+”的模式，以债券之类固定收益资产打底（占比60%至80%），搭配权益类资产（占比20%至40%）及衍生品等增厚收益，能在控制波动的前提下争取更高收益。

　　事实上，“固收+”策略是混合类理财产品中非常主流且重要的一类策略。当前各理财公司发行的混合类理财产品，其投资策略大多是通过固收资产提供基础收益和风险缓冲，再通过小比例的风险资产（尤其是权益资产）来增厚收益。

　　虽然混合类理财产品正成为市场的“香饽饽”，但受债券市场波动对固收资产收益空间的影响，混合类理财产品同质化竞争日益激烈，监管要求不断趋严，加之投资者风险偏好趋向保守，这些因素也给理财机构带来了挑战。

　　针对此，普益标准报告认为，理财机构可重点采取以下策略：一是推动多元化资产配置与产品创新，提高产品灵活性以满足差异化需求；二是强化智能投顾与动态资产配置技术的应用，提升管理效率与客户体验；三是积极布局绿色金融与可持续投资领域，借助政策支持把握新的发展机遇。

　　而对于投资者，普益标准则建议：首先，投资者需明确自身的风险承受能力和投资目标，相对固收类产品，混合类产品通常收益波动较大，适合风险承受能力较高且具备中长期投资规划的投资者；其次，投资者仍需警惕市场波动带来的短期风险，避免盲目追涨，建议分散投资，以应对短期波动带来的影响；另外，在选择产品时，建议充分了解产品说明书，明确投资范围、投资策略和风险等级，结合自身财务状况和投资目标进行科学配置。

　　中信证券研报也认为，下半年，随着各种熨平产品净值波动手段的整改进入冲刺阶段，潜在的产品净值波动放大和负债稳定性问题值得关注。对此，投资者应优化资产配置策略，树立多元大类资产配置思维，实现固收、权益、商品等多品种的均衡配置，通过配置股票、黄金、REITs等资产，分散债券市场单一风险，利用衍生品等策略对冲利率风险。理财机构也需要优化产品设计，增加低波产品布局，发展“摊余成本法”“混合估值”等产品。